Bandwidth: Q3-Umsatz steigt um 22 %, Mittelwerte der Prognose für 2026 angehoben

Bandwidth (NASDAQ: BAND) berichtete über einen Rekordumsatz und ein bereinigtes EBITDA im dritten Quartal, unterstützt durch Wachstum in allen drei Kundenkategorien im Bereich Cloud-Kommunikation sowie höhere Margen. Das Unternehmen hob zudem die Mittelwerte seiner Prognose für 2026 für Umsatz, bereinigtes EBITDA und den Non-GAAP-Gewinn je Aktie an und prognostiziert für 2027 ein zweistelliges Umsatzwachstum im Bereich Cloud-Kommunikation.

Der Umsatz für das am 30. September beendete Quartal stieg im Jahresvergleich um 22 % auf 234,0 Mio. US-Dollar. Die Gesamtsumme enthielt einen positiven Effekt von 11 Mio. US-Dollar aus Wahlkampfaktivitäten. Der Umsatz mit Cloud-Kommunikation, der durchgereichte Nachrichtenzuschläge ausschließt, stieg um 12 % auf 158,5 Mio. US-Dollar und beinhaltete einen Beitrag von 3 Mio. US-Dollar aus dem Wahlkampf. Der Umsatz aus Nachrichtenzuschlägen betrug 75,6 Mio. US-Dollar.

Der GAAP-Nettoertrag lag bei 5,2 Mio. US-Dollar im Vergleich zu einem Verlust von 1,2 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Das verwässerte GAAP-Ergebnis betrug 0,13 US-Dollar je Aktie. Der Non-GAAP-Nettoertrag kletterte um 73 % auf 19,9 Mio. US-Dollar, während der verwässerte Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 0,36 US-Dollar auf 0,50 US-Dollar stieg.

Margen und Cashflow-Generierung verstärken sich

Das bereinigte EBITDA stieg um 43 % von 24,3 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 34,8 Mio. US-Dollar beziehungsweise rund 35 Mio. US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge, berechnet auf Basis des Cloud-Kommunikationsumsatzes, verbesserte sich von 17 % auf den Rekordwert von 22 %.

Der Non-GAAP-Bruttogewinn stieg um 18 % auf 96,1 Mio. US-Dollar. Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 60,6 %, gerundet ausgewiesen als 61 %, verglichen mit 58 % im Vorjahr. Auch diese Kennzahl nutzt den Cloud-Kommunikationsumsatz anstelle des Gesamtumsatzes als Nenner.

Der freie Cashflow stieg von 13,1 Mio. US-Dollar auf 33,0 Mio. US-Dollar, was einem Wachstum von 151 % im Jahresvergleich und einer Marge von 21 % bezogen auf den Cloud-Kommunikationsumsatz entspricht. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der freie Cashflow auf insgesamt 56 Mio. US-Dollar, ein Plus von 120 % gegenüber 25 Mio. US-Dollar im Vergleichszeitraum 2025.

Wachstum erstreckt sich über alle Kundenkategorien

Der Bereich Enterprise Voice, auf den 69 % des Cloud-Kommunikationsumsatzes entfielen, wuchs im Jahresvergleich um 15 %. Auf Global Voice Plans entfielen 10 % mit einem Zuwachs von 8 %, während Programmable Messaging 21 % beisteuerte und um 26 % zulegte, einschließlich des Vorteils von 3 Mio. US-Dollar aus dem Wahlkampf.

Der durchschnittliche Jahresumsatz pro Kunde stieg um 18 % auf 273.000 US-Dollar. Die bereinigte Net Retention Rate, die Wahlkampfumsätze aus den relevanten Zeiträumen ausschließt, lag bei 114 %, verglichen mit 107 % im Vorjahr. Bandwidth meldete zudem eine kundenbezogene Bindungsrate von über 99 % und eine mittlere Kundenbeziehungsdauer von 13 Jahren unter seinen 20 größten Kunden.

Das Unternehmen unterzeichnete im Quartal vier strategische Kundenverträge im Wert von jeweils mindestens 1 Mio. US-Dollar. Die Abschlüsse betrafen Finanzdienstleistungen, Unternehmenskommunikation, Verbrauchertechnologie und globale Kommunikation, wobei sich die Kunden für das eigene Netzwerk, die Sprachinfrastruktur, die Anwendungsprogrammierschnittstellen (APIs) und die Routing-Funktionen von Bandwidth entschieden. Das Management erklärte, die Implementierungen spiegelten die Nachfrage nach Kommunikationsinfrastruktur wider, die Anwendungen der Superintelligenz (SI) unterstützen kann.

Ausblick für 2026 angehoben

Bandwidth erwartet für das vierte Quartal nun einen Umsatz von 242 Mio. bis 247 Mio. US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 36 Mio. bis 37 Mio. US-Dollar und einen Non-GAAP-Gewinn von 0,52 bis 0,58 US-Dollar je Aktie.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 905 Mio. bis 910 Mio. US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 124 Mio. bis 125 Mio. US-Dollar. Die jeweiligen Mittelwerte der Prognose von rund 908 Mio. US-Dollar und 125 Mio. US-Dollar implizieren ein Jahreswachstum von 20 % bzw. 34 %. Der Non-GAAP-Gewinn für das Gesamtjahr wird in einer Spanne von 1,73 bis 1,79 US-Dollar je Aktie erwartet.

Der Ausblick setzt einen bereinigten Steuersatz von 20 % bis 22 %, durchschnittlich etwa 39 Millionen verwässerte Aktien und Investitionsausgaben von 24 Mio. bis 26 Mio. US-Dollar voraus. Bandwidth hat seine Prognose für das bereinigte EBITDA und den Non-GAAP-Gewinn nicht mit den entsprechenden GAAP-Kennzahlen übergeleitet, da aktienbasierte Vergütungen nicht verlässlich berechnet oder vorhergesagt werden können.

Bandwidth kaufte im Laufe des Quartals zudem Wandelanleihen mit Fälligkeit im Jahr 2028 im Wert von 21 Mio. US-Dollar mit einem Abschlag zurück und gab 10 Mio. US-Dollar für Aktienrückkäufe aus, womit sich die Aktienrückkäufe im bisherigen Jahresverlauf auf 30 Mio. US-Dollar belaufen.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter dem Wettbewerb, makroökonomischen Bedingungen, der Fähigkeit des Unternehmens, sein Wachstum aufrechtzuerhalten und die Expansion zu steuern, Cybersicherheitsbedrohungen, der Einhaltung regulatorischer Bestimmungen sowie der Fähigkeit, SI erfolgreich in seinen Betrieb und seinen Diensten einzusetzen.