Scorpio Tankers erhöht Dividende um 67 % nach bereinigtem Q3-Gewinn von 127,4 Mio. USD

Scorpio Tankers Inc. (NYSE: STNG) hob seine Quartalsdividende um 67 % an, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal 2026 einen bereinigten Nettogewinn von 127,4 Millionen US-Dollar ausgewiesen hatte, während die Barbestände weiterhin die Gesamtschulden überstiegen. Der Eigner von Produktentankern baute zudem sein Neubauprogramm aus und sicherte sich zusätzliche mehrjährige Charterverträge, während Kapital für Ausschüttungen an die Aktionäre, Flottenerneuerung und strategische Investitionen eingesetzt wurde.

Das Unternehmen hob seine Quartalsdividende von 0,45 US-Dollar auf 0,75 US-Dollar je Aktie an, wobei die Auszahlung für Dezember 2026 geplant ist. Das bereinigte Ergebnis lag bei 2,79 US-Dollar je unverwässerter Aktie und 2,49 US-Dollar je verwässerter Aktie. Das bereinigte EBITDA belief sich auf insgesamt 172,2 Millionen US-Dollar, während die Einnahmen auf Zeitcharter-Äquivalent-Basis (TCE-Einnahmen) 249,1 Millionen US-Dollar erreichten. TCE-Einnahmen, bereinigtes EBITDA und bereinigter Nettogewinn sind Nicht-IFRS-Kennzahlen.

Scorpio wies einen Nettogewinn von 224,3 Millionen US-Dollar aus, darin enthalten ein Gewinn aus Vermögensverkäufen von 152,6 Millionen US-Dollar. Der operative Cashflow vor Veränderungen des Working Capitals lag bei 175,5 Millionen US-Dollar. Im Laufe des Quartals tilgte das Unternehmen Schulden in Höhe von 200 Millionen US-Dollar und zahlte Dividenden in Höhe von 22,5 Millionen US-Dollar aus.

Tankerraten und Charterabdeckung

Die TCE-Raten von Scorpio im dritten Quartal, einschließlich der auf Zeitcharter-Basis betriebenen Schiffe, lagen im Durchschnitt bei 55.184 US-Dollar pro Tag für LR2-Tanker, 31.073 US-Dollar für MR-Tanker und 24.157 US-Dollar für Handymax-Schiffe.

Per 27. Oktober hatte das Unternehmen 44 % der verfügbaren LR2-Tage im vierten Quartal zu 181.000 US-Dollar pro Tag, 47 % der MR-Tage zu 56.000 US-Dollar und 37 % der Handymax-Tage zu 40.000 US-Dollar gebucht. Diese Zahlen beziehen sich nur auf die bereits gebuchten Anteile des Quartals und stellen keine Raten für alle verfügbaren Betriebstage dar.

Das Unternehmen sicherte sich zudem vertraglich vereinbarte Einnahmen durch vier im Juli und August geschlossene Vercharterungsverträge (Time-Charter-Out). Zwei MR-Tanker des Baujahrs 2015 wurden für drei Jahre zu 23.900 US-Dollar pro Tag verchartert. Ein LR2-Tanker des Baujahrs 2016 wurde für drei Jahre zu 42.500 US-Dollar pro Tag kontrahiert, während ein LR2-Tanker des Baujahrs 2017 für drei Jahre zu 40.188 US-Dollar pro Tag verchartert wurde.

Scorpio erklärte, dass eine höhere Raffinerieauslastung und gestiegene Exporte von Erdölprodukten auf dem Seeweg die Erträge von Produktentankern stützten. In der Marktpräsentation wurde zudem auf niedrige sichtbare Lagerbestände, Verlagerungen der weltweiten Raffineriekapazitäten und längere Transportwege als Einflussfaktoren auf die Tankernachfrage hingewiesen. Auf der Angebotsseite hob das Unternehmen die Alterung der weltweiten Flotte, Sanktionen sowie den Einsatz von LR2-Tankern im Rohöl- und Schweröltransport als Einschränkungen der effektiven Kapazität von Produktentankern hervor.

