Regional Management erzielt im Q3 2026 Rekordumsatz, EPS steigt um 13 %

Regional Management Corp. (NYSE: RM) verzeichnete im dritten Quartal 2026 ein höheres Ergebnis, da ein Wachstum des Kreditvolumens und eine erweiterte Bankenpartnerschaft den Gesamtertrag auf den Rekordwert von 178,8 Mio. US-Dollar steigerten. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg im Jahresvergleich um 13,4 % auf 1,61 US-Dollar, während der Verbraucherkreditanbieter seine Ganzjahresziele für Nettoergebnis, EPS und Forderungswachstum trotz höherer Zahlungsrückstände und Kreditausfälle im Vergleich zum Vorjahr beibehielt.

Der Nettogewinn erhöhte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 5,3 % von 14,4 Mio. US-Dollar auf 15,1 Mio. US-Dollar. Der Gesamtertrag stieg um 8,0 %, unterstützt durch einen Zuwachs der durchschnittlichen Netto-Finanzierungsforderungen um 169,4 Mio. US-Dollar sowie Provisionserträge aus der Einführung der Bankenpartnerschaft. Die Zins- und Provisionserträge beliefen sich auf 155,7 Mio. US-Dollar, die Versicherungserträge summierten sich auf 10,7 Mio. US-Dollar und die sonstigen Erträge stiegen auf 12,3 Mio. US-Dollar.

Die Netto-Finanzierungsforderungen am Periodenende erreichten 2,21 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 156,9 Mio. US-Dollar bzw. 7,6 % im Jahresvergleich und von 61,7 Mio. US-Dollar gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das Neugeschäftsvolumen stieg im Vergleich zum Vorjahr um 1,5 % und gegenüber dem zweiten Quartal um 5,3 % auf 530,3 Mio. US-Dollar, wobei der gewichtete durchschnittliche FICO-Score bei Kreditvergabe von 640 im Vorjahr auf 642 stieg.

Großkredite machten 78,8 % des Portfolios aus, verglichen mit 737 % im dritten Quartal 2025. Das durch Kraftfahrzeuge besicherte Portfolio wuchs um 69,5 Mio. US-Dollar bzw. 25,2 % auf 345 Mio. US-Dollar und stellte 15,6 % der Gesamtforderungen dar, verglichen mit 13,4 % im Vorjahr. Regional Management gab an, dass die Verlagerung hin zu größeren und autobesicherten Krediten die Gesamtertragsrendite verringerte, da diese Produkte im Allgemeinen niedrigere Renditen und geringere Ausfallraten aufweisen. Provisionserträge aus der Bankenpartnerschaft machten diesen Effekt teilweise wett.

Das Unternehmen hat seit dem dritten Quartal 2025 14 Filialen eröffnet. Diese Standorte trugen 23,4 Mio. US-Dollar bzw. 14,9 % zum Forderungszuwachs im Jahresvergleich bei. Die Forderungen auf flächenbereinigter Basis (Same-Store) stiegen um 6,7 %, während die Forderungen pro Filiale um 6,1 % auf etwa 6,2 Mio. US-Dollar zulegten.

Kreditkennzahlen bleiben im zentralen Fokus

Die Quote der Zahlungsrückstände von über 30 Tagen stieg sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich um 50 Basispunkte auf 7,5 %. Regional Management führte den Anstieg in erster Linie auf ein langsameres Portfoliowachstum und die Entwicklung in risikoreicheren Segmenten zurück, in denen das Unternehmen die Vergabekriterien seither verschärft hat.

Die Nettokreditausfallquote lag bei 10,9 %; das entspricht saisonbedingt einem Rückgang um 130 Basispunkte gegenüber dem zweiten Quartal, aber einem Anstieg um 70 Basispunkte gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erklärte, dass der Anstieg im Jahresvergleich hauptsächlich auf im Jahr 2025 vergebene Kredite in risikoreicheren Segmenten sowie auf das langsamere Portfoliowachstum zurückzuführen sei.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft stieg von 60,5 Mio. US-Dollar auf 66,2 Mio. US-Dollar. Die Wertberichtigungen für Kreditausfälle erhöhten sich im Laufe des Quartals getrieben durch das Portfoliowachstum um 6,8 Mio. US-Dollar auf 230,8 Mio. US-Dollar, während die Wertberichtigungsquote im Vergleich zum Vorquartal stabil bei 10,4 % lag. Nach Anpassungen der makroökonomischen Annahmen lag die Quote um 10 Basispunkte höher als ein Jahr zuvor.

