Flex hebt Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 an, da Nachfrage nach KI-Infrastruktur das Q2-Wachstum antreibt

Flex (NASDAQ: FLEX) hat seine Prognose für den Umsatz, die bereinigte operative Marge und den bereinigten Gewinn im Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem eine starke Nachfrage nach Infrastruktur im Bereich künstliche Intelligenz den Umsatz im zweiten Quartal um 25 % und den bereinigten Gewinn je Aktie um 49 % steigen ließ. Das Wachstum wurde vom Geschäftsbereich Cloud and Power Infrastructure angeführt, den Flex im ersten Quartal des Kalenderjahres 2027 als Axiom abspalten möchte.

In dem am 25. September 2026 beendeten Quartal stieg der Umsatz von 6,80 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 8,49 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis legte um 48 % auf 607 Millionen US-Dollar zu, während sich die bereinigte operative Marge um 110 Basispunkte auf 7,1 % verbesserte, was Produktivitätssteigerungen und einen günstigeren Geschäftsmix widerspiegelt.

Der bereinigte Nettogewinn erreichte 443 Millionen US-Dollar nach 300 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und der bereinigte Gewinn je Aktie stieg von 0,79 US-Dollar auf einen Rekordwert von 1,18 US-Dollar. Auf GAAP-Basis lag der Nettogewinn bei 263 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie bei 0,70 US-Dollar (Vorjahr: 199 Millionen US-Dollar bzw. 0,52 US-Dollar). Das operative Ergebnis nach GAAP stieg von 296 Millionen US-Dollar auf 414 Millionen US-Dollar.

Der bereinigte Rohertrag stieg um 33 % auf 842 Millionen US-Dollar, wobei sich die entsprechende Marge um 60 Basispunkte auf 9,9 % verbesserte. Das Unternehmen verzeichnete in allen drei operativen Segmenten ein Umsatzwachstum und eine Ausweitung der bereinigten operativen Marge.

KI-Infrastruktur führt Segmentwachstum an

Cloud and Power Infrastructure (CPI) erzielte einen Umsatz von 2,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 54 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da die Nachfrage sowohl im Bereich Power als auch bei Cloud & Cooling weiterhin stark war. Das bereinigte operative Ergebnis verdoppelte sich nahezu auf 268 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge des Segments weitete sich um 240 Basispunkte auf 10,7 % aus.

Flex erklärte, dass der anhaltende Rechenzentrumsbau das Wachstum im Bereich Cloud & Cooling stütze, während die Nachfrage nach kritischen und eingebetteten Stromversorgungsprodukten weiterhin robust bleibe. Das Unternehmen investiert weiterhin in das Power-Geschäft, um das zukünftige Wachstum zu unterstützen.

Der Umsatz im Bereich Integrated Technology Solutions stieg um 22 % auf 3,3 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis kletterte um 26 % auf 181 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge verbesserte sich um 20 Basispunkte auf 5,5 %. Der Bereich Communications profitierte von der KI-bedingten Nachfrage nach fortschrittlichen Netzwerklösungen, während Flex in den konsumnahen Lifestyle-Märkten eine leichte Schwäche verzeichnete.

Das Segment Regulated Manufacturing Solutions erzielte einen Umsatz von 2,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 9 %. Das bereinigte operative Ergebnis stieg um 19 % auf 172 Millionen US-Dollar, wobei die bereinigte operative Marge um 50 Basispunkte auf 6,4 % zulegte. Das industrielle Wachstum wurde durch Energieinfrastruktur und Robotik gestützt. Flex beschrieb den Automobilmarkt als sich stabilisierend, mit einem Schwerpunkt auf höherwertigen Strom- und Rechenkapazitäten, während vernetzte medizinische Geräte und Verabreichungssