Otis: Q3-Umsatz steigt um 6 %, da Service-Wachstum den Margendruck ausgleicht

Otis Worldwide Corp. (NYSE: OTIS) erzielte im dritten Quartal 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 6 %, gestützt durch anhaltende Dynamik im Service-Bereich und die Rückkehr zu Wachstum im Neuanlagengeschäft. Die Rentabilität blieb jedoch unter Druck, da die Schwäche bei den Neuanlagen und höhere Investitionen im Service-Bereich zu einem Rückgang der bereinigten operativen Marge des Unternehmens um 110 Basispunkte beitrugen.

Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % von 3,69 Milliarden US-Dollar auf 3,91 Milliarden US-Dollar. Der operative Gewinn nach GAAP stieg von 586 Millionen US-Dollar auf 620 Millionen US-Dollar, während der bereinigte operative Gewinn leicht von 632 Millionen US-Dollar auf 626 Millionen US-Dollar sank. Ohne Berücksichtigung negativer Währungseffekte in Höhe von 3 Millionen US-Dollar ging der bereinigte operative Gewinn währungsbereinigt um 3 Millionen US-Dollar zurück.

Die bereinigte operative Marge fiel von 17,1 % auf 16,0 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP stieg von 0,95 US-Dollar auf 1,08 US-Dollar, während das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) unverändert bei 1,05 US-Dollar lag. Niedrigere Steuern und eine gesunkene Aktienanzahl stützten das Ergebnis je Aktie und glichen damit den Währungsdruck sowie die ansonsten im Wesentlichen unveränderten operativen Faktoren aus.

Service-Wachstum angeführt von Modernisierung

Der organische Umsatz im Service-Bereich stieg um 7 %, darunter ein Wachstum von 4 % bei Wartung und Reparatur sowie von 20 % bei Modernisierungen. Der ausgewiesene Service-Umsatz stieg um 8 % auf 2,62 Milliarden US-Dollar.

Der operative Gewinn im Service-Bereich stieg von 621 Millionen US-Dollar auf 633 Millionen US-Dollar beziehungsweise währungsbereinigt um 20 Millionen US-Dollar. Volumen und Preisgestaltung stützten das Ergebnis, während Personalkosten, Investitionen, Produktivitätsinitiativen und der Geschäftsmix die Rentabilität belasteten. Die operative Marge des Segments ging im Jahresvergleich um 130 Basispunkte auf 24,2 % zurück, verbesserte sich jedoch im Vergleich zum Vorquartal um 100 Basispunkte.

Die Modernisierungsnachfrage blieb ein wesentlicher Wachstumstreiber. Die Modernisierungsaufträge im dritten Quartal stiegen währungsbereinigt um 10 %, während der Modernisierungsauftragsbestand um 20 % zulegte. Otis gab bekannt, weiterhin von Mitarbeitern geführte, KI-gestützte Tools und Funktionen einzuführen und gleichzeitig die Servicequalität auf dem Zielniveau zu halten.

Neuanlagengeschäft wächst trotz Schwäche in China

Der organische Umsatz mit Neuanlagen stieg um 3 % und kehrte damit den bisherigen Rückgang des Segments im Jahresverlauf um. Der organische Umsatz stieg in Amerika um 13 % und in Europa, dem Nahen Osten und Afrika um 6 %. Asien verzeichnete einen Rückgang um 8 %, wobei ein Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich im Asien-Pazifik-Raum durch einen Rückgang von über 20 % in China zunichtegemacht wurde.

Der ausgewiesene Umsatz mit Neuanlagen stieg um 3 % auf 1,30 Milliarden US-Dollar, doch der operative Gewinn des Segments fiel um 29 % auf 42 Millionen US-Dollar. Währungsbereinigt ging der operative Gewinn um 22 Millionen US-Dollar zurück. Die operative Marge des Segments verringerte sich um 150 Basispunkte auf 3,2 %, was den Druck durch Volumen, Preise und Produktmix widerspiegelt, der teilweise durch Produktivitätseffekte ausgeglichen wurde.

Die Aufträge für Neuanlagen stiegen währungsbereinigt um 1 %, darunter ein Wachstum von 11 % in Amerika und 1 % in der Region EMEA, während die Aufträge in Asien um 6 % fielen. Ohne China stiegen die weltweiten Aufträge für Neuanlagen um 5 %. Der Auftragsbestand für Neuanlagen stieg währungsbereinigt um 4 % beziehungsweise ohne China um 8 %.

Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations) von Otis beliefen sich währungsbereinigt auf insgesamt 19,5 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg gegenüber 18,7 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, jedoch geringfügig unter den 19,7 Milliarden US-Dollar des zweiten Quartals.

Ausblick 2026

Otis erwartet für 2026 einen Nettoumsatz von 15,1 bis 15,3 Milliarden US-Dollar und ein organisches Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Das Management prognostiziert für das Service-Geschäft ein organisches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich, während beim organischen Umsatz mit Neuanlagen ein Verlauf von einem rückläufigen Wert im niedrigen einstelligen Prozentbereich bis hin zu einer Stagnation erwartet wird.

Das Unternehmen prognostiziert ein bereinigtes EPS von 4,01 bis 4,05 US-Dollar und einen bereinigten freien Cashflow von rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte operative Gewinn auf währungsbereinigter Basis wird voraussichtlich um 15 bis 45 Millionen US-Dollar sinken, während er auf Basis der tatsächlichen Wechselkurse zwischen einem Rückgang von bis zu 30 Millionen US-Dollar und einem nahezu unveränderten Niveau liegen dürfte.

Der bereinigte freie Cashflow im dritten Quartal lag bei 272 Millionen US-Dollar, verglichen mit 337 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten stieg der bereinigte freie Cashflow um 9 % auf 834 Millionen US-Dollar. Otis rechnet nun für das Gesamtjahr mit Aufwendungen für das UpLift-Programm und sonstige Umstrukturierungen in Höhe von etwa 40 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Schätzung von rund 80 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Nettoumsatz um 7 % auf 11,34 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines organischen Wachstums von 4 %. Der bereinigte operative Gewinn ging von 1,80 Milliarden US-Dollar auf 1,76 Milliarden US-Dollar zurück, und die bereinigte operative Marge verringerte sich um 150 Basispunkte auf 15,5 %. Das bereinigte EPS fiel von 3,02 US-Dollar auf 2,96 US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP von 2,55 US-Dollar auf 3,07 US-Dollar stieg.

Der Ausblick des Unternehmens unterliegt weiterhin mehreren in der Präsentation genannten Unsicherheiten, darunter die Baunachfrage, die Marktbedingungen in China, die Inflation und Rohstoffkosten, Wechselkursschwankungen, Unterbrechungen bei Lieferanten, Lohninflation, geopolitische Spannungen sowie Zölle. Otis verwies zudem auf Umsetzungsrisiken im Zusammenhang mit Umstrukturierungen, Outsourcing, digitalen Tools und neuen Technologien, einschließlich der Fähigkeit, die erwarteten Vorteile des UpLift-Programms zu realisieren.