Bereinigter Gewinn je Aktie von Ameriprise steigt im Q3 2026 dank Vermögenswachstum um 22 %

Ameriprise Financial Inc. (NYSE: AMP) wies für das dritte Quartal einen höheren Gewinn aus, da das Wachstum beim Kundenvermögen und den Beratungsgebühren die Bereiche Wealth Management und Asset Management stützte, während auch Aktienrückkäufe zu einem Anstieg des bereinigten operativen Ergebnisses je verwässerter Aktie ohne jährliche Annahmenanpassungen um 22 % beitrugen.

In dem am 30. September 2026 beendeten Quartal stieg das bereinigte operative Ergebnis ohne Unlocking-Effekte gegenüber dem Vorjahr um 14 % auf 1,10 Milliarden US-Dollar. Auf Aktienebene erhöhte sich der Gewinn von 9,92 US-Dollar auf 12,07 US-Dollar. Die bereinigten operativen Nettoeinnahmen auf derselben Basis wuchsen um 10 % auf 5,07 Milliarden US-Dollar, und die bereinigte operative Vorsteuermarge lag bei 27,5 % im Vergleich zu 27,1 % im Vorjahreszeitraum.

Unlocking-Effekte, welche die jährliche Überprüfung der Bewertungsannahmen für Versicherungen und Rentenprodukte sowie Modelländerungen von Ameriprise widerspiegeln, reduzierten das bereinigte operative Ergebnis nach Steuern um 74 Millionen US-Dollar. Unter Berücksichtigung dieser Effekte stieg das bereinigte operative Ergebnis um 7 % auf 1,03 Milliarden US-Dollar bzw. um 14 % auf 11,26 US-Dollar je verwässerter Aktie.

Auf GAAP-Basis kletterte der Nettogewinn um 23 % auf 1,13 Milliarden US-Dollar, während der verwässerte Gewinn je Aktie um 32 % auf 12,32 US-Dollar stieg. Die GAAP-Nettoeinnahmen erhöhten sich um 7 % auf 5,12 Milliarden US-Dollar und die Aufwendungen stiegen um 2 % auf 3,69 Milliarden US-Dollar. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl verwässerter Aktien verringerte sich von 97,8 Millionen auf 91,4 Millionen.

Das insgesamt verwaltete, betreute und beratene Vermögen stieg um 8 % auf 1,8 Billionen US-Dollar. Die Allgemeinen- und Verwaltungskosten ohne Unlocking-Effekte erhöhten sich um 3 % auf 975 Millionen US-Dollar, was in erster Linie volumenbedingte Kosten und Investitionen zur Unterstützung des Wachstums widerspiegelt.

Wealth Management profitiert von höherem Kundenvermögen

Die Einnahmen im Bereich Advice & Wealth Management stiegen um 13 % auf 3,4 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis vor Steuern um 12 % auf 989 Millionen US-Dollar zulegte. Die bereinigte operative Vorsteuermarge des Segments lag bei 29,3 % nach 29,5 % im Vorjahreszeitraum, da die Gesamtaufwendungen ebenfalls um 13 % stiegen.

Das Kernergebnis aus dem Vertrieb wuchs um mehr als 20 % und machte den Großteil des Segmentergebnisses aus, begünstigt durch ein höheres Kundenvermögen und höhere Beratungsgebühren, eine starke Geschäftstätigkeit sowie Kostenkontrollen. Das Cash-Ergebnis blieb im Wesentlichen unverändert, während die Bankerträge im mittleren einstelligen Prozentbereich zulegten.

Das gesamte Kundenvermögen wuchs um 8 % bzw. 93 Milliarden US-Dollar auf 1,23 Billionen US-Dollar. Das Wrap-Vermögen stieg um 12 % bzw. 79 Milliarden US-Dollar auf 729 Milliarden US-Dollar, was organisches Wachstum, Beraterproduktivität und Wertzuwächse am Aktienmarkt widerspiegelt. Ohne Comerica stiegen die Nettozuflüsse von Kunden um 56 % auf 5,3 Milliarden US-Dollar und die Nettozuflüsse im Wrap-Bereich erhöhten sich um 38 % auf 6,6 Milliarden US-Dollar. Ameriprise gewann im Berichtszeitraum 79 erfahrene Berater hinzu und gab an, dass die Beraterbindung weiterhin hoch blieb.

