Fortive hebt EPS-Prognose für 2026 an, da Kernumsatz im 3. Quartal um 7,2 % steigt

Fortive Corp. (NYSE: FTV) hat seine Prognose für das bereinigte Ergebnis für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 7,8 % gestiegen ist, angeführt von einem starken Wachstum im Segment Intelligent Operating Solutions. Das Unternehmen rechnet nun mit einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 3,10 bis 3,14 US-Dollar, was in der Mitte der Spanne einem Wachstum von rund 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Umsatz in dem am 2. Oktober beendeten Quartal stieg von 1,03 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,11 Milliarden US-Dollar. Der Kernumsatz, der Akquisitions-, Desinvestitions- und Währungseffekte ausschließt, wuchs um 7,2 %, wovon 4,9 % auf das Volumen und 2,3 % auf die Preise entfielen.

Das bereinigte EBITDA stieg um 9,5 % auf 338,8 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um etwa 50 Basispunkte auf 30,6 % verbesserte. Fortive führte den Zuwachs auf das Wachstum des bereinigten Bruttogewinns, den operativen Hebeleffekt und strukturelle Kosteneinsparungen zurück, was teilweise durch Wachstumsinvestitionen ausgeglichen wurde.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 13,2 % auf 0,77 US-Dollar. Das Wachstum des bereinigten EBITDA und eine geringere Aktienanzahl infolge von Rückkäufen stützten den Anstieg, während höhere Zins- und Steueraufwendungen dagegenwirkten. Auf GAAP-Basis belief sich der Reingewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen auf 172,5 Millionen US-Dollar bzw. 0,57 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 117 Millionen US-Dollar bzw. 0,35 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum.

Der bereinigte Bruttogewinn stieg um 6,5 % auf 692,6 Millionen US-Dollar, jedoch verringerte sich die bereinigte Bruttomarge vor allem aufgrund des Produktmixes um etwa 80 Basispunkte auf 62,5 %. Der operative Hebeleffekt schwächte diesen Druck teilweise ab.

Intelligent Operating Solutions führt das Wachstum an

Das Segment Intelligent Operating Solutions erzielte einen Umsatz von 767,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 9,8 % auf berichteter Basis und 9,1 % auf Kernbasis entspricht. Fortive erklärte, dass die Entwicklung das Wachstum in den Bereichen professionelle Messtechnik, Gebäudelösungen und Asset-Lifecycle-Management sowie Gasdetektion widerspiegelt.

Das bereinigte EBITDA des Segments stieg um 13,6 % auf 274,7 Millionen US-Dollar, wobei sich die Marge um etwa 120 Basispunkte auf 35,8 % verbesserte. Der Druck auf die bereinigte Bruttomarge durch den Produktmix wurde auf EBITDA-Ebene durch das Bruttogewinnwachstum, den operativen Hebeleffekt und strukturelle Kosteneinsparungen mehr als kompensiert, was wiederum teilweise durch Wachstumsinvestitionen ausgeglichen wurde.

Das Segment Advanced Healthcare Solutions verzeichnete einen Umsatz von 340,4 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 3,7 % auf berichteter Basis und 3,1 % auf Kernbasis entspricht. Die Nachfrage nach medizinischem Verbrauchsmaterial und Software-as-a-Service-Angeboten stützte das Ergebnis, während der Bereich Investitionsgüter ein moderates Wachstum verzeichnete.

Das bereinigte EBITDA des Healthcare-Segments ging um 4,8 % auf 87,9 Millionen US-Dollar zurück, und die Marge fiel von 28,1 % im Vorjahr auf 25,8 %. Fortive begründete dies mit Wachstumsinvestitionen und dem Vergleich mit einmaligen Kostenvorteilen im dritten Quartal 2025, was teilweise durch den operativen Hebeleffekt ausgeglichen wurde. Die bereinigte Bruttomarge sank vor allem aufgrund des Produktmixes um etwa 90 Basispunkte auf 57,5 %.

Cashflow stützt die Kapitalverwendung

Fortive erwirtschaftete im Laufe des Quartals einen freien Cashflow von 283,8 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow der letzten zwölf Monate erreichte 1,06 Milliarden US-Dollar, was 109,5 % des bereinigten Nettoeinkommens aus fortgeführten Geschäftsbereichen entspricht.

Das Unternehmen wendete im Quartal etwa 300 Millionen US-Dollar auf, um rund 5 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 60,14 US-Dollar zurückzukaufen. Seit dem Start des neuausgerichteten Fortive-Konzerns im Juli 2025 nach der Abspaltung des ehemaligen Segments Precision Technologies erreichten die Aktienrückkäufe insgesamt rund 2,3 Milliarden US-Dollar und umfassten etwa 43 Millionen Aktien. Zudem erhöhte Fortive seine reguläre Quartalsdividende im dritten Quartal um etwa 17 % gegenüber dem Vorjahr.

Zum 2. Oktober verfügte Fortive über flüssige Mittel von 377,3 Millionen US-Dollar und wies eine Verschuldung auf Nennwertbasis von 3,53 Milliarden US-Dollar auf. Die Nettoverschuldung belief sich auf 3,15 Milliarden US-Dollar, während der Brutto- und Nettoverschuldungsgrad beim etwa 2,6-fachen bzw. 2,4-fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate lag.

Die Unternehmensführung erklärte, dass der Schwerpunkt der Strategie „Fortive Accelerated“ weiterhin auf organischem Wachstum durch Innovationen, kommerzielle Investitionen und wiederkehrenden Kundennutzen liegt. Zu den Prioritäten der Kapitalallokation gehören organische Investitionen, kleinere ergänzende Übernahmen (Bolt-on-Akquisitionen), Aktienrückkäufe und eine moderat steigende Dividende.

Der Ausblick unterliegt weiterhin den vom Unternehmen identifizierten Risiken. Dazu gehören wirtschaftliche Instabilität, Zölle und Handelsbeschränkungen, geopolitische Konflikte, Engpässe in der Lieferkette, Währungsschwankungen, höhere zinsbedingte Kosten, Cybersicherheitsvorfälle, Regulierung sowie die Fähigkeit von Fortive, neue Produkte einzuführen, Übernahmen zu integrieren und seine Strategie umzusetzen. Das Unternehmen verwies zudem auf mögliche Verpflichtungen im Zusammenhang mit der Ralliant-Abspaltung. In der Präsentation werden historische Ergebnisse hinsichtlich Ralliant als aufgegebener Geschäftsbereich behandelt; die ausgewiesenen Betriebsergebnisse von Fortive beziehen sich, sofern nicht anders angegeben, auf die fortgeführten Geschäftsbereiche.