NOV: Umsatz steigt im Q3 2026 um 2 % dank Wachstum bei Produkten und Dienstleistungen

NOV Inc. meldete für das dritte Quartal 2026 ein leichtes Umsatzwachstum im Jahresvergleich, da das Wachstum im Segment Energy Products and Services den Rückgang im Bereich Energy Equipment ausgleichen konnte. Die Profitabilität verbesserte sich gegenüber dem Vorquartal, blieb jedoch leicht unter dem Niveau des Vorjahres, während das Management für das vierte Quartal einen im Jahresvergleich nahezu unveränderten Umsatz erwartet.

Das Unternehmen für Ölfeldtechnologie und -ausrüstung erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 2,23 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 4 % gegenüber dem Vorquartal und 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte EBITDA lag bei 281 Millionen US-Dollar, verglichen mit 258 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 283 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 12,6 %, verglichen mit 11,9 % im Vorquartal, lag jedoch unter den 13,3 % des Vorjahresquartals.

Das bereinigte EBITDA des dritten Quartals enthielt Vorteile aus Zollerstattungen in Höhe von rund 5 Millionen US-Dollar. Ohne diese Effekte lagen die sequenziellen Inkrementalmargen laut NOV bei etwa 35 %. Der auf das Unternehmen entfallende Nettogewinn nach GAAP belief sich auf 90 Millionen US-Dollar, verglichen mit 112 Millionen US-Dollar im Vorjahr, übertraf jedoch den im zweiten Quartal gemeldeten Wert von 42 Millionen US-Dollar mehr als doppelt.

Products and Services als Wachstumstreiber

Der Umsatz des Segments Energy Products and Services stieg sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich um 9 % auf 1,06 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum wurde vor allem durch einen höheren Fertigungsdurchsatz vor dem Hintergrund eines wachsenden Auftragsbestands bei Bohrgestängen und Verbundwerkstoffausrüstungen angetrieben.

Das bereinigte EBITDA des Segments stieg auf 153 Millionen US-Dollar, nach 144 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum und 135 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 14,5 %, verglichen mit 14,8 % im Vorjahr und 13,9 % im Vorquartal. Ohne die Effekte aus Zollerstattungen verbesserte sich die Marge im Jahresvergleich um 30 Basispunkte und gegenüber dem Vorquartal um 210 Basispunkte, was auf Verbesserungen der Kostenstruktur und operative Effizienzsteigerungen zurückzuführen ist.

NOV verzeichnete zudem einen Rekordumsatz im Geschäftsbereich Production Midstream, gestützt durch den internationalen Ausbau von Pipeline-Kapazitäten und Projekte zur Produktionsoptimierung. Auch Digital Services erzielte einen Rekordumsatz, was das Unternehmen auf Marktanteilsgewinne und die zunehmende Nutzung digitaler Komplettierungslösungen zurückführte.

Die internationalen Aktivitäten beinhalteten ein Wachstum von mehr als 20 % im Jahresvergleich in Argentinien sowie ein Wachstum von über 20 % sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich im Nahen Osten. Der Bereich Subsea Flexible Pipe verzeichnete das siebte Quartal in Folge Zuwächse im Jahresvergleich bei Umsatz, bereinigtem EBITDA und bereinigter EBITDA-Marge.

Equipment: Margenausweitung trotz geringerem Umsatz

Der Umsatz des Segments Energy Equipment belief sich auf 1,22 Milliarden US-Dollar, was gegenüber dem Vorquartal nahezu unverändert blieb und im Jahresvergleich einen Rückgang von 2 % bedeutet. Laut NOV konnte der Abschluss bestimmter Offshore-Förderprojekte durch die stärkere Nachfrage nach anderen Ausrüstungen und Dienstleistungen nicht vollständig ausgeglichen werden.

Das bereinigte EBITDA des Segments lag bei insgesamt 187 Millionen US-Dollar, verglichen mit 180 Millionen US-Dollar im Vorjahr und 200 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im Jahresvergleich um 90 Basispunkte auf 15,3 %, angetrieben durch einen vorteilhaften Projektmix und verbesserte Margen im Auftragsbestand.

