Brunswick hebt Ausblick für bereinigten Gewinn je Aktie 2026 an, da Q3-Umsatz um 7 % steigt

Die Brunswick Corporation (BC) hat ihren Ausblick für den bereinigten Gewinn für 2026 angehoben, nachdem die Umsätze im dritten Quartal in allen Segmenten zulegten und sich die bereinigten operativen Margen ausweiteten. Das Marineprodukte-Unternehmen rechnet nun mit einem bereinigten Ergebnis je Aktie von rund 4,65 US-Dollar, was einem Anstieg von 42 % gegenüber 2025 entspricht, verglichen mit der vorherigen Spanne von 4,35 bis 4,75 US-Dollar.

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg um 7 % von 1,360 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 1,454 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 63 % auf 1,58 US-Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis von 106,4 Millionen US-Dollar auf 146,7 Millionen US-Dollar kletterte. Die bereinigte operative Marge weitete sich um 230 Basispunkte auf 10,1 % aus, wobei jedes Segment seine Marge um mindestens 140 Basispunkte verbesserte.

Auf GAAP-Basis lag das operative Ergebnis bei 104,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 242,2 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, der erhebliche Aufwendungen für Restrukturierung, Geschäftsaufgabe und Wertminderungen enthielt. Der GAAP-Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen belief sich auf 65,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 234,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Der freie Cashflow stieg um 26 % von 111,1 Millionen US-Dollar auf 140,4 Millionen US-Dollar. Brunswick wies für das Quartal einen operativen Cashflow aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 187,3 Millionen US-Dollar aus und gab bekannt, seit Jahresbeginn Aktien im Wert von 75 Millionen US-Dollar zurückgekauft zu haben.

Wachstum in allen Segmenten

Der Umsatz im Segment Propulsion stieg um 7 % auf 570,5 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis kletterte um 51 % auf 68,6 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge weitete sich um 350 Basispunkte auf 12,0 % aus. Brunswick führte die Verbesserung auf ein höheres Produktionsvolumen, Kostensenkungsmaßnahmen und Tarifmanagement zurück, was teilweise durch strategische Ausgaben und Inflation kompensiert wurde. Die Aufträge für Außenbordmotoren in den USA stiegen seit Jahresbeginn um 11 %, während der Lagerbestand für Außenbordmotoren in den USA im Jahresvergleich um etwa 3 % und im Quartalsvergleich um 2 % niedriger lag.

Das Segment Engine Parts and Accessories erzielte einen Umsatz von 380,9 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 5 % entspricht und den höchsten Drittquartalsumsatz seit 2020 markiert. Das bereinigte operative Ergebnis stieg um 14 % auf 93,6 Millionen US-Dollar, wobei die Marge um 190 Basispunkte auf 24,6 % kletterte. Das Unternehmen verwies auf die widerstandsfähige Nachfrage, einen höherwertigen Mix margenstärkerer Produkte, frühere Preisanpassungen und Zugewinne bei Vertriebsanteilen. Die Aufträge für Teile und Zubehör in den USA legten seit Jahresbeginn um 12 % zu.

Der Umsatz der Navico Group stieg um 6 % auf 197,7 Millionen US-Dollar, gestützt durch Wachstum in den Bereichen Elektronik, Energiesysteme und Leistungskomponenten. Das bereinigte operative Ergebnis legte um 36 % auf 12,0 Millionen US-Dollar zu, während die bereinigte operative Marge um 140 Basispunkte auf 6,1 % stieg. Höhere Umsätze, operative Verbesserungen und frühere Preisanpassungen trugen dazu bei, den Materialkostendruck auszugleichen.

Der Umsatz im Segment Boat stieg um 9 % auf 394,4 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis verdoppelte sich auf 14,2 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge weitete sich um 160 Basispunkte auf 3,6 % aus. Ein verbesserter Produktmix, Preisgestaltung, operative Effizienzen und Stabilität beim Freedom Boat Club stützten das Ergebnis. Der Umsatz mit Salzwasser-Angelbooten stieg um 30 % und mit Aluminium-Süßwasserbooten um 13 %, während der Umsatz mit Freizeit-Glasfaserbooten um 14 % sank.

