Q3-Umsatz von Littelfuse steigt dank breiter Nachfrage um 23 %

Littelfuse Inc. (NASDAQ: LFUS) verbuchte für das dritte Quartal 2026 einen Rekordumsatz und ein bereinigtes Rekordergebnis, da eine breit gefächerte Nachfrage den organischen Umsatz um 22 % steigerte und die Margen in allen drei Geschäftsbereichen verbesserte. Zudem stellt das Unternehmen für das vierte Quartal ein anhaltendes Wachstum gegenüber dem Vorjahr in Aussicht, gestützt auf ein Book-to-Bill-Verhältnis von über 1,0 sowie Rekord-Auftragseingänge im dritten Quartal.

Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 23 % von 625 Millionen US-Dollar auf 767 Millionen US-Dollar. Das Ergebnis enthielt eine einmalige Gebühr für eine Kundenvertragsänderung in Höhe von 28,5 Millionen US-Dollar, die als Minderung des Nettoumsatzes im Halbleiterbereich verbucht wurde. Ohne diese Position belief sich der bereinigte Nettoumsatz auf 795,2 Millionen US-Dollar. Die Übernahme von Basler trug sechs Prozentpunkte zum ausgewiesenen Wachstum bei, während Wechselkurseffekte keinen Einfluss hatten.

Der verwässerte Gewinn pro Aktie nach GAAP stieg um 62 % auf 4,49 US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie verdoppelte sich nahezu von 2,95 US-Dollar auf 5,79 US-Dollar, was auf höhere Volumina und den operativen Hebeleffekt zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA kletterte von 134,3 Millionen US-Dollar auf 225,9 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 690 Basispunkte auf 28,4 % ausweitete. Die Marge wurde auf Basis des bereinigten Nettoumsatzes berechnet, der die Gebühr für die Dortmunder Vertragsänderung ausschließt.

Littelfuse erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 230,1 Millionen US-Dollar. Der Freie Cashflow stieg um 64 % auf 215,7 Millionen US-Dollar, während sich der Freie Cashflow seit Jahresbeginn um 66 % auf 409,2 Millionen US-Dollar erhöhte. Die Free-Cashflow-Konversionsrate seit Jahresbeginn lag bei 146 %.

Segment Elektronik führt organisches Wachstum an

Der Umsatz im Bereich Elektronik erreichte 426 Millionen US-Dollar, wobei der organische Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 27 % zulegte. Passive Bauelemente und Sensoren verzeichneten ein organisches Wachstum von 30 %, während der Halbleiterumsatz organisch um 24 % stieg. Als Gründe nannte das Unternehmen höhere Volumina bei passiven Komponenten sowie Schutz- und Leistungshalbleitern.

Der ausgewiesene Elektronikumsatz enthielt die Gebühr für die Vertragsänderung in Höhe von 28,5 Millionen US-Dollar, die den Halbleiterumsatz schmälerte. Laut Littelfuse soll die Änderung eine größere strategische Flexibilität bieten, bestimmte Altverträge vereinfachen und die Fähigkeit stärken, den Halbleiterstandort Dortmund im Laufe der Zeit zu optimieren.

Die bereinigte EBITDA-Marge des Segments stieg von 24,0 % auf 33,1 %, gestützt auf Volumeneffekte, die operative Umsetzung sowie eine vorteilhafte Preis- und Produktmixgestaltung. Die operative Marge nach GAAP erhöhte sich von 17,8 % auf 24,0 %.

Der Umsatz im Segment Transportation stieg sowohl auf berichteter als auch auf organischer Basis um 7 % auf 183 Millionen US-Dollar. Die Verkäufe im Bereich Nutzfahrzeuge wuchsen organisch um 20 %, was die verbesserte Nachfrage in den Bereichen Lkw, Rechenzentren, Materialumschlag, Baumaschinen und Landtechnik widerspiegelt. Die Umsätze mit Pkw gingen organisch um 5 % zurück, da Zuwächse beim Gehalt pro Fahrzeug durch eine weltweit geringere Pkw-Produktion und schwächere Sensorverkäufe mehr als wettgemacht wurden.

Die bereinigte EBITDA-Marge im Bereich Transportation weitete sich um 280 Basispunkte auf 19,6 % aus, was das Unternehmen auf Skaleneffekte bei Nutzfahrzeugvolumina und die operative Umsetzung zurückführte.

Der Umsatz im Segment Industrial sprang um 65 % auf 158 Millionen US-Dollar an, worin ein Beitrag von 38 % aus der Übernahme von Basler enthalten ist. Der organische Umsatz stieg um 27 %, angetrieben durch die Nachfrage aus Rechenzentren, Batterie-Energiespeichersystemen, Industrieautomation und dem Bausektor. Der Beitrag von Basler wurde durch die Nachfrage aus der Stromnetz- und Versorgerinfrastruktur sowie aus dem Rechenzentrumsbereich gestützt.

Die bereinigte EBITDA-Marge des Segments Industrial verbesserte sich von 20,7 % auf 25,2 % und profitierte von Volumeneffekten, operativen Effizienzen sowie einer günstigen Preis- und Produktmixgestaltung.

Ausblick auf das vierte Quartal

Littelfuse erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz von 750 Millionen bis 770 Millionen US-Dollar. Im Mittelwert würde dies einem Wachstum von 28 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen, das sich aus 21 % organischem Wachstum, einem Beitrag von sechs Prozentpunkten durch Basler und einem positiven Wechselkurseffekt von einem Prozentpunkt zusammensetzt.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie soll sich voraussichtlich zwischen 5,05 US-Dollar und 5,25 US-Dollar bewegen, was im Mittelwert einem Anstieg von 91 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen geht von einem bereinigten effektiven Steuersatz von rund 24 % aus.

Für das Gesamtjahr erwartet das Management eine breit gefächerte Stärke bei Industrieinfrastruktur, angeführt von Industrieautomation und dem Bausektor, weist jedoch auf die typische HVAC-Saisonalität im vierten Quartal hin. Zudem rechnet das Unternehmen mit einer anhaltend starken Dynamik in den Bereichen Stromnetz- und Versorgerinfrastruktur, erneuerbare Energien, Batterie-Energiespeichersysteme und Rechenzentren.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Nachfrage im Bereich Unterhaltungselektronik verhalten bleibt. Im Pkw-Bereich rechnet Littelfuse trotz schwacher Automobilproduktion in China mit einer Erhöhung des Gehalts pro Fahrzeug und Marktanteilsgewinnen. Bei den Nutzfahrzeugmärkten wird eine Erholung erwartet, angeführt von der Nachfrage nach Lkw und Landmaschinen.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter Veränderungen der allgemeinen Wirtschaftslage und Produktnachfrage, Preisdruck durch Wettbewerber, Liefer- und Kapazitätsengpässe, Zölle, Wechselkurs- und Rohstoffpreisschwankungen, Arbeitskräftemangel sowie die Integration von Übernahmen. Littelfuse wies zudem darauf hin, dass die erwarteten Vorteile und Synergien aus Akquisitionen und strategischen Investitionen möglicherweise nicht wie geplant oder gar nicht realisiert werden.