Q3-EBITDA von McGrath steigt um 10 % bei steigender Prognose für Flotteninvestitionen

McGrath RentCorp verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Umsatz und ein gestiegenes bereinigtes EBITDA, da die starke Nachfrage nach elektronischen Prüfgeräten und das anhaltende Wachstum bei der Modulvermietung die Schwäche bei mobilen Lagerlösungen und beim Verkauf von Modulausrüstung ausglichen. Das Vermietunternehmen senkte zudem seinen Umsatzausblick für 2026, grenzte die Spanne für das bereinigte EBITDA ein und erhöhte die geplanten Investitionen in die Mietflotte erheblich.

In den drei Monaten zum 30. September stieg der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 7 % auf 274,6 Millionen US-Dollar. Die Mieterlöse nahmen um 8 % auf 139,1 Millionen US-Dollar zu, während die Erlöse aus mietbegleitenden Dienstleistungen um 2 % auf 50,4 Millionen US-Dollar zulegten. Der Verkaufsumsatz wuchs um 9 % auf 82,9 Millionen US-Dollar.

Der Bruttogewinn stieg um 10 % auf 130,9 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA legte um 10 % auf 106,5 Millionen US-Dollar zu. McGrath definiert das bereinigte EBITDA als Jahresüberschuss vor Zinsaufwand, Ertragsteuern, Abschreibungen, unbaren Wertminderungen, aktienbasierter Vergütung und Transaktionskosten.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Gesamtumsatz um 1 % auf 694,3 Millionen US-Dollar. Die Mieterlöse stiegen um 6 % und die Erlöse aus mietbegleitenden Dienstleistungen gewannen 5 % hinzu, während die Verkäufe um 12 % fielen. Das bereinigte EBITDA für die ersten neun Monate erhöhte sich um 2 % auf 263,4 Millionen US-Dollar.

Nachfrage nach Prüfgeräten treibt Wachstum an

TRS-RenTelco verzeichnete im dritten Quartal das stärkste Wachstum unter den Geschäftsbereichen von McGrath und profitierte von Projekten zur Unterstützung des Aufbaus neuer Rechenzentren. Der Segmentumsatz stieg um 23 % auf 45,3 Millionen US-Dollar, wobei die Mieterlöse um 26 % auf 35,4 Millionen US-Dollar zulegten.

Das bereinigte EBITDA von TRS-RenTelco stieg um 27 % auf 25,7 Millionen US-Dollar, und die Marge erhöhte sich von 55 % auf 57 %. Die durchschnittliche Auslastung erreichte 69,9 % nach 64,8 % im Vorjahreszeitraum, während die durchschnittliche monatliche Mietrate von 4,22 % auf 4,61 % stieg. McGrath erklärte, zusätzliches Kapital in die Mietflotte des Segments zu investieren, um den aktuellen Marktbedingungen und dem positiven Ausblick Rechnung zu tragen.

Die Mieterlöse von Mobile Modular stiegen um 4 % auf 86,9 Millionen US-Dollar, gestützt durch das anhaltende Wachstum bei Gewerbekunden. Der gesamte Segmentumsatz ging jedoch um 1 % auf 179,9 Millionen US-Dollar zurück, da geringere Verkäufe von Neugeräten die Dynamik im Vermietgeschäft ausglichen. Das bereinigte EBITDA ohne Enviroplex fiel um 3 % auf 62,6 Millionen US-Dollar, wobei sich die Marge von 36 % auf 35 % verringerte.

Die durchschnittliche Auslastung von Mobile Modular lag im Quartal bei 70,2 %, verglichen mit 73,7 % im Vorjahr, während die durchschnittliche monatliche Mietrate bei 2,83 % lag (Vorjahr: 2,88 %). Der monatliche Umsatz pro Einheit über die gesamte Flotte stieg um 8 % auf 932 US-Dollar, und der vergleichbare Wert für Neuauslieferungen in den letzten 12 Monaten erhöhte sich um 7 % auf 1.271 US-Dollar.

Enviroplex, das Geschäft von McGrath für die Herstellung modularer Klassenzimmer, verzeichnete ein bereinigtes EBITDA von 10,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 2,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

McGrath plant weitere Flotteninvestitionen bei Mobile Modular, um ein großes Gewerbeprojekt und die regionale Expansion zu unterstützen. Die breitere Modulstrategie des Unternehmens umfasst die geografische Expansion, Angebote von Mobile Modular Plus, baustellenbezogene Dienstleistungen und maßgeschneiderte Modulprojekte. Der Umsatz von Mobile Modular Plus stieg in den ersten neun Monaten um 24 % auf 33,9 Millionen US-Dollar, während die Erlöse aus baustellenbezogenen Dienstleistungen um 8 % auf 24,1 Millionen US-Dollar fielen. Der Umsatz aus Neuverkäufen ging um 23 % auf 61,8 Millionen US-Dollar zurück.

Portable Storage bleibt weiterhin unter Druck

Das Segment Portable Storage sah sich weiterhin mit einer verhaltenen Nachfrage und höheren Kosten für Geräteaufbereitung, Transport und Vertriebsabdeckung konfrontiert. Der Umsatz im dritten Quartal ging um 3 % auf 23,7 Millionen US-Dollar zurück, einschließlich eines Rückgangs der Mieterlöse um 3 % auf 16,8 Millionen US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA sank um 20 % auf 7,4 Millionen US-Dollar, und die Marge verringerte sich von 38 % auf 31 %. Die durchschnittliche Auslastung lag bei 60,8 % (Vorjahr: 61,1 %), während die durchschnittliche monatliche Mietrate von 3,96 % auf 3,89 % sank.

Umsatzausblick gesenkt, während Flottenausgaben steigen

McGrath erwartet für 2026 nun einen Umsatz von 945 Millionen bis 960 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 955 Millionen bis 985 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass der aktualisierte Ausblick die anhaltende Vermietungsdynamik bei Mobile Modular und TRS-RenTelco widerspiegelt, die teilweise durch geringere Verkäufe von Modul-Neugeräten ausgeglichen wird.

Die Prognose für das bereinigte EBITDA wurde von 363 Millionen bis 375 Millionen US-Dollar auf 365 Millionen bis 373 Millionen US-Dollar eingegrenzt. McGrath rechnet weiterhin mit einem weiteren Jahr profitablen Wachstums.

Die Brutto-Investitionen in Vermietungsausrüstung sollen nun 270 Millionen bis 290 Millionen US-Dollar erreichen, verglichen mit der vorherigen Prognose von 200 Millionen bis 220 Millionen US-Dollar. Der höhere Ausgabenplan spiegelt zusätzliche Investitionen in die Flotten von Mobile Modular und TRS-RenTelco wider.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Zollmaßnahmen, makroökonomischen und finanzpolitischen Unsicherheiten, staatlichen Budgetbeschränkungen sowie den Bedingungen in den Märkten für Bildung, gewerblichen Bau, Halbleiter, Kommunikation und allgemeine Prüfgeräte. McGrath nannte zudem die Preisdurchsetzung, das Mietpark-Management, die Integrationsfähigkeit von Übernahmen, die Bindung von Fachkräften sowie die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Wechsel an der Unternehmensspitze als Faktoren, die die Ergebnisse beeinflussen könnten.