Trustmarks Q3-Zinsüberschuss steigt, Margenausblick angepasst

Die Trustmark Corporation (NASDAQ: TRMK) wies für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 58,1 Millionen US-Dollar bzw. 1,00 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Ein höheres Zinsergebnis und geringe Kreditverluste stützten das Ergebnis trotz schwächerer Provisionserträge und höherer Personalkosten. Die Bank schloss zudem sich gegenseitig ausgleichende Sale-and-Leaseback- sowie Wertpapiertransaktionen ab, die darauf abzielen, die künftige Profitabilität zu verbessern, ohne das Vorsteuerergebnis des Quartals wesentlich zu beeinträchtigen.

Der Nettogewinn des Quartals steht einem GAAP-Nettogewinn von 63,5 Millionen US-Dollar bzw. 1,08 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal und 56,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,94 US-Dollar je Aktie im Vorjahr gegenüber. Der operative Nettogewinn des zweiten Quartals, der Einmaleffekte ausklammerte, betrug 56,7 Millionen US-Dollar bzw. 0,97 US-Dollar je Aktie. Trustmark wies im jüngsten Quartal eine Gesamtkapitalrendite von 1,21 % und eine Rendite auf das durchschnittliche materielle Eigenkapital von 12,72 % aus.

Die Erträge beliefen sich auf insgesamt 207,1 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 0,5 % gegenüber dem Vorquartal, aber einem Anstieg von 2,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Zinsüberschuss auf voll steueräquivalenter Basis stieg im Vergleich zum Vorquartal um 1,2 % auf 170,6 Millionen US-Dollar, während sich die Nettozinsspanne bei 3,84 % hielt. Die Rendite des Wertpapierportfolios stieg gegenüber dem zweiten Quartal um acht Basispunkte auf 3,60 %, während die Kosten für verzinsliche Verbindlichkeiten um vier Basispunkte auf 2,17 % stiegen.

Trustmark passte seine Erwartung für die Nettozinsspanne im Gesamtjahr auf eine Spanne von 3,83 % bis 3,87 % an, verglichen mit der vorherigen Spanne von 3,80 % bis 3,85 %. Das Unternehmen geht weiterhin davon aus, dass der Zinsüberschuss auf voll steueräquivalenter Basis im Jahr 2026 im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen wird.

Bilanzwachstum bleibt moderat

Die zur Anlage gehaltenen Kredite beliefen sich zum 30. September auf insgesamt 13,9 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang um 43,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,3 % gegenüber dem Vorquartal, aber einem Anstieg um 321,0 Millionen US-Dollar bzw. 2,4 % gegenüber dem Vorjahr. Den größten Anstieg im Jahresvergleich verzeichneten Gewerbe- und Industriekredite, die um 309 Millionen US-Dollar auf 2,21 Milliarden US-Dollar stiegen. Dieses Wachstum wurde teilweise durch Rückgänge bei gewerblichen Immobiliendarlehen außerhalb der Landwirtschaft und sonstigen grundpfandrechtlich gesicherten Krediten ausgeglichen.

Trustmark erklärte, man konzentriere sich weiterhin auf eine profitable und risikobewusste Kreditvergabe. Das Gewerbeimmobilienportfolio im Umfang von 5,02 Milliarden US-Dollar verteilte sich auf Mehrfamilienhäuser, nicht vom Eigentümer genutzte Objekte und baubezogene Kredite. Büroimmobilien machten 189 Millionen US-Dollar bzw. 1,4 % der zur Anlage gehaltenen Kredite aus; in diesem Portfolio wurden seit Jahresbeginn weder Nettoabschreibungen noch Zahlungsrückstände oder leistungskritische Kredite verzeichnet.

Die Einlagen lagen bei 16,1 Milliarden US-Dollar und blieben damit gegenüber dem zweiten Quartal nahezu unverändert, stiegen jedoch im Jahresvergleich um 427,1 Millionen US-Dollar bzw. 2,7 %. Ohne den gezielten Abbau vermittelter Einlagen stiegen die Einlagen im Vergleich zum Vorquartal um 1,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 3,4 %. Vermittelte Einlagen gingen im Quartal um 197,5 Millionen US-Dollar auf 211,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,3 % der Gesamteinlagen zurück.

Die Gesamtkosten der Einlagen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um acht Basispunkte auf 1,67 %, während die Kosten für verzinsliche Einlagen um neun Basispunkte auf 2,09 % stiegen. Unverzinsliche Einlagen machten im Quartal 20 % der durchschnittlichen Einlagen aus.