Die Allgemein- und Verwaltungskosten stiegen um 7,1 % auf 68,6 Mio. US-Dollar, jedoch wuchs der Ertrag schneller, was die Betriebskostenquote um 20 Basispunkte auf 12,6 % senkte. Diese Quote enthielt einen Effekt von 40 Basispunkten aus der Bankenpartnerschaft, bei der Kreditvergabeaufwendungen sofort erfolgswirksam verbucht und nicht abgegrenzt werden. Der Zinsaufwand stieg auf 24,1 Mio. US-Dollar, während die Refinanzierungskosten sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich stabil bei 4,4 % blieben.

Bankenpartnerschaft und Technologieinvestitionen

Regional Management gab bekannt, dass die Bankenpartnerschaft nun mehr als 40 % des aktuellen Neugeschäftsvolumens (Run-Rate) ausmacht. Das Programm wurde im dritten Quartal in North Carolina gestartet, wobei der vollständige Rollout für das vierte Quartal geplant ist. Die Einführungen in Louisiana und Missouri begannen im vierten Quartal. Das Management geht davon aus, dass die Partnerschaft eine Vorsteuermarge erzielen wird, die mehr als 200 Basispunkte über vergleichbaren staatlich lizenzierten Krediten liegt.

Zudem führte das Unternehmen im Juli eine durchgängige digitale Kreditvergabe ein. Digital akquirierte Kredite machten im Quartal 32,2 % des Volumens von Neukunden aus, obwohl das digital generierte Neugeschäftsvolumen im Jahresvergleich um 12,8 % auf 67,1 Mio. US-Dollar sank. Großkredite, einschließlich autobesicherter Produkte, machten 84,4 % der digital akquirierten Kredite an Neukunden aus.

Regional Management rechnet damit, die Einführung einer neuen Filialplattform für die Kreditvergabe im vierten Quartal abzuschließen. Die hauseigene Kreditentscheidungs-Scorecard war im dritten Quartal in drei US-Bundesstaaten im Einsatz; die vollständige Einführung wird bis zum Jahresende erwartet.

Ausblick und Finanzierung

Für 2026 strebt das Unternehmen ein Wachstum des Jahresüberschusses im Jahresvergleich von 6 % bis 9 %, ein EPS-Wachstum von 10 % bis 13 % sowie ein Anwachsen der Netto-Finanzierungsforderungen am Periodenende von 5 % bis 7 % an. Für das vierte Quartal erwartet das Management ein Forderungswachstum von rund 60 Mio. US-Dollar, einen Aufbau der Wertberichtigungen von etwa 6 Mio. US-Dollar und eine Nettokreditausfallquote von ungefähr 11,5 %, was jüngste Kredittrends und einen erwarteten saisonalen Anstieg widerspiegelt. Strategische Initiativen sollen im Quartal einen positiven Nettoertragseffekt von circa 5 Mio. US-Dollar beisteuern.

Das Management erwartet für 2027 ein starkes Wachstum des Nettoergebnisses im Jahresvergleich, gestützt durch Portfoliowachstum, die Bankenpartnerschaft und eine verbesserte Kreditqualität. Zu den längerfristigen Zielen, die nicht an ein bestimmtes Jahr gebunden sind, gehören eine Eigenkapitalrendite von mindestens 18 %, eine Gesamtkapitalrendite von mindestens 3 % und eine Nettokreditausfallquote von unter 10 %.

Zum 30. September verfügte Regional Management über ungenutzte Kreditlinien von 324 Mio. US-Dollar (vorbehaltlich der Beleihungsbasis) und verfügbare Liquidität von 104 Mio. US-Dollar. Festverzinsliche Verbindlichkeiten machten 74 % der Gesamtschulden aus und wiesen einen gewichteten durchschnittlichen Kupon von 4,8 % auf.

Das Unternehmen nannte unter anderem das Kredit- und Rückzahlungsrisiko, veränderte wirtschaftliche Rahmenbedingungen, Kredithochfrage, Zinssätze, den Zugang zu Liquidität, regulatorische Entwicklungen sowie die Umsetzung seiner Filial-, Technologie- und Bankenpartnerschafts-Initiativen als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.