OGE Energy hebt EPS-Prognose für 2026 an, da das Wetter das 3. Quartal beflügelt

Die OGE Energy Corp. (NYSE: OGE) hat ihre konsolidierte Gewinnprognose für 2026 angehoben, nachdem deutlich wärmeres Wetter die Stromnachfrage im dritten Quartal beflügelt und den Gewinn je Aktie von 1,14 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,52 US-Dollar steigen ließ. Das Unternehmen rechnet für das Gesamtjahr nun mit einem Gewinn je Aktie von 2,62 bis 2,68 US-Dollar, wobei die günstige Witterung ausschlaggebend für die höhere Prognose ist.

Der regulierte Stromversorger des Unternehmens, OG&E, erzielte im dritten Quartal einen Gewinn je Aktie von 1,54 US-Dollar nach 1,20 US-Dollar im Vorjahreszeitraum 2025. Das wärmere Wetter war der wesentliche positive Treiber, was teilweise durch Ertragsteueraufwendungen ausgeglichen wurde. Die sonstigen Geschäftsaktivitäten und die Holdinggesellschaft verzeichneten einen Verlust von 0,02 US-Dollar je Aktie, was eine Verringerung gegenüber dem Verlust von 0,06 US-Dollar darstellt, begünstigt durch Erträge aus energiebezogenen Beteiligungen und geringere Zinsaufwendungen.

Die Zahl der Kühlgradtage lag im Quartal bei 1.897 und damit 47 % über dem Vorjahreswert sowie 50 % über dem Normalwert. OGE schätzt, dass das Wetter den Gewinn im dritten Quartal 2026 um 0,26 US-Dollar je Aktie erhöhte. Unter Berücksichtigung der Wettereffekte aus den ersten beiden Quartalen belief sich der geschätzte Gesamteffekt seit Jahresbeginn auf 0,24 US-Dollar je Aktie.

Fünfjähriger Investitionsplan wird auf 7,84 Milliarden US-Dollar aufgestockt

OGE hat seinen Investitionsplan für 2026 bis 2030 auf rund 7,84 Milliarden US-Dollar aktualisiert, nachdem das Frontier Energy Storage System sowie Netzausbauprojekte aufgenommen wurden, die sich aus Bauaufträgen („Notices to Construct“) aus dem integrierten Netzplan 2025 des Southwest Power Pool ergeben.

Der Plan beinhaltet 3,62 Milliarden US-Dollar für die Verteilung in Oklahoma, 1,33 Milliarden US-Dollar für die Übertragung, 900 Millionen US-Dollar für die Erzeugungszuverlässigkeit sowie 700 Millionen US-Dollar für Technologie, Fuhrpark und Gebäude. Darüber hinaus sind 600 Millionen US-Dollar für neue Erzeugungskapazitätsprojekte, 395 Millionen US-Dollar für Frontier Energy Storage, 160 Millionen US-Dollar für die neu hinzugefügten Übertragungsnetze und 145 Millionen US-Dollar für die Verteilung in Arkansas vorgesehen.

Mehr als 90 % der geplanten Ausgaben sind an Basisinvestitionen in das Übertragungs- und Verteilungsnetz sowie an Arbeiten zur Sicherung der aktuellen Erzeugungszuverlässigkeit gebunden. Der Plan schließt Investitionen aus dem integrierten Ressourcenplan 2026 und das im Netzplan 2025 des SPP enthaltene 765-Kilovolt-Projekt aus. OGE rechnet damit, dass die Rate Base bis 2030 ausgehend von rund 9,6 Milliarden US-Dollar Ende 2025 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 9,6 % steigen wird.

Zur Unterstützung der Finanzierung des Programms legt OGE sein erstes At-the-Market-Eigenkapitalprogramm über 750 Millionen US-Dollar auf. Die aktuelle Prognose geht von Eigenkapitalemissionen von bis zu 200 Millionen US-Dollar aus, um bis 2030 ein jährliches Verhältnis von operativem Cashflow vor Working-Capital-Veränderungen zur Verschuldung (Funds from Operations to Debt) von etwa 17 % aufrechtzuerhalten. Das Unternehmen berichtete von stabilen Investment-Grade-Ratings von Moody’s, S&P und Fitch.

Regulatorische Meilensteine und Kapazitätsziele

OGE erwartet in den kommenden Quartalen mehrere regulatorische und Investitionsentscheidungen. Eine Anhörung zum Tarif „Extra Large Power & Light“ in Oklahoma ist für den 12. Januar angesetzt. Das Unternehmen rechnet zudem im vierten Quartal 2026 mit Bauaufträgen des SPP für eine 765-kV-Übertragungsleitung.

Anträge auf Vorabgenehmigung im Zusammenhang mit Ausschreibungen für Erzeugungskapazitäten werden nach Abschluss von Bewertungen und Verhandlungen zwischen dem vierten Quartal 2026 und dem ersten Quartal 2027 erwartet. Das Management rechnet mit einer Vorabgenehmigungsentscheidung für die Horseshoe-Lake-Einheit 15 rund um die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2027, wobei Entscheidungen über weitere Anträge auf Vorabgenehmigung zur Erzeugung im Umfeld der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal erwartet werden.

Der Kapazitätsplan von OGE sieht vor, bis 2029 etwa 1,7 Gigawatt durch Gasturbinen, Solaranlagen, das 300-Megawatt-Batteriesystem Frontier und das geplante 755-Megawatt-GuD-Kraftwerk Horseshoe Lake Unit 15 hinzuzufügen. Darüber hinaus plant das Unternehmen im Rahmen seiner Ausschreibung für 2026 einen zusätzlichen Kapazitätsbedarf von etwa 1,1 Gigawatt bis 2032 ein.

Das Unternehmen teilte mit, dass es die Ausgaben für Übertragung, Verteilung, Technologie und Erzeugung weiterhin entsprechend den sich ändernden Anforderungen an Kapazität, Zuverlässigkeit und Wirtschaftswachstum priorisieren werde, während es gleichzeitig bestrebt ist, seine günstige Tarifposition zu wahren.

Der Ausblick von OGE bleibt abhängig von Wetterschwankungen, der rechtzeitigen regulatorischen Erstattung von Investitionen und Betriebskosten, dem Zugang zu Kapital zu günstigen Konditionen, der Inflation, den Zinssätzen, den Brennstoff- und Strompreisen, der Verfügbarkeit von Baumaterialien, Ausfällen bei der Erzeugung, Umweltauflagen sowie sich ändernden Kapazitäts- und Übertragungsverpflichtungen des SPP. Zudem nannte das Unternehmen die Bonität großer Neukunden, darunter Rechenzentren und Kryptowährungsunternehmen, als einen der Faktoren, die die zukünftigen Ergebnisse beeinflussen könnten.