Nettoliquidität stützt Flotteninvestitionen

Zum 26. Oktober verfügte Scorpio über flüssige Mittel von 2,05 Milliarden US-Dollar bei Bruttoverbindlichkeiten von 655 Millionen US-Dollar, was zu einer Nettoliquidität von rund 1,40 Milliarden US-Dollar führte. Einschließlich verbleibender 483 Millionen US-Dollar aus revolvierenden Kreditlinien lag die Gesamtliquidität bei 2,54 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass bis 2028 keine Fälligkeiten von Verbindlichkeiten anstehen.

Die Bilanz spiegelt einen erheblichen Schuldenabbau gegenüber Ende 2021 wider, als Scorpio Bruttoverbindlichkeiten von 3,16 Milliarden US-Dollar und eine Nettoverschuldung von 2,93 Milliarden US-Dollar auswies. Im Juli 2026 löste das Unternehmen vorzeitig unbesicherte Vorranganleihen mit einer Verzinsung von 7,5 % im Wert von 200 Millionen US-Dollar ein, deren Fälligkeit ursprünglich für Januar 2030 vorgesehen war.

Scorpio setzte die Umgestaltung seiner Flotte während und nach dem Quartal fort. Im September vereinbarte das Unternehmen den Verkauf von drei Produktentankern. Der Verkauf eines mit Scrubber ausgestatteten MR-Tankers des Baujahrs 2014 für 37,5 Millionen US-Dollar wurde noch im selben Monat abgeschlossen. Der Abschluss des Verkaufs von zwei mit Scrubber ausgestatteten LR2-Tankern – einer des Baujahrs 2014 für 70 Millionen US-Dollar und ein weiterer des Baujahrs 2015 für 73 Millionen US-Dollar – wurde für das vierte Quartal erwartet.

Gleichzeitig verpflichtete sich das Unternehmen zu weiteren Neubauten. Im August und September vereinbarte es den Kauf von vier mit Scrubber ausgestatteten LR2-Produktentankern für jeweils 72,8 Millionen US-Dollar, deren Auslieferung für 2029 geplant ist. Zudem wurden zwei mit Scrubber ausgestattete sehr große Rohöltanker (VLCCs) für jeweils 135 Millionen US-Dollar bestellt, deren Auslieferung voraussichtlich 2028 erfolgen soll.

In der Präsentation wurden 17 in Direktbesitz befindliche Neubauten aufgeführt, deren Auslieferung zwischen 2027 und 2030 geplant ist, darunter fünf MRs, acht LR2s und vier VLCCs. Scorpio hält zudem eine Minderheitsbeteiligung an einem Joint Venture im Zusammenhang mit acht VLCC-Neubauten, was anteilig einem Schiff entspricht. Die geschätzten Zahlungen für die Neubauten konzentrieren sich auf den Zeitraum zwischen Ende 2026 und 2029, wobei das Unternehmen darauf hinwies, dass sich der Zeitplan und die Höhe der Ratenzahlungen je nach Baufortschritt ändern können.

Die operative Flotte von Scorpio bestand aus 74 Produktentankern mit einem Durchschnittsalter von etwa 10,3 Jahren, darunter zwei als zur Veräußerung gehalten klassifizierte Schiffe. Das Unternehmen schätzte seine flottenweite Cash-Gewinnschwelle auf 11.000 US-Dollar pro Tag.

Davon unabhängig investierte Scorpio im Oktober 38,4 Millionen US-Dollar in den Erwerb von 2,4 Millionen Stammaktien der Volare Shipping Ltd. im Rahmen von deren Börsengang.

Risiken und Unsicherheiten

Der Ausblick von Scorpio bleibt weiterhin Schwankungen der Charterraten und Schiffswerte, Veränderungen der Tankernachfrage, Bunkerpreisen, Dockungs- und Versicherungsaufwendungen sowie der Leistung von Charter-Vertragspartnern ausgesetzt. Als wesentliche Unsicherheiten nannte das Unternehmen zudem die Verfügbarkeit von Finanzierungen, Umwelt- und staatliche Regulierungen, Rechtsstreitigkeiten, geopolitische Rahmenbedingungen und mögliche Störungen von Schifffahrtsrouten. Die Buchungen für das vierte Quartal, die Zeitpläne für Neubauten und die Marktprognosen sind zukunftsgerichtete Aussagen und können von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen.