Gen Digital hebt FY27-Ausblick nach Q2-Umsatzplus von 12 % an

Gen Digital Inc. (NASDAQ: GEN) hat seine Non-GAAP-Umsatz- und Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem der Umsatz im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 12 % gestiegen ist. Gestützt wurde dies durch ein schnelles Wachstum im Segment Trust-Based Solutions sowie einen Anstieg der Partnererlöse um 40 %.

Das Unternehmen rechnet für das Geschäftsjahr 2027 nun mit einem Umsatz von 5,465 Milliarden bis 5,515 Milliarden US-Dollar, was einem bereinigten Wachstum von 10 % bis 11 % entspricht. Die vorherige Prognose hatte ein Wachstum von 9 % bis 11 % vorgesehen. Das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird auf 2,93 bis 2,98 US-Dollar geschätzt, was einem bereinigten Wachstum von 16 % bis 18 % entspricht, verglichen mit der vorherigen Spanne von 14 % bis 18 %.

Für das dritte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 1,365 Milliarden bis 1,39 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % bis 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie ein Non-GAAP-EPS von 0,73 bis 0,75 US-Dollar, was ein Plus von 15 % bis 18 % bedeutet. Der Ausblick legt die Wechselkurse zum Ende des zweiten Quartals, einen effektiven Non-GAAP-Steuersatz von etwa 22 % und die aktuellen SOFR-Zinskurven zugrunde.

Umsatz und Gewinn verzeichnen zweistelliges Wachstum

Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte 1,369 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,220 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und lag damit über dem oberen Ende der eigenen Prognose. Die Buchungen stiegen um 10 % auf 1,347 Milliarden US-Dollar, was das sechste Quartal in Folge mit zweistelligem Buchungswachstum markiert.

Das betriebliche Ergebnis auf Non-GAAP-Basis stieg um 10 % auf 686 Millionen US-Dollar, während sich die operative Marge von 51 % auf 50 % verringerte. Die Bruttomarge sank von 84 % auf 80 %, wenngleich die Betriebsausgaben von 33 % auf 30 % des Umsatzes fielen, da der Ausgabenanstieg unter dem Umsatzwachstum blieb.

Der Non-GAAP-Nettogewinn stieg um 15 % auf 444 Millionen US-Dollar und das Non-GAAP-EPS legte um 19 % auf 0,74 US-Dollar zu. Die verwässerte Aktienanzahl verringerte sich um 3 % auf 603 Millionen, was zum überproportionalen Gewinnwachstum je Aktie beitrug. Auf GAAP-Basis wies Gen einen Nettogewinn von 287 Millionen US-Dollar und ein EPS von 0,48 US-Dollar aus, verglichen mit den Non-GAAP-Ergebnissen, die Posten wie aktienbasierte Vergütungen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte ausschließen.

Trust-Based Solutions führt Segmentwachstum an

Trust-Based Solutions, wozu Identitätsschutz, persönliches Finanzmanagement und der Engine-Marktplatz gehören, blieb der Haupttreiber der Expansion. Der Segmentumsatz kletterte um 26 % auf 511 Millionen US-Dollar, während die Buchungen um 24 % stiegen. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 24 % auf 152 Millionen US-Dollar, wobei sich die operative Marge des Segments bei 30 % hielt.

Laut Gen führten die Marke LifeLock und das Produkterlebnis zu höheren Konvertierungs- und Upselling-Raten. Auch der Bereich Financial Wellness verzeichnete ein starkes Wachstum und ein Rekordvolumen an Neuabschlüssen, gestützt durch ein breiteres Produktangebot für die Cashflow-Bedürfnisse von Verbrauchern. Zu den neuen und geplanten Angeboten gehören Betrugsüberprüfung und -erstattung, verbesserte Anomalieerkennung, MoneyLion Save, ein Cashflow-Assistent sowie Dienste zur Mietaufteilung in ausgewählten Märkten.

