Houlihan Lokey: Umsatz im Q2 2027 steigt um 5 %, während der Gewinn im ersten Halbjahr sinkt

Houlihan Lokey Inc. (NYSE: HLI) verzeichnete für das am 30. September 2026 beendete zweite Geschäftsquartal einen höheren Umsatz und ein höheres Betriebsergebnis, obwohl Umsatz, Margen und Ergebnis im ersten Halbjahr unter dem Vorjahreszeitraum blieben. Der Quartalsumsatz stieg um 4,8 % auf 692 Millionen US-Dollar, während der Umsatz im Sechsmonatszeitraum um 4,9 % auf 1,20 Milliarden US-Dollar sank.

Das Betriebsergebnis nach GAAP für das Quartal stieg von 151 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 154 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis, das bestimmte übernahmebedingte und sonstige Posten ausklammert, stieg von 171 Millionen US-Dollar auf 175 Millionen US-Dollar. Die Verbesserung wurde trotz höherer Vergütungs- und Sachaufwendungen erzielt.

Der auf Houlihan Lokey entfallende GAAP-Nettogewinn im Quartal lag bei 109 Millionen US-Dollar, verglichen mit 111 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg leicht von 1,63 US-Dollar auf 1,64 US-Dollar, was eine geringere verwässerte Aktienanzahl widerspiegelt. Der bereinigte Nettogewinn sank von 127 Millionen US-Dollar auf 124 Millionen US-Dollar, während der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie um einen Cent auf 1,85 US-Dollar stieg.

Rückgang von Umsatz und Marge im ersten Halbjahr

In den sechs Monaten bis zum 30. September fiel der Umsatz von 1,27 Milliarden US-Dollar auf 1,20 Milliarden US-Dollar. Das GAAP-Betriebsergebnis ging von 241 Millionen US-Dollar auf 232 Millionen US-Dollar zurück, und der auf das Unternehmen entfallende GAAP-Nettogewinn sank von 209 Millionen US-Dollar auf 187 Millionen US-Dollar. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie lag bei 2,78 US-Dollar nach 3,04 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Die bereinigten Kennzahlen für das erste Halbjahr zeigten einen stärkeren Ergebnisrückgang. Das bereinigte Betriebsergebnis fiel von 310 Millionen US-Dollar auf 272 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Nettogewinn von 275 Millionen US-Dollar auf 215 Millionen US-Dollar sank. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie verringerte sich von 3,98 US-Dollar auf 3,20 US-Dollar.

Die bereinigte Vorsteuerrendite von Houlihan Lokey lag im Sechsmonatszeitraum bei 23,7 %, verglichen mit 25,9 % im Vorjahr. Der bereinigte Vergütungsaufwand sank von 778 Millionen US-Dollar auf 740 Millionen US-Dollar, wohingegen der bereinigte Sachaufwand von 177 Millionen US-Dollar auf 191 Millionen US-Dollar stieg.

Financial and Valuation Advisory gewinnt am Umsatzmix

Corporate Finance blieb das größte Geschäftsfeld von Houlihan Lokey und machte 65 % des Umsatzes im ersten Halbjahr aus, verglichen mit 66 % im Vorjahreszeitraum. Financial Restructuring trug 20 % bei (nach 21 % im Vorjahr), während Financial and Valuation Advisory seinen Anteil von 13 % auf 15 % steigern konnte.

In den 12 Monaten bis zum 30. September 2026 erwirtschaftete Corporate Finance 1,69 Milliarden US-Dollar Umsatz (66 % des Gesamterlöses) aus 617 abgeschlossenen Transaktionen oder gebührenpflichtigen Mandaten. Financial Restructuring erzielte 503 Millionen US-Dollar beziehungsweise 20 % aus 121 Transaktionen. Financial and Valuation Advisory erwirtschaftete 361 Millionen US-Dollar oder 14 % und verzeichnete 2.567 gebührenpflichtige Mandate.

Das Unternehmen wies für diesen Zwölfmonatszeitraum einen Gesamtumsatz von rund 2,6 Milliarden US-Dollar aus. Zum 30. September beschäftigte das Unternehmen 2.937 Mitarbeiter, darunter 370 Managing Directors, an 34 Standorten weltweit.

Wachstumsstrategie setzt weiterhin auf Einstellungen und Übernahmen

Houlihan Lokey erklärte, dass die langfristige Expansionsstrategie auf der Förderung interner Talente, der Einstellung erfahrener Branchen- und Produktbanker, dem Verfolgen strategischer Übernahmen und Joint Ventures sowie der Nutzung von Technologie und Daten zur Unterstützung der Beratungsdienstleistungen basiert.

Im Bereich Corporate Finance konzentriert sich die Firma auf den Ausbau der Branchenexpertise und der geografischen Abdeckung, den Aufbau ihrer Capital-Solutions-Plattform sowie die Steigerung von Transaktionsvolumina und Honoraren. Zu den Prioritäten für das Wachstum im Bereich Financial Restructuring gehören der weltweit zunehmende Einsatz von Fremdkapital, komplexer werdende Bilanzen und die fortschreitende Globalisierung der Restrukturierungsberatung. Im Bereich Financial and Valuation Advisory plant das Unternehmen eine geografische Expansion, die Ergänzung höherwertiger Dienstleistungen sowie die Vertiefung der Kundenbeziehungen über den gesamten Kundenlebenszyklus hinweg.

Houlihan Lokey hat in den vergangenen 15 Jahren 21 Übernahmen abgeschlossen, um die Branchenabdeckung, die geografische Reichweite und das Dienstleistungsangebot zu erweitern. Die jüngste aufgeführte Transaktion war die Übernahme einer auf den Energiesektor spezialisierten Investmentbank im September 2026. Das Unternehmen beschreibt Übernahmen als Ergänzung zum organischen Wachstum und strukturiert Transaktionen aus einer Kombination von Vorab- und erfolgsabhängigen Zahlungen.

Das Unternehmen gab an, mit einer geringen Verschuldung zu arbeiten und über eine bisher nicht in Anspruch genommene revolvierende Kreditlinie in Höhe von 150 Millionen US-Dollar zu verfügen. Zu den Prioritäten bei der Kapitalallokation gehören die Erhöhung der Quartalsdividende im Zuge der Geschäftsausweitung, die Nutzung überschüssiger liquider Mittel für strategische und gewinnsteigernde Übernahmen, sofern möglich, sowie die effiziente Rückgabe von angesammeltem überschüssigem Kapital an die Aktionäre.

Die Erwartungen des Managements unterliegen weiterhin Markt-, Ausführungs- und übernahmebezogenen Risiken. In der Präsentation wurde darauf hingewiesen, dass die tatsächlichen Ergebnisse aufgrund bekannter und unbekannter Risiken und Unsicherheiten, einschließlich der in den behördlichen Unterlagen des Unternehmens detailliert beschriebenen Faktoren, erheblich von zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Die bereinigten Kennzahlen schließen zudem übernahmebedingte Vergütungen, Integrationskosten, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte sowie bestimmte steuerliche Effekte aus und sind möglicherweise nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar.