Arxis hebt Prognose für 2026 nach Q3-Umsatzsprung von 36 % an

Arxis Inc. (ARXS) hat seine Umsatz- und bereinigte EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 36 % gestiegen ist und die Profitabilität, getragen von organischem Wachstum, Übernahmen, Preisanpassungen sowie operativen Verbesserungen, kräftig zulegte. Der Anbieter von Spezialkomponenten stellte zudem einen Erstausblick auf 2027 vor, der ein zweistelliges ausgewiesenes Wachstum bei Umsatz und bereinigtem EBITDA vorsieht.

In den drei Monaten zum 30. September 2026 erreichte der Umsatz 564,0 Mio. US-Dollar, verglichen mit 414,8 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Auf das organische Wachstum entfielen 29 Prozentpunkte des Anstiegs, während Übernahmen 7 Prozentpunkte beisteuerten. Arxis meldete ein zweistelliges Wachstum in allen seinen Endmärkten – Verteidigung und Raumfahrt, zivile Luftfahrt und Business-Jets sowie Industrietechnologie.

Das Nettoergebnis nach GAAP belief sich auf 83,7 Mio. US-Dollar, verglichen mit einem Nettoverlust von 10,1 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA stieg um 67 % von 153,5 Mio. US-Dollar auf 255,9 Mio. US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge von 37,0 % auf 45,4 % ausweitete. Das Unternehmen führte die Profitabilitätsgewinne auf den operativen Hebeleffekt, vorteilhafte Preisgestaltungen und kontinuierliche operative Verbesserungen zurück. Die inkrementelle Konversionsrate des bereinigten EBITDA lag bei 69 %.

Der freie Cashflow, definiert als operativer Cashflow abzüglich der Investitionen, hat sich von 68,8 Mio. US-Dollar auf 149,6 Mio. US-Dollar mehr als verdoppelt. Der operative Cashflow lag bei 169,1 Mio. US-Dollar, während sich die Investitionsausgaben auf 19,5 Mio. US-Dollar beliefen.

Prognose für 2026 angehoben

Arxis erwartet für das Gesamtjahr 2026 nun einen Umsatz von 2,05 Mrd. bis 2,07 Mrd. US-Dollar, was im Mittelwert einer Erhöhung um 90 Mio. US-Dollar gegenüber der bisherigen Spanne von 1,96 Mrd. bis 1,98 Mrd. US-Dollar entspricht. Die neue Prognose bedeutet ein ausgewiesenes Wachstum von etwa 29 % bis 30 % und ein organisches Wachstum von rund 21 % bis 22 %. Nach Angaben des Unternehmens entfallen 60 Mio. US-Dollar des Anstiegs auf Akquisitionen, die nach Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal abgeschlossen wurden.

Das bereinigte EBITDA wird auf 855 Mio. bis 865 Mio. US-Dollar geschätzt, verglichen mit der vorherigen Spanne von 790 Mio. bis 800 Mio. US-Dollar. Dies entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von rund 50 % bis 51 % sowie einer bereinigten EBITDA-Marge von etwa 41,7 %, was 130 Basispunkte über dem Wert der vorherigen Prognose liegt. Vor Kurzem abgeschlossene Übernahmen tragen 20 Mio. US-Dollar zur Anhebung der Prognose bei und werden die Marge für 2026 voraussichtlich um 30 bis 40 Basispunkte verwässern.

Aufgeteilt nach Endmärkten geht das Management für 2026 von einem organischen Wachstum von etwa 20 % im Bereich Verteidigung und Raumfahrt aus. Für die zivile Luftfahrt und Business-Jets sowie die Industrietechnologie wird jeweils ein organisches Wachstum im niedrigen bis mittleren 20-Prozent-Bereich erwartet. Diese Bereiche machten 2025 jeweils 47 %, 23 % bzw. 30 % des Gesamtumsatzes aus.

Erster Ausblick auf 2027

Für 2027 erwartet Arxis einen Umsatz von 2,4 Mrd. bis 2,5 Mrd. US-Dollar. Dies entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von etwa 17 % bis 21 % gegenüber dem Mittelwert der jüngsten Prognose für 2026. Das organische Umsatzwachstum wird auf rund 10 % bis 15 % veranschlagt.

Das bereinigte EBITDA wird auf 1,01 Mrd. bis 1,06 Mrd. US-Dollar prognostiziert, was ein ausgewiesenes Wachstum von etwa 17 % bis 23 % bedeutet. Das Unternehmen erwartet eine bereinigte EBITDA-Marge von 42,1 % bis 42,4 %, einschließlich einer Verwässerung um 20 bis 30 Basispunkte durch im Jahr 2026 getätigte Übernahmen. Arxis legte keine GAAP-Überleitungsrechnungen für die vorausschauenden bereinigten EBITDA-Kennzahlen vor, da die hierfür erforderlichen Komponenten laut Management nicht ohne unzumutbaren Aufwand oder unzumutbare Kosten verlässlich vorhergesagt werden können.

Laut Management wird das Wachstum durch höhere Produktionsraten bei Programmen wie Patriot, F-35 und 737 sowie bei Industrieplattformen, neu gewonnenen Aufträgen und Übernahmen getragen. Das beispielhaft dargestellte Umsatzmodell des Unternehmens wurde nicht als tatsächlicher Umsatz oder formelle Prognose präsentiert.

Bilanz und Akquisitionskapazität

Arxis setzte seine Akquisitionsstrategie in Partnerschaft mit Arcline fort und schloss im Jahr 2026 mehrere Transaktionen im Bereich mechanischer und elektronischer Komponenten ab. In der Präsentation wurden Omnetics, Schatz und StratEdge als Übernahmen aufgeführt, die nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals am 29. Juli getätigt wurden.

Das Unternehmen schloss das Quartal mit einer verfügbaren Liquidität von 1,1 Mrd. US-Dollar ab. Diese umfasst 493,7 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln, 396 Mio. US-Dollar an nicht in Anspruch genommenen revolvierenden Kreditlinien sowie 201 Mio. US-Dollar aus einem verzögert abrufbaren Term-Loan. Nach der Rückzahlung eines Term-Loans über 946 Mio. US-Dollar im April mithilfe eines Teils der Erlöse aus dem Börsengang sank der Nettoverschuldungsgrad von dem 4,2-Fachen Ende 2025 auf das 1,6-Fache des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate.

Arxis erklärte, dass der Ausblick weiterhin verschiedenen Risiken unterliegt. Dazu gehören die Konzentration auf den Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungssektor, die Abhängigkeit von Auftragnehmern der US-Regierung, der Wettbewerb, Kostenüberschreitungen, die Verfügbarkeit von Bauteilen und Rohstoffen, Inflation, die Verschuldung, regulatorische Vorgaben sowie die Integration und Durchführung von Akquisitionen. Auch die Produktleistung, Haftungsansprüche und die Fähigkeit des Unternehmens, geistiges Eigentum zu schützen, könnten die Ergebnisse beeinflussen.