ADP erhöht EPS-Ausblick für FY2027 nach Margenwachstum im Q1

ADP Inc. meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres einen höheren Umsatz und einen gestiegenen bereinigten Gewinn, getragen von einer Margenausweitung im Segment Employer Services sowie höheren Zinserträgen aus Kundengeldern. Nach Ablauf des Quartals hob der Anbieter von Lohnabrechnungs- und Human-Capital-Management-Lösungen seine Wachstumsprognose für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 2027 von 9 % bis 11 % auf 10 % bis 12 % an und erwartet nun ein Gesamtumsatzwachstum von rund 6 %.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 6 % von 5,18 Milliarden US-Dollar auf 5,49 Milliarden US-Dollar. Der organische Umsatz auf währungsbereinigter Basis legte ebenfalls um 6 % zu.

Das bereinigte EBIT kletterte um 12 % auf 1,47 Milliarden US-Dollar, während die bereinigte EBIT-Marge um 130 Basispunkte auf 26,8 % stieg. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie legte um 13 % von 2,49 US-Dollar auf 2,82 US-Dollar zu. Die bereinigten Kennzahlen von ADP sind Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen.

Marge bei Employer Services weitet sich aus

Der Umsatz im Segment Employer Services stieg um 6 % auf 3,69 Milliarden US-Dollar, was ein organisches währungsbereinigtes Wachstum von 6 % beinhaltet. Die Marge des Segments verbesserte sich laut Unternehmenspräsentation um 130 Basispunkte von 35,2 % auf 36,5 %, was auf betriebliche Produktivitätssteigerungen und höhere Zinserträge aus Kundengeldern zurückzuführen ist.

Die Kennzahl „U.S. pays per control“, ein Maßstab für das Beschäftigungsniveau bei ADP-Kunden, stieg um 2 %. Die durchschnittlichen Kundenguthaben legten um 6 % zu, während die durchschnittliche Rendite dieser Gelder 3,6 % erreichte, verglichen mit 3,3 % im Vorjahr.

ADP erwartet nun für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum im Segment Employer Services von rund 6 %, verglichen mit der vorherigen Spanne von 5 % bis 6 %. Das Unternehmen hielt an seiner Prognose für das Wachstum der Neugeschäftsbuchungen von 4 % bis 7 % fest und geht weiterhin davon aus, dass die Kundenumsatzbindung um 10 bis 30 Basispunkte sinken wird. Für „U.S. pays per control“ wird nun ein Anstieg von rund 1 % prognostiziert, verglichen mit der früheren Vorhersage von 0 % bis 1 %.

PEO-Umsatz steigt bei stabiler Marge

Der Umsatz im Bereich Professional Employer Organization Services (PEO) wuchs um 7 % auf 1,81 Milliarden US-Dollar. Bereinigt um durchgeleitete Sozialleistungen ohne Marge stieg der Umsatz um 4 %.

Die durchschnittliche Zahl betreuter Mitarbeiter stieg um 2 % auf etwa 771.000. Die Segmentmarge blieb mit 13,0 % unverändert, da niedrigere Betriebsausgaben die Auswirkungen des schnelleren Wachstums der margenlosen Durchlaufumsätze ausglichen.

ADP behielt seine PEO-Prognose für das Geschäftsjahr 2027 bei, einschließlich eines Umsatzwachstums von 5 % bis 7 %, eines Umsatzwachstums ohne margenlose Durchlaufposten von 3 % bis 5 % und eines Wachstums der durchschnittlichen Zahl betreuter Mitarbeiter von rund 2 %.

Ausblick für Zinserträge aus Kundengeldern angehoben

ADP erwartet für das Geschäftsjahr 2027 nun ein Wachstum der durchschnittlichen Kundenguthaben von 4 % bis 5 %, verglichen mit der früheren Prognose von 3 % bis 4 %. Die prognostizierte Rendite des Kundenguthaben-Portfolios liegt nun bei rund 3,8 %, nach zuvor geschätzten etwa 3,7 %.

Infolgedessen rechnet das Unternehmen mit Zinserträgen aus Kundengeldern von 1,59 Milliarden US-Dollar bis 1,61 Milliarden US-Dollar, was über der bisherigen Spanne von 1,54 Milliarden US-Dollar bis 1,56 Milliarden US-Dollar liegt. Die erwartete Nettoauswirkung der erweiterten Anlagestrategie für Kundengelder wurde ebenfalls von 1,545 Milliarden bis 1,565 Milliarden US-Dollar auf 1,59 Milliarden bis 1,61 Milliarden US-Dollar angehoben.

Für das Geschäftsjahr 2027 insgesamt prognostiziert ADP weiterhin eine Ausweitung der bereinigten EBIT-Marge um 70 bis 90 Basispunkte sowie einen bereinigten effektiven Steuersatz von rund 23 %.

Produkt- und Expansionsprioritäten

ADP gab bekannt, dass die Nutzung des KI-Angebots „ADP Assist“ seit dem vierten Quartal auf weitere 100.000 Kunden ausgeweitet wurde. Das Unternehmen führte zudem einen „Recruiting AI Interviewer Agent“ innerhalb von ADP Lyric HCM ein und baute ADP API Central aus.

Zu den weiteren Initiativen gehören die Ausweitung der Verfügbarkeit von ADP Lyric HCM auf wichtige europäische Märkte sowie die Einführung von PNC Payroll by ADP im Rahmen einer Partnerschaft mit der PNC Bank. Der erwartete finanzielle Beitrag dieser Initiativen wurde in der Präsentation nicht quantifiziert.

Der Ausblick von ADP unterliegt weiterhin Risiken wie der Neukundengewinnung und Kundenbindung, der Preisgestaltung, dem Wettbewerb, Beschäftigungs- und Lohnentwicklungen, Zinsen, Wechselkursschwankungen, regulatorischen Änderungen und der Leistung neuer Produkte. Das Unternehmen nannte zudem technologische Veränderungen einschließlich künstlicher Intelligenz, Cybersicherheitsvorfälle, Systemstörungen, Übernahmen, Naturkatastrophen und Störungen der Lieferkette als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.