Partnerschaften mit Finanzinstituten sollen der Plattform weiteres Vermögen zuführen. Das Unternehmen gab bekannt, dass 28 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit Huntington im Laufe des vierten Quartals 2026 und des ersten Quartals 2027 übertragen werden sollen. Weitere 4 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit der Übernahme der Cadence Bank durch Huntington werden voraussichtlich Mitte 2027 auf die Plattform übergehen.

Das gesamte Barvermögen der Kunden ging um 5 % auf 81 Milliarden US-Dollar zurück, was hauptsächlich auf geringere Guthaben in Geldmarktfonds von Drittanbietern zurückzuführen ist. Die Cash-Sweep-Bestände blieben mit 27 Milliarden US-Dollar stabil, während das Bankvermögen um 2 % auf 25 Milliarden US-Dollar stieg.

Asset-Management-Marge steigt auf 46 %

Das insgesamt verwaltete und beratene Vermögen im Asset Management erhöhte sich um 4 % auf 743 Milliarden US-Dollar. Die bereinigten operativen Einnahmen stiegen um 9 % auf 990 Millionen US-Dollar, gestützt durch das Vermögenswachstum und einen Gebührensatz, der bei 48 Basispunkten verharrte.

Das bereinigte operative Ergebnis vor Steuern stieg um 18 % auf 308 Millionen US-Dollar. Die bereinigte operative Netto-Vorsteuermarge verbesserte sich von 42,1 % auf 45,7 %. Die Gesamtaufwendungen stiegen um 6 %, einschließlich eines Anstiegs der Vertriebskosten um 11 % und eines Zuwachses der Allgemeinen- und Verwaltungskosten um 2 % aufgrund höherer Vergütungen und volumenbedingter Aufwendungen.

Der Bereich Retirement & Protection Solutions erwirtschaftete ohne Unlocking-Effekte bereinigte operative Einnahmen von 997 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 1 % entspricht, da höhere Kontostände bei variablen Rentenprodukten die Ergebnisse stützten. Das bereinigte operative Ergebnis vor Steuern ging um 1 % auf 198 Millionen US-Dollar zurück. Wertzuwächse am Markt und günstige Schadenverläufe in der Lebensversicherung wurden durch Abflüsse bei variablen Rentenprodukten und höhere Vertriebskosten im Zusammenhang mit starken Verkäufen strukturierter Rentenprodukte ausgeglichen. Der Segmentumsatz stieg um 24 % auf 1,8 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen schätzte seine risikobasierte Kapitalquote auf 462 % und meldete eine Absicherungseffektivität von 97 %. Ameriprise gab an, dass sich die Bereiche Retirement & Protection trotz der ungünstigen Auswirkungen der jährlichen Annahmenanpassung weiterhin erwartungsgemäß entwickelten.

Kapitalrückzahlungen steigen

Ameriprise führte im Laufe des Quartals 1,0 Milliarde US-Dollar durch Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurück, was 93 % des bereinigten operativen Ergebnisses ohne Unlocking-Effekte entspricht, einschließlich des Rückkaufs von 1,6 Millionen Aktien. Seit Jahresbeginn stiegen die Kapitalrückführungen um 24 % auf 2,89 Milliarden US-Dollar, wobei 4,9 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 491 US-Dollar zurückgekauft wurden.

Das Unternehmen kündigte eine neue Ermächtigung zum Aktienrückkauf im Umfang von 5,5 Milliarden US-Dollar bis zum 30. September 2028 an. Es schloss das Quartal mit 2,0 Milliarden US-Dollar an Überschusskapital und 2,3 Milliarden US-Dollar an verfügbarer Liquidität der Holdinggesellschaft ab. Die bereinigte operative Eigenkapitalrendite ohne kumuliertes sonstiges Gesamtergebnis und Unlocking-Effekte lag bei 56,2 % nach 52,8 % im Vorjahr.

Ameriprise wies zudem auf Risiken im Zusammenhang mit seinem ausgereiften, geschlossenen Bestand an Pflegeversicherungen hin. Das Portfolio umfasste zum 30. September 66.000 Policen mit gesetzlichen Rückstellungen von 2,5 Milliarden US-Dollar ohne ermessensabhängige Rückstellungen von 300 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, die Sensitivitäten seien weiterhin in einem beherrschbaren Rahmen und stünden im Einklang mit den Vorjahren, wobei potenzielle weitere Prämienerhöhungen und Leistungskürzungen als Optionen zur Risikominderung genannt wurden. Das Management rechnet damit, dass etwa zwei Drittel der bestehenden Policen im Laufe des nächsten Jahrzehnts auslaufen werden.