Der Umsatz der Cyber Safety Platform stieg um 5 % auf 858 Millionen US-Dollar, während das operative Ergebnis um 7 % auf 534 Millionen US-Dollar zulegte. Die operative Marge erreichte 62 %, was einem Anstieg um einen Prozentpunkt entspricht und den höchsten in der Präsentation gezeigten Wert darstellt. Währungsbereinigt wuchsen die Buchungen um 4 %, unterstützt durch Norton-Verlängerungen, Cross-Selling und Upselling.

Das Unternehmen erweitert Norton 360 um KI-bezogene Schutzfunktionen, darunter Steuerungen zur Verhinderung unerwünschter KI-Aktionen, zur Identifizierung risikoreicher Links und zur Verwaltung des KI-Zugriffs auf Dateien. Zudem baut Gen die Datenschutz- und Identitätsfunktionen für die Produkte von Avast und LifeLock aus.

Aufgegliedert nach Vertriebskanälen stieg der direkte Umsatz um 6 % auf 1,074 Milliarden US-Dollar, während die Partnererlöse um 40 % auf 295 Millionen US-Dollar zulegten. Gen führte das Partnerwachstum auf seinen Finanzmarktplatz Engine, Partnerschaften im Bereich betrieblicher Zusatzleistungen (Enterprise Benefits) sowie Telekommunikationskanäle zurück. Die Zahl der zahlenden Kunden erreichte 83 Millionen, verglichen mit 81 Millionen im Vorquartal und 77 Millionen im Vorjahr.

Cash-Generierung und Kapitalallokation

Gen erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 326 Millionen US-Dollar und einen Free Cashflow von 323 Millionen US-Dollar. Der Free Cashflow der letzten 12 Monate belief sich auf insgesamt 1,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 36 % gegenüber dem Vorjahr.

Im Quartal schüttete das Unternehmen 247 Millionen US-Dollar an die Aktionäre aus – davon 171 Millionen US-Dollar durch Aktienrückkäufe und 76 Millionen US-Dollar über Dividenden. Zudem tilgte es Schulden in Höhe von 45 Millionen US-Dollar. In den letzten 12 Monaten setzte Gen 1,7 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe, Schuldenabbau und Dividenden ein, wovon 1,1 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückflossen.

Der Nennwert der Finanzverbindlichkeiten belief sich zum Quartalsende auf 8,185 Milliarden US-Dollar, während sich die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und Guthaben mit Verfügungsbeschränkung auf insgesamt 589 Millionen US-Dollar beliefen. Der Nettoverschuldungsgrad lag unter dem 2,9-Fachen des Covenant-EBITDA und damit unter dem Zielwert des Unternehmens von 3,0. Gen wies eine Liquidität von 2,1 Milliarden US-Dollar aus, einschließlich einer nicht in Anspruch genommenen revolvierenden Kreditfazilität von 1,5 Milliarden US-Dollar, und verfügte noch über 1,8 Milliarden US-Dollar im Rahmen seiner Aktienrückkaufermächtigung.

Das Management geht davon aus, dass die Segmentmargen für das Geschäftsjahr 2027 im Bereich Cyber Safety bei 60 % oder darüber und im Bereich Trust-Based Solutions bei etwa 30 % bleiben werden, abzüglich von Investitionen in die gemeinsame Plattform und KI-Fähigkeiten von Gen. Das Unternehmen plant außerdem, überschüssigen Free Cashflow an die Aktionäre auszusschütten.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter der Kundenbindung und -konvertierung, der Rendite von Ausgaben zur Kundenakquise, der Umsetzung des Consumer-Betriebsmodells, der Integration und Synergierealisierung aus Übernahmen, der Produktakzeptanz, Cybersicherheitsstörungen, Zinsrisiken und den allgemeinen makroökonomischen Bedingungen. Etwa 70 % der Schulden von Gen sind variabel verzinst, und die aktuellen Fremdkapitalkosten liegen bei ungefähr 5,8 %.