Fortinets Q3-Umsatz steigt um 20 %, Billings klettern um 29 %

Fortinet Inc. (NASDAQ: FTNT) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatzanstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr, da ein stärkerer Produktvertrieb das Billings-Wachstum auf 29 % trieb. Das Cybersicherheitsunternehmen steigerte zudem seine Non-GAAP-Operativmarge und erzielte eine bereinigte Free-Cashflow-Marge von 44 %, während es für das Gesamtjahr einen Umsatz von bis zu 8,22 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Der Umsatz erreichte in dem im September beendeten Quartal 2,08 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,72 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Produktumsatz stieg um 37 % auf 765 Millionen US-Dollar, während der Dienstleistungsumsatz um 13 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar zulegte. Die Gesamtbillings, eine Non-GAAP-Kennzahl, die Veränderungen der abgegrenzten Umsatzerlöse berücksichtigt, kletterten von 1,81 Milliarden US-Dollar auf 2,34 Milliarden US-Dollar.

Der Wert von Abschlüssen über 1 Million US-Dollar stieg im Jahresvergleich um 51 %, was auf eine stärkere Dynamik bei Großkunden hindeutet. Die laufenden Dienstleistungs-Billings legten um 18 % zu, während die gesamten Dienstleistungs-Billings um 26 % stiegen. Die kurzfristigen abgegrenzten Umsatzerlöse verzeichneten ein Plus von 14 %, und die gesamten abgegrenzten Umsatzerlöse wuchsen um 19 %.

SASE-Firewall bleibt der wesentliche Wachstumstreiber

Fortinets SASE-Firewall-Sparte, die Sichere Netzwerke (Secure Networking) und Unified SASE umfasst, machte 90 % der Gesamtbillings aus und wuchs im Jahresvergleich um 31 %. Auf Sichere Netzwerke entfielen 66 % der Billings mit einem Zuwachs von 34 %, während Unified SASE 24 % beisteuerte und um 22 % stieg.

Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) von Unified SASE erreichte 1,44 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen gab bekannt, dass die FortiSASE-Billings im Quartal um 68 % zulegten.

KI-gestützte Security Operations machten die verbleibenden 10 % der Billings aus und wuchsen um 15 %. Der jährlich wiederkehrende Umsatz in diesem Bereich stieg um 16 % auf 551 Millionen US-Dollar. Fortinet richtet sein Security-Operations-Portfolio an einer integrierten KI-Sicherheitsplattform aus, die Netzerkennung (Network Detection), Cloud-Sicherheit, Endpunktschutz, Datensicherheit und Security-Operations-Tools umfasst.

Die Sicherheit für Betriebstechnik (Operational Technology / OT) bildete einen weiteren Wachstumsbereich mit einem Billings-Anstieg von knapp 40 % im Jahresvergleich. Das Unternehmen führte diese Entwicklung auf die Nachfrage im Zusammenhang mit KI-Infrastruktur zurück. Die erweiterte Produktstrategie von Fortinet umfasst den Schutz von KI-Infrastruktur, -Anwendungen, -Daten und -Nutzern, unterstützt durch neue FortiGuard-Dienste für die Kontrolle von Schatten-KI, Prompt-Inspektion und agentische KI-Prozesse.

Operative Marge legt trotz geringerer Bruttomarge zu

Die Non-GAAP-Bruttomarge ging von 81,6 % im Vorjahr auf 79,6 % zurück. Die Non-GAAP-Operativmarge stieg jedoch von 36,9 % auf 38,2 %, wobei das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis auf 793,8 Millionen US-Dollar zulegte.

Das operative Ergebnis nach GAAP lag bei 704,3 Millionen US-Dollar, nach 547,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP stieg von 0,62 US-Dollar auf 0,86 US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie auf Non-GAAP-Basis von 0,74 US-Dollar auf 0,91 US-Dollar kletterte.

Der operative Cashflow belief sich auf 946 Millionen US-Dollar. Der Free Cashflow lag bei 864,8 Millionen US-Dollar, und der bereinigte Free Cashflow – der Barzahlungen für Immobilienkäufe wieder hinzurechnet – erreichte 912,2 Millionen US-Dollar, was 43,9 % des Umsatzes entspricht. Im Vorjahresquartal hatte der bereinigte Free Cashflow 645,9 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 37,4 % betragen.

Fortinet hatte im Jahr 2026 bis zum 28. Oktober eigene Aktien im Wert von 973 Millionen US-Dollar zurückgekauft; der verbleibende Rahmen für Aktienrückkäufe lag bei 2 Milliarden US-Dollar.

Fortinet prognostiziert im Mittelwert 20 % Umsatzwachstum für das Gesamtjahr

Für das vierte Quartal erwartet Fortinet Billings von 2,78 Milliarden bis 2,93 Milliarden US-Dollar, was im Mittelwert einem Wachstum von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der GAAP-Umsatz wird auf 2,16 Milliarden bis 2,25 Milliarden US-Dollar geschätzt, was im Mittelwert einem Zuwachs von 15 % entspricht.

Das Unternehmen rechnet für das vierte Quartal mit einer Non-GAAP-Bruttomarge von 78 % bis 80 %, einer Non-GAAP-Operativmarge von 35,5 % bis 37,5 % und einem verwässerten Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 0,93 bis 0,95 US-Dollar.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert Fortinet Billings von 9,57 Milliarden bis 9,72 Milliarden US-Dollar mit einem mittleren Wachstum von 28 %. Der GAAP-Umsatz soll sich voraussichtlich auf 8,13 Milliarden bis 8,22 Milliarden US-Dollar belaufen (20 % Wachstum im Mittelwert). Für den Dienstleistungsumsatz werden 5,15 Milliarden bis 5,17 Milliarden US-Dollar erwartet, was einem mittleren Wachstum von 13 % entspricht.

Die Non-GAAP-Operativmarge für das Gesamtjahr wird zwischen 36,5 % und 37,5 % erwartet, bei einem verwässerten Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 3,54 bis 3,58 US-Dollar. Darüber hinaus plant Fortinet für 2026 Infrastrukturinvestitionen von 390 Millionen bis 420 Millionen US-Dollar und rechnet mit effektiven Steuerzahlungen in Höhe von 400 Millionen bis 450 Millionen US-Dollar.

Der Ausblick bleibt abhängig von der konjunkturellen Entwicklung, Veränderungen bei den IT-Ausgaben, Wettbewerbs- und Preisdruck, längeren Vertriebszyklen, dem Zeitpunkt großer strategischer Abschlüsse, Engpässen in der Lieferkette sowie Ausführungsrisiken. Fortinet nannte zudem geopolitische Konflikte, Zölle, die Integration von Übernahmen, Cybersicherheitsvorfälle und den raschen technologischen Wandel – einschließlich Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz – als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Prognosen abweichen.