Central Pacific Financial: Q3-Gewinn steigt bei sich ausweitender Marge

Die Central Pacific Financial Corp. meldete für das dritte Quartal einen höheren Gewinn, da eine breitere Zinsspanne im Kreditgeschäft und niedrigere Betriebsausgaben die Rentabilität verbesserten, während das Kreditportfolio weitgehend stabil blieb. Der Reingewinn stieg von 20,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,80 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal auf 22,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,88 US-Dollar je verwässerter Aktie.

Die in Hawaii ansässige Bankholding, deren Aktien an der NYSE unter dem Ticker CPF gehandelt werden, erzielte eine Gesamtkapitalrendite (ROA) von 1,22 % und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 15,28 %, verglichen mit 1,12 % bzw. 13,94 % im Vorquartal. Das Unternehmen teilte mit, dass seine Ergebnisse für die drei bzw. neun Monate zum 30. September nicht wesentlich von Ereignissen außerhalb des ordentlichen Geschäftsbetriebs beeinflusst wurden.

Margenausweitung stützt das Ergebnis

Der Zinsüberschuss stieg im Vergleich zum Vorquartal um 2,6 % und gegenüber dem Vorjahr um 5,2 % auf 64,5 Millionen US-Dollar. Die Nettozinsspanne weitete sich gegenüber dem zweiten Quartal um 5 Basispunkte und im Jahresvergleich um 13 Basispunkte auf 3,62 % aus.

Die Verbesserung spiegelte höhere Renditen auf Kredite und Wertpapiere wider, während die Gesamtkosten für Einlagen stabil bei 0,90 % blieben. Die Kreditrenditen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 5 Basispunkte auf 5,01 %. Das durchschnittliche zinstragende Vermögen nahm im Quartalsverlauf um 29 Millionen US-Dollar zu, und die durchschnittlichen zinsgünstigen Sichteinlagen wuchsen um 41 Millionen US-Dollar.

Die Non-GAAP-Aufwand-Ertrag-Relation (Efficiency Ratio) von CPF verbesserte sich von 59,62 % im zweiten Quartal auf 58,27 %. Die sonstigen Betriebsausgaben sanken von 46,2 Millionen US-Dollar auf 44,8 Millionen US-Dollar, während sich der Gesamtertrag – definiert als Zinsüberschuss zuzüglich sonstiger betrieblicher Erträge – auf 76,8 Millionen US-Dollar belief, verglichen mit 77,5 Millionen US-Dollar. Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen von 14,6 Millionen US-Dollar auf 12,4 Millionen US-Dollar zurück, was im Quartalsvergleich hauptsächlich auf Erträge aus bankeigenen Lebensversicherungen zurückzuführen war. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft verringerte sich von 4,4 Millionen US-Dollar auf 1,9 Millionen US-Dollar.

Kreditstruktur verlagert sich in Richtung Gewerbeimmobilien

Das Gesamtkreditvolumen belief sich zum 30. September auf 5,31 Milliarden US-Dollar. Das ist ein Anstieg um 5 Millionen US-Dollar gegenüber dem Ende des zweiten Quartals, jedoch ein Rückgang um 54 Millionen US-Dollar oder 1 % gegenüber dem Vorjahr. Während des Quartals verzeichnete das Portfolio Abgänge von rund 204 Millionen US-Dollar, während Neukredite eine gewichtete Durchschnittsrendite von 6,3 % aufwiesen.

Kredite für Gewerbeimmobilien stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 27 Millionen US-Dollar und im Jahresvergleich um 100 Millionen US-Dollar auf 1,71 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum wurde im Zwölfmonatszeitraum durch Rückgänge bei Wohnimmobiliendarlehen und Eigenheimkrediten, gewerblichen und industriellen Krediten sowie Verbraucherkrediten ausgeglichen. Das Volumen bei Wohnimmobiliendarlehen und Eigenheimkrediten fiel im Jahresvergleich um 80 Millionen US-Dollar auf 2,37 Milliarden US-Dollar, während Verbraucherkredite um 43 Millionen US-Dollar auf 434 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Das Unternehmen hat auch das Zinsprofil des Portfolios angepasst. Festverzinsliche Kredite machten 56 % des Gesamtwerts aus, verglichen mit 62 % im Jahr 2024, während das Engagement in variabel verzinslichen Krediten von 38 % auf 44 % stieg. Für rund 34 % bzw. 1,8 Milliarden US-Dollar des Portfolios steht innerhalb eines Jahres eine Zinsneufestsetzung oder Fälligkeit an. Das Management bezeichnete die Bilanz als neutral bis leicht aktivsensitiv.

Die Einlagen beliefen sich zum Quartalsende auf insgesamt 6,66 Milliarden US-Dollar. CPF gab an, dass 57 % der Einlagen FDIC-versichert waren; unter Einbeziehung besicherter Einlagen stieg dieser Wert auf 62 %. Die Bank meldete keine vermittelten Einlagen (Brokered Deposits) und eine geringe Abhängigkeit von öffentlichen Termineinlagen. Mehr als 95 % ihrer Sparbriefe und Termineinlagen (Certificates of Deposit) im Wert von rund 900 Millionen US-Dollar stehen innerhalb eines Jahres zur Zinsneufestsetzung an.

Kreditqualität und Kapitalrückgaben

Die Qualität der Vermögenswerte blieb innerhalb des vom Unternehmen erwarteten Korridors. Die notleidenden Vermögenswerte (Nonperforming Assets) gingen von 0,31 % im zweiten Quartal auf 0,26 % des Gesamtkreditvolumens zurück, während beanstandete Kredite (Criticized Loans) von 2,34 % auf 1,81 % fielen. Die rein rechnerisch auf das Jahr hochgerechneten Nettoabschreibungen verharrten bei 0,20 % der durchschnittlichen Kredite. Die Risikovorsorge für Kreditverluste betrug 59,8 Millionen US-Dollar, was 1,13 % des Gesamtkreditvolumens entspricht.

Die harte Kernkapitalquote (CET1) von CPF lag zum Quartalsende bei 12,7 %, die Gesamtkapitalquote bei 14,8 % und die Verschuldungsquote (Leverage Ratio) bei 9,7 %. Die Non-GAAP-Quote des materiellen Stammkapitals (Tangible Common Equity Ratio) sank von 7,95 % im Vorquartal auf 7,80 %.

Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals 294.110 Aktien für rund 11 Millionen US-Dollar zurück, womit aus dem Rückkaufprogramm noch 22 Millionen US-Dollar verbleiben. Es zahlte zudem eine Quartalsdividende von 0,30 US-Dollar je Aktie und kündigte für das vierte Quartal eine Dividende von 0,31 US-Dollar an, was einer Steigerung um 3,3 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Bis zum 30. September hatte CPF 4 % seiner Aktien zurückgekauft und 87 % des bisherigen Jahresgewinns über Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre ausgeschüttet.

Zu den Kapitalprioritäten des Managements gehören die Finanzierung von ertragssteigerndem Kreditwachstum, die Beibehaltung einer Quartalsdividende mit einer Ausschüttungsquote von rund 40 %, die Durchführung von Aktienrückkäufen sowie die Schonung von Kapital für ungünstige wirtschaftliche Szenarien. Die erklärten Zielgrößen sind eine CET1-Quote von 11 % bis 12 % und eine Quote des materiellen Stammkapitals von 7,5 % bis 8,5 %.

CPF konzentriert sich weiterhin auf kundenbeziehungsbasierte Einlagen in Hawaii, selektive Kreditvergabe und Investitionen sowie Diversifizierung durch Kredit-Engagements auf dem US-Festland und Partnerschaften mit Finanzinstituten in Japan und Korea. Als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen, nannte das Unternehmen unter anderem Inflation, Zinsänderungen, eine Verschlechterung der Lage am Immobilienmarkt oder der Bonität von Kreditnehmern, regulatorische Entwicklungen, Cybersicherheitsvorfälle, Naturkatastrophen sowie eine Schwäche des Tourismus- und Bausektors in Hawaii.