Provisionserträge sinken bei leicht steigenden Aufwendungen

Das zinsunabhängige Ergebnis belief sich auf insgesamt 39,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang um 3,1 Millionen US-Dollar gegenüber dem zweiten Quartal und um 431.000 US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Erträge aus dem Hypothekengeschäft gingen im Vergleich zum Vorquartal um 1,0 Million US-Dollar auf 7,9 Millionen US-Dollar zurück, während die sonstigen Erträge aufgrund niedrigerer Einnahmen aus Beteiligungspartnerschaften und dem Cash-Management um 1,9 Millionen US-Dollar auf 1,7 Millionen US-Dollar fielen. Die Erträge in der Vermögensverwaltung stiegen auf 11,2 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 239.000 US-Dollar gegenüber dem Vorquartal und von 1,4 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Trustmark passte seinen Ausblick für das zinsunabhängige Ergebnis 2026 auf ein Wachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich an, verglichen mit der vorherigen Erwartung eines Wachstums im mittleren einstelligen Bereich.

Der zinsunabhängige Aufwand stieg gegenüber dem Vorquartal um 753.000 US-Dollar auf 134,4 Millionen US-Dollar. Die Gehälter und Sozialleistungen für Mitarbeiter stiegen um 2,3 % auf 74,7 Millionen US-Dollar, was vor allem jährliche verdienstabhängige Gehaltserhöhungen und Leistungsanreize widerspiegelt. Der Gebäudeaufwand stieg um 827.000 US-Dollar auf 8,6 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund höherer Miet-, Instandhaltungs- und Nebenkosten. Diese Anstiege wurden teilweise durch einen Rückgang der sonstigen Aufwendungen um 10,4 % auf 14,3 Millionen US-Dollar ausgeglichen. Das Management hielt an seiner Erwartung eines Aufwandswachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich für das Gesamtjahr fest.

Strategische Transaktionen gleichen sich im Quartal aus

Im Laufe des Quartals veräußerte Trustmark 34 Filialimmobilien und schloss für die Standorte Triple-Net-Mietverträge ab, was nach Transaktionskosten zu einem Vorsteuergewinn von 61,5 Millionen US-Dollar führte. Zudem reklassifizierte das Unternehmen bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere (Held-to-Maturity) in zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere (Available-for-Sale) und verkaufte renditeschwächere Anlagen im Wert von 629,5 Millionen US-Dollar mit einer gewichteten Durchschnittsrendite von etwa 1,4 %.

Trustmark reinvestierte 628,0 Millionen US-Dollar in Wertpapiere mit einer gewichteten Durchschnittsrendite von ungefähr 5,0 %. Die Portfolioumstrukturierung führte zu einem Vorsteuerverlust von rund 61,5 Millionen US-Dollar, der den Gewinn aus dem Sale-and-Leaseback-Geschäft ausglich. Das Unternehmen bezeichnete diese Maßnahmen als Schritte zur Steigerung der künftigen Profitabilität.

Kreditkennzahlen und Kapital bleiben stabil

Die Nettozuführung zur Risikovorsorge im Kreditgeschäft belief sich auf 2,3 Millionen US-Dollar, während sich die Nettoabschreibungen auf 1,0 Million US-Dollar bzw. 0,03 % der durchschnittlichen Kredite beliefen. Unverzinsliche Kredite machten 0,39 % der Gesamtkredite aus, und die notleidenden Vermögenswerte lagen bei 0,40 %. Die Risikovorsorge für Kreditverluste entsprach 1,07 % der zur Anlage gehaltenen Kredite und deckte 560,10 % der unverzinslichen Kredite ab, ausgenommen individuell bewertete Kredite.

Zum Quartalsende lag die harte Kernkapitalquote (CET1) von Trustmark bei 11,98 % und die Gesamtkapitalquote bei 14,57 %. Das Unternehmen kaufte im Quartal eigene Stammaktien im Wert von 20,1 Millionen US-Dollar und in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 für 60,9 Millionen US-Dollar zurück, womit aus dem Rückkaufprogramm für 2026 noch 39,1 Millionen US-Dollar verbleiben. Der Verwaltungsrat beschloss zudem eine Quartalsdividende von 0,25 US-Dollar je Aktie, die am 15. Dezember an die zum 1. Dezember eingetragenen Aktionäre zahlbar ist.

Für 2026 geht das Management weiterhin davon aus, dass Kredite und Einlagen ohne vermittelte Gelder im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen, die Wertpapierbestände stabil bleiben und sich die Risikovorsorge im Kreditgeschäft normalisiert. Diese Erwartungen unterliegen weiterhin Zinsänderungen, den konjunkturellen Rahmenbedingungen und der Lage auf dem Immobilienmarkt, dem Preiswettbewerb bei Einlagen und Krediten, der Bonität der Kreditnehmer, regulatorischen Entwicklungen, Rechtsstreitigkeiten, Cybersicherheitsereignissen sowie weiteren Risiken, die in den behördlichen Berichten von Trustmark aufgeführt sind.