EQT erzielt Q3-Free-Cashflow von 283 Millionen US-Dollar

Die EQT Corporation (NYSE: EQT) erwirtschaftete im dritten Quartal 2026 einen dem Unternehmen zuzurechnenden freien Cashflow von 283 Mio. US-Dollar, während die Betriebskosten am unteren Ende der Prognose gehalten wurden und die Ausgaben geringer ausfielen als geplant. Der Erdgasproduzent erhöhte zudem seine vierteljährliche Basisdividende auf 0,17 US-Dollar je Aktie und baute sein LNG-, Speicher- und Pipeline-Portfolio weiter aus.

In den drei Monaten zum 30. September belief sich der Nettogewinn nach GAAP auf 345,1 Mio. US-Dollar nach 407,2 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das auf EQT entfallende bereinigte EBITDA – eine Nicht-GAAP-Kennzahl – ging von 1,20 Mrd. US-Dollar auf 1,02 Mrd. US-Dollar zurück, während der auf EQT entfallende freie Cashflow von 483,8 Mio. US-Dollar auf 282,6 Mio. US-Dollar sank.

Die Ergebnisse seit Jahresbeginn fielen stärker aus als im Vergleichszeitraum 2025. Der Nettogewinn in den ersten neun Monaten stieg von 1,58 Mrd. US-Dollar auf 2,18 Mrd. US-Dollar, das auf EQT entfallende bereinigte EBITDA erhöhte sich von 3,88 Mrd. US-Dollar auf 4,64 Mrd. US-Dollar und der auf EQT entfallende freie Cashflow erreichte 2,44 Mrd. US-Dollar verglichen mit 1,76 Mrd. US-Dollar im Vorjahr.

Produktions- und Kostenentwicklung

Das Absatzvolumen lag im dritten Quartal bei insgesamt 583 Milliarden Kubikfuß Äquivalent (Bcfe) und damit innerhalb der von EQT prognostizierten Spanne von 570 Bcfe bis 620 Bcfe. Die Gesamtzahl enthielt 21 Bcfe an strategischen Drosselungen. Der Absatz von Flüssigkeiten (Liquids) erreichte 6,38 Millionen Barrel und übertraf damit die Prognosespanne des Unternehmens von 5,15 Millionen bis 5,60 Millionen Barrel.

Die durchschnittliche Preisdifferenz einschließlich Basisabsicherungen betrug minus 0,64 US-Dollar pro tausend Kubikfuß und lag damit leicht über der prognostizierten Spanne von minus 0,75 bis minus 0,65 US-Dollar. Die Midstream-Erlöse von Drittanbietern lagen mit 146 Mio. US-Dollar ebenfalls im Rahmen der Prognose.

Die Betriebskosten pro Einheit lagen bei 1,09 US-Dollar pro Mcfe und damit am unteren Ende der prognostizierten Spanne von 1,09 bis 1,23 US-Dollar. Die Leasing-Betriebskosten und Produktionssteuern lagen jeweils unter ihren prognostizierten Spannen, während die Kosten für Förderung, Transport, Verarbeitung, Betrieb und Instandhaltung sowie Vertriebs- und Verwaltungskosten im Rahmen der Erwartungen lagen.

EQT wies Instandhaltungsinvestitionen von 497 Mio. US-Dollar und Wachstumsinvestitionen von 169 Mio. US-Dollar aus. Wie das Unternehmen mitteilte, lagen die Gesamtinvestitionen 10 % unter dem unteren Ende der Prognose.

Schuldenabbau und Aktionärsrenditen

EQT tilgte im Laufe des Quartals Schulden in Höhe von 115 Mio. US-Dollar. Die Nettoverschuldung belief sich zum 30. September auf 5,47 Mrd. US-Dollar nach 5,54 Mrd. US-Dollar Ende Juni, da sich das Unternehmen seinem langfristigen Schuldenziel von 5 Mrd. US-Dollar annäherte. S&P hob den Ratingausblick auf positiv an und schloss sich damit Moody’s an, während Fitch den Ausblick auf stabil beließ.