Brunswick teilte mit, dass der Freedom Boat Club einen Anteil von 69 % am nordamerikanischen Bootsclub-Markt hielt – vier Prozentpunkte mehr als zuvor – und die Mitgliederfahrten seit Jahresbeginn um mehr als 3 % zunahmen. Die weltweiten Bootsbestände (Pipeline) des Unternehmens lagen um rund 900 Einheiten unter dem Vorjahresniveau, darunter ein Rückgang um etwa 700 Einheiten in den USA.

Ganzjahresausblick und Faktoren für das vierte Quartal

Brunswick bekräftigte seine Umsatzprognose für 2026 von 5,7 Milliarden bis 5,8 Milliarden US-Dollar und rechnet mit einer bereinigten operativen Marge von etwa 8,0 %. Das Unternehmen prognostiziert einen freien Cashflow von mehr als 400 Millionen US-Dollar, eine Schuldentilgung von mindestens 160 Millionen US-Dollar und Aktienrückkäufe von über 80 Millionen US-Dollar. Zuvor lag die Prognose für Aktienrückkäufe bei mehr als 50 Millionen US-Dollar.

Für das Gesamtjahr erwartet Brunswick im Segment Propulsion ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich, für Engine Parts and Accessories sowie die Navico Group ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich und für das Segment Boat ein Plus im mittleren bis hohen einstelligen Bereich. Der Ausblick für die bereinigten Segmentmargen sieht einen Anstieg von mehr als 100 Basispunkten bei Propulsion vor, eine Marge von etwa 20 % bei Engine Parts and Accessories, ein Plus von mehr als 200 Basispunkten bei Navico sowie mehr als 100 Basispunkte bei Boat.

Das Management nannte eine höhere Materialinflation, ein diszipliniertes Bestandsmanagement bei Propulsion und Boat sowie den ungewissen Zeitplan für Zollerstattungen als Faktoren, die das vierte Quartal beeinflussen. Brunswick hielt an seiner Schätzung von rund 40 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Netto-Zollkosten für 2026 fest. Im dritten Quartal erfasste das Unternehmen Brutto-IEEPA-Rückerstattungen von etwa 3 Millionen US-Dollar und seit Jahresbeginn 33 Millionen US-Dollar und rechnet mit einer Gesamterfassung von 60 Millionen bis 70 Millionen US-Dollar, wobei der Großteil des verbleibenden Betrags voraussichtlich 2027 erwartet wird.

Zudem wies das Unternehmen auf geopolitische Instabilität, Inflationssorgen sowie den Druck auf die ermessensabhängigen Ausgaben und das Verbrauchervertrauen hin. Die Händler steuerten ihre Bestände laut Unternehmensangaben vorsichtig, obwohl Brunswick betonte, dass den meisten mehr als 50 % ihrer Kreditkapazität zur Verfügung stünden und die Lagerbestände gesund blieben.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Nettoumsatz um 9 % auf 4,390 Milliarden US-Dollar und das bereinigte Ergebnis je Aktie legte um 42 % auf 3,83 US-Dollar zu. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich von 7,6 % auf 8,6 %. Der freie Cashflow seit Jahresbeginn sank um 15 % auf 301,1 Millionen US-Dollar, wobei das Unternehmen auf die wiedereingeführte variable Vergütung im Umfang von rund 100 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr hinwies.

Brunswick gab außerdem bekannt, dass Aine Denari zum 1. Januar 2027 Chief Executive Officer wird und dem Board of Directors beitritt. Das Unternehmen teilte mit, dass seine Strategie, die Prioritäten der Kapitalallokation und die Ziele des Investorentags unverändert bleiben.