Garmin: Umsatz steigt im 3. Quartal 2026 um 12 %, Jahresausblick angehoben

Garmin Ltd. (NYSE: GRMN) erzielte im dritten Quartal einen Rekordumsatz sowie ein Rekordergebnis im operativen Geschäft, da das Wachstum in den Bereichen Outdoor, Fitness und Marine den Rückgang im Segment Auto OEM überwog. Zudem hob das Unternehmen seinen Ausblick für 2026 an und rechnet nun mit einem Umsatz von rund 8,15 Milliarden US-Dollar sowie einem Pro-Forma-Gewinn je Aktie von 10,80 US-Dollar.

Der Umsatz in dem am 26. September beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 12 % von 1,77 Milliarden US-Dollar auf 1,99 Milliarden US-Dollar. Der Rohertrag legte um 20 % auf 1,26 Milliarden US-Dollar zu, während sich die Bruttomarge um 420 Basispunkte auf 63,3 % verbesserte.

Die Betriebsausgaben stiegen um 10 % auf 646 Millionen US-Dollar, darunter Ausgaben für Forschung und Entwicklung in Höhe von 313 Millionen US-Dollar sowie Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten von 333 Millionen US-Dollar. Da der Rohertrag schneller wuchs als die Ausgaben, kletterte das operative Ergebnis um 34 % auf 612 Millionen US-Dollar, und die operative Marge weitete sich um 500 Basispunkte auf 30,8 % aus.

Der verwässerte Gewinn je Aktie nach GAAP stieg um 35 % auf 2,80 US-Dollar. Das verwässerte Pro-Forma-Ergebnis je Aktie, das Gewinne oder Verluste aus Währungsumrechnungen sowie zugehörige Steuereffekte ausschließt, kletterte um 39 % auf einen Rekordwert von 2,76 US-Dollar. Der GAAP-Nettogewinn lag bei 541,7 Millionen US-Dollar nach 401,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Outdoor und Fitness führen das Wachstum an

Outdoor war im Berichtsquartal das am schnellsten wachsende Segment von Garmin. Der Umsatz stieg um 20 % auf 597 Millionen US-Dollar, getrieben von der Nachfrage nach Adventure-Uhren. Das operative Ergebnis legte um 37 % auf 233 Millionen US-Dollar zu, was einer operativen Marge von 39 % entspricht. Zu den Produktaktivitäten gehörten die Markteinführung der Uhren fenix 9 und fenix 9 Pro sowie neuer Garmin Drive GPS-Navigationsgeräte.

Der Umsatz im Bereich Fitness stieg um 16 % auf 694 Millionen US-Dollar, wobei das Unternehmen auf eine starke Nachfrage nach Wearables verwies. Das operative Ergebnis des Segments legte um 19 % auf 231 Millionen US-Dollar zu, die operative Marge lag bei 33 %. Garmin führte in diesem Zeitraum das bildschirmlose CIRQA Smart Band ein und kündigte vor Kurzem eine neue Generation von Edge-Fahrradcomputern an.

Der Umsatz im Segment Marine wuchs ebenfalls um 16 % auf 310 Millionen US-Dollar, getrieben vor allem von Echolot-Produkten. Das operative Ergebnis sprang um 90 % auf 94 Millionen US-Dollar an, was einer Marge von 30 % entspricht. Das Segment führte die nächste Generation des LiveScope 2 ein und erweiterte seine Produktlinien für Segelboote und Audiosysteme.

Der Umsatz im Bereich Luftfahrt (Aviation) stieg um 5 % auf 253 Millionen US-Dollar, getrieben durch Erstausrüster-Produktkategorien. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 8 % auf 66 Millionen US-Dollar bei einer operativen Marge von 26 %. Garmin brachte das G2000 PRIME für Kolbenflugzeuge auf den Markt, gab die Zertifizierung eines All-Glass-Nachrüst-Cockpits für die ursprüngliche Cessna CitationJet bekannt und weitete die Abdeckung von SmartCharts auf Kanada und Mexiko aus.

Auto OEM blieb das einzige Segment mit rückläufigen Umsätzen. Der Umsatz sank um 20 % auf 132 Millionen US-Dollar, was in erster Linie auf Domänensteuergeräte zurückzuführen war. Das Segment verzeichnete einen operativen Verlust von 12 Millionen US-Dollar, was einer negativen Marge von 9 % entspricht, wobei Garmin betonte, dass sich der Verlust dank niedrigerer Betriebsausgaben verringerte. Das Unternehmen arbeitet weiterhin an der Einführung seines Domänensteuergeräte-Programms für Mercedes-Benz.

Geografisch gesehen stieg der Umsatz in allen ausgewiesenen Regionen. Die Erlöse in der Region Nord- und Südamerika (Americas) kletterten um 15 % auf 913 Millionen US-Dollar, der Umsatz in der Region EMEA wuchs um 12 % auf 778 Millionen US-Dollar und die Verkäufe in Asien-Pazifik legten um 4 % auf 295 Millionen US-Dollar zu.

Ausblick auf 2026 und Cashflow

Garmins aktualisierte Prognose für 2026 sieht einen Umsatz von rund 8,15 Milliarden US-Dollar, eine Bruttomarge von 61 % und eine operative Marge von 29 % vor. Das Unternehmen rechnet mit einem Steuersatz von 16,5 % und einem Pro-Forma-Ergebnis je Aktie von etwa 10,80 US-Dollar. Die zukunftsgerichtete Prognose schließt potenzielle Währungsgewinne und -verluste, einmalige Steuereffekte und andere mögliche Pro-Forma-Anpassungen aus, die nicht verlässlich geschätzt werden können.

Der freie Cashflow im dritten Quartal belief sich auf 293,3 Millionen US-Dollar nach 425,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit ging von 485,6 Millionen US-Dollar auf 393,9 Millionen US-Dollar zurück, während die Investitionen von 60,5 Millionen US-Dollar auf 100,6 Millionen US-Dollar stiegen. Garmin zahlte im Laufe des Quartals Dividenden in Höhe von 202 Millionen US-Dollar aus und kaufte eigene Aktien für 41 Millionen US-Dollar zurück. Die liquiden Mittel und Wertpapiere summierten sich auf 4,10 Milliarden US-Dollar.

Das Management gab zu bedenken, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Prognosen abweichen könnten. Zu den identifizierten Unsicherheiten gehören Wechselkursschwankungen, Zölle und andere weltweite Handelseffekte, Ausgaben, Preisgestaltung, Produkteinführungen sowie Steuerpositionen. Garmin wies zudem darauf hin, dass nicht-operative Währungsgewinne und -verluste aufgrund ihrer Schwankungsbreite und begrenzten Vorhersehbarkeit weiterhin schwer zu prognostizieren sind.