Die vierteljährliche Basisdividende wurde auf 0,17 US-Dollar je Aktie erhöht, was einer hochgerechneten Jahresdividende von 0,68 US-Dollar je Aktie entspricht.

LNG-, Speicher- und Pipeline-Projekte

EQT unterzeichnete eine 10-jährige Vereinbarung mit der litauischen Ignitis Group über die Lieferung von jährlich einer LNG-Ladung ab 2027. Bei der Transaktion handelt es sich um den ersten langfristigen Liefervertrag des Unternehmens mit einem internationalen Endabnehmer.

Das Unternehmen hat langfristige LNG-Kapazitäten von 6 Millionen Tonnen pro Jahr (MTPA) in vier Anlagen an der US-Golfküste kontrahiert, die voraussichtlich 2030 und 2031 in Betrieb gehen werden. Zudem verfügt es über Überbrückungsvolumina von 0,5 MTPA, deren Lieferung 2028 beginnen soll. EQT schätzt nun, dass die Überbrückungsvolumina den freien Cashflow im Jahr 2028 um rund 175 Mio. US-Dollar steigern werden, verglichen mit einer Schätzung von 45 Mio. US-Dollar im Juli 2026. Die Unternehmensführung gab bekannt, dass die Gespräche mit mehr als zwei Dutzend potenziellen internationalen Kunden fortgeführt werden.

EQT kontrahierte zudem 11 Bcf an Salzkavernenspeicherkapazität an der Golfküste, davon 7 Bcf im Speicher Leaf River ab 2029 und 4 Bcf am Egan Gas Hub ab 2030. Laut Unternehmensangaben erfordern die Verträge keine Kapitalinvestitionen und sollen Optimierungskapazitäten für das LNG-Geschäft bereitstellen.

In der Appalachen-Region startete EQT eine Kundenabfrage für die geplante POWER-Pipeline, eine 42-Zoll-Fernleitung, die vom Greene County in Pennsylvania nach Clarington in Ohio verlaufen soll. Das Projekt ist für eine Anfangskapazität von mehr als 1 Bcf pro Tag ausgelegt, mit dem Potenzial zur Erweiterung je nach Kundennachfrage. Ein Inbetriebnahmedatum oder Projektkosten wurden nicht genannt.

Ausblick für 2026

Für das vierte Quartal erwartet EQT ein Absatzvolumen von 550 Bcfe bis 600 Bcfe, einschließlich 10 Bcfe bis 20 Bcfe an strategischen Drosselungen. Für das Gesamtjahr wird ein Absatzvolumen von 2.375 Bcfe bis 2.450 Bcfe prognostiziert.

Das Unternehmen rechnet für 2026 mit Betriebskosten von 1,05 bis 1,20 US-Dollar pro Mcfe, Instandhaltungsinvestitionen von 2,02 Mrd. bis 2,10 Mrd. US-Dollar sowie Wachstumsinvestitionen von 580 Mio. bis 640 Mio. US-Dollar. Die Kapitaleinlagen in nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen werden auf 145 Mio. bis 155 Mio. US-Dollar geschätzt.

Der Ausblick von EQT bleibt weiterhin Risiken durch Rohstoffpreisvolatilität, Bohr- und Dienstleistungskosten, Produktionsannahmen, Verzögerungen bei Infrastruktur und Genehmigungen sowie Umsetzungsrisiken im Zusammenhang mit LNG-, Pipeline-, Speicher- und Joint-Venture-Projekten ausgesetzt. Das Unternehmen wies zudem auf regulatorische, umweltbezogene, cyberechts- und wetterbedingte Risiken hin sowie auf die Möglichkeit, dass sich erwartete Vorteile aus strategischen Transaktionen und Infrastrukturinvestitionen nicht wie geplant einstellen.