Teradyne: Q3-Umsatz springt um 70 %, da Halbleitertests das Wachstum anführen

Teradyne Inc. (NASDAQ: TER) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatzanstieg von 70 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Getragen wurde dieses Ergebnis von einem starken Wachstum in den Bereichen Halbleitertests, Produkttests und Robotik, da die Nachfrage im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz den Geschäftsmix weiterhin maßgeblich prägte. Das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie stieg um 169 %, und das Unternehmen rechnet im vierten Quartal in der Mitte seiner Prognosespanne mit einem Umsatz von rund 1,3 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz belief sich im Quartal auf insgesamt 1,306 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 769 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum und 1,329 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Wie Teradyne mitteilte, lagen Umsatz und Non-GAAP-Ergebnis je Aktie über dem oberen Ende der eigenen Prognosespanne. Damit lag der Unternehmensumsatz das dritte Quartal in Folge bei nahe 1,3 Milliarden US-Dollar.

Das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 0,85 US-Dollar im Vorjahr auf 2,29 US-Dollar, lag jedoch unter dem Wert des zweiten Quartals von 2,47 US-Dollar. Der operative Gewinn auf Non-GAAP-Basis erreichte 413 Millionen US-Dollar (31,6 % des Umsatzes), verglichen mit 157 Millionen US-Dollar bzw. 20,4 % im Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge betrug 59,1 %, nach 58,5 % im Vorjahreszeitraum und 59,8 % im Vorquartal.

Die Betriebsausgaben stiegen von 293 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 358 Millionen US-Dollar, was auf höhere Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sowie Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten (SG&A) zurückzuführen ist. Die F&E-Ausgaben stiegen von 125 Millionen auf 163 Millionen US-Dollar, während die SG&A-Kosten von 168 Millionen auf 195 Millionen US-Dollar kletterten.

Halbleitertest-Sparte als Wachstumstreiber

Der Bereich Halbleitertests blieb mit 1,072 Milliarden US-Dollar bzw. 82 % des Gesamtumsatzes das größte Geschäftsfeld von Teradyne. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 77 % von 606 Millionen US-Dollar, sank jedoch im Vergleich zum zweiten Quartal (1,122 Milliarden US-Dollar). In den Segmenten Speicher- und integrierte Systemtests verzeichnete das Unternehmen Rekordquartalsumsätze.

Teradyne identifizierte die KI-bedingte Nachfrage nach Rechen- und Speicherkapazitäten als wichtige Wachstumstreiber für den Bereich Halbleitertests. Das Management hob zudem das Potenzial für schrittweise Marktanteilsgewinne im Rechenbereich durch Dual-Vendor-Qualifizierungen und Produktionszyklen hervor. Der Präsentation zufolge könnte ein qualifizierter Zweitlieferant zunächst einen Anteil von bis zu 30 % aufbauen, wobei in der Reifephase ein Bereich von 30 % bis 70 % erwartet wird. Die tatsächliche Entwicklung hängt jedoch von der Kundenakzeptanz und dem Hochlauf der Serienproduktion ab.

Der Umsatz im Bereich Produkttests stieg im Jahresvergleich um 56 % auf 138 Millionen US-Dollar und machte 11 % des Gesamtumsatzes aus. Das Geschäft profitierte von Chancen in den Bereichen Datenverarbeitung, optische Transceiver, Photonik und Hochleistungs-Verbindungsstrukturen für Hochgeschwindigkeitsnetzwerke und Rechenzentren.

Das Segment Robotik erzielte einen Umsatz von 96 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 28 % gegenüber dem Vorjahreswert von 75 Millionen US-Dollar entspricht, aber unter den 100 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals lag. Teradyne bezeichnete das Ergebnis als den bisher höchsten Umsatz im Bereich Robotik in einem dritten Quartal. Das Unternehmen konzentriert sich in diesem Geschäftsbereich auf Anwendungen in den Bereichen E-Commerce, Logistik, Halbleiter und Elektronik und richtet zugleich seine Universal-Robots-Plattform der siebten Generation auf industrielle Automation und physische KI-Anwendungen aus.

Der Produktumsatz von Teradyne belief sich auf insgesamt 1,164 Milliarden US-Dollar gegenüber 632 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während der Dienstleistungsumsatz von 137 Millionen auf 142 Millionen US-Dollar stieg.

Ausblick auf das vierte Quartal und das Gesamtjahr

Für das vierte Quartal erwartet Teradyne einen Umsatz von 1,25 bis 1,35 Milliarden US-Dollar und ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 1,95 bis 2,25 US-Dollar. In der Mitte der Spanne ergäbe dies einen Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar und ein Ergebnis je Aktie von 2,10 US-Dollar. Das Unternehmen rechnet mit einer Non-GAAP-Bruttomarge von 57,5 % bis 58,5 % und einer operativen Marge von 28 % bis 30 %.

In der Mitte dieser Prognose würde der Jahresumsatz 2026 bei rund 5,2 Milliarden US-Dollar liegen, was einem Wachstum von mehr als 60 % gegenüber 2025 entspricht. Das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr würde etwa 9,41 US-Dollar betragen, was einem Anstieg von 138 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Teradyne bestätigte zudem das im Februar 2026 aktualisierte Ziel-Ertragsmodell. Das Modell sieht einen Umsatz von rund 6 Milliarden US-Dollar, eine operative Marge auf Non-GAAP-Basis von etwa 30 % bis 34 % sowie ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von circa 9,50 bis 11,00 US-Dollar vor, basierend auf einem Markt für automatische Prüfgeräte von 12 bis 14 Milliarden US-Dollar. Bei diesen Zahlen handelt es sich um Zielwerte und nicht um eine Prognose für das laufende Quartal.

Das Unternehmen führte in den vergangenen 60 Tagen mehrere Produkte ein, die von Halbleiter-Wafertests bis hin zur KI-Rechenzentrumsinfrastruktur reichen. Zu den Neueinführungen gehörten neue UltraFLEXplus-Instrumente, das Speichertestgerät Magnum E2, die Titan HP-Plattform für fortschrittliche KI-Rechenzentren-Komponenten sowie Testsysteme für MicroLED- und Silizium-Photonik-Anwendungen.

Cashflow und Risiken

Teradyne beendete das Quartal mit liquiden Mitteln und Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 625 Millionen US-Dollar, verglichen mit 517 Millionen US-Dollar zum Ende des zweiten Quartals. Die Vorräte stiegen von 403 Millionen auf 575 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow belief sich auf 227 Millionen US-Dollar, nach 378 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Im Laufe des Quartals wendete das Unternehmen 99 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und 20 Millionen US-Dollar für Dividenden auf. Die Sachinvestitionen beliefen sich auf insgesamt 86 Millionen US-Dollar.

Teradyne wies darauf hin, dass der Ausblick weiterhin von Veränderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, der Kundennachfrage und den Zeitplänen der Produktentwicklung sowie von der Fähigkeit abhängt, das Robotikgeschäft auszubauen. Zu den weiteren genannten Unsicherheiten gehören Lieferengpässe, höhere F&E-Ausgaben, Zölle, Exportkontrollen, Handelsbeschränkungen, geopolitische Konflikte, Steueränderungen sowie Regulierungen, die den Verkauf von Halbleitertechnologie nach China und in andere Märkte betreffen.