Energy Equipment schloss das Quartal mit einem Auftragsbestand von 3,98 Milliarden US-Dollar ab, was einem Rückgang von 102 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal und 577 Millionen US-Dollar im Jahresvergleich entspricht. Die Nettoauftragseingänge lagen bei 577 Millionen US-Dollar, was einer Book-to-Bill-Ratio von 91 % entspricht. Die Aufträge stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 22 %, sanken jedoch im Jahresvergleich um 39 %.

In diesem Zeitraum sicherte sich NOV Aufträge zur Datenaggregation und Fernüberwachung für die globale Offshore-Bohrflotte eines Energie-Großkonzerns. Zudem erhielt das Unternehmen mehrere Aufträge über Verankerungssysteme für schwimmende Öl- und Gasförderprojekte und gewann ein Modernisierungspaket für ein hochspezialisiertes Bohrschiff, das eine höhere Tragfähigkeit und zusätzliche Automatisierung umfasst.

Umsatz im vierten Quartal voraussichtlich nahezu unverändert

Für das vierte Quartal 2026 rechnet NOV mit einem konsolidierten Umsatz, der im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nahezu unverändert bleibt, sowie mit einem bereinigten EBITDA von 260 Millionen bis 300 Millionen US-Dollar.

Im Segment Energy Equipment wird ein Umsatzrückgang von 4 % bis 6 % im Jahresvergleich erwartet, bei einem bereinigten EBITDA von 175 Millionen bis 205 Millionen US-Dollar. Im Segment Energy Products and Services soll der Umsatz um 6 % bis 8 % steigen, bei einem bereinigten EBITDA von 140 Millionen bis 160 Millionen US-Dollar.

Die Prognose setzt voraus, dass das Betriebsumfeld im Nahen Osten weitgehend den Bedingungen des dritten Quartals entspricht, abgesehen von einer vom Unternehmen erwähnten erwarteten Verlangsamung der Aktivitäten. NOV gab zu bedenken, dass eine Verschlechterung der regionalen Rahmenbedingungen dazu führen könnte, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von der Prognose abweichen.

Das Management wies zudem auf potenzielle Möglichkeiten im Bereich der Offshore-Förderung hin, die mit erwarteten Projekten für schwimmende Produktions-, Speicher- und Entladeeinheiten (FPSO) bis 2030 verbunden sind. NOV schätzt seinen adressierbaren Anteil auf 100 Millionen bis 700 Millionen US-Dollar pro FPSO, abhängig vom Projektumfang und den Betriebsbedingungen, wobei Schiffe für raue Umgebungsbedingungen das obere Ende der Spanne stützen könnten. Bei diesen Schätzungen handelt es sich nicht um Umsatz- oder Auftragseingangsprognosen; tatsächliche Zuschläge hängen vom Wettbewerb, von Kundenentscheidungen und vom zeitlichen Ablauf der Projekte ab.

Cashflow und Kapitalallokation

Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich im Quartal auf 41 Millionen US-Dollar, während Investitionen von 88 Millionen US-Dollar zu einem negativen freien Cashflow von 47 Millionen US-Dollar führten. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 lag der operative Cashflow bei 32 Millionen US-Dollar und der freie Cashflow bei minus 202 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem positiven freien Cashflow von 404 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Bis zum Ende des dritten Quartals gab NOV 234 Millionen US-Dollar für Investitionen aus und erwartet für das Gesamtjahr Ausgaben von 340 Millionen bis 360 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen kaufte in den ersten neun Monaten 7,5 Millionen Aktien für 145 Millionen US-Dollar zurück und schüttete Dividenden in Höhe von 129 Millionen US-Dollar aus. Ohne die im zweiten Quartal gezahlte Sonderdividende von 32 Millionen US-Dollar belief sich das an die Aktionäre zurückgegebene Kapital auf insgesamt 242 Millionen US-Dollar.

NOV erklärte, man erwarte, mindestens 50 % des überschüssigen freien Cashflows über Basisdividenden, opportunistische Aktienrückkäufe und eine jährliche Sonderdividende an die Aktionäre zurückzugeben. Der Ausblick bleibt jedoch abhängig von den Öl- und Gaspreisen, der Kundennachfrage, den operativen Herausforderungen im Nahen Osten, Zöllen und handelspolitischen Änderungen, Sanktionen, den allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie dem Zeitpunkt der Erteilung von Zuschlägen für Offshore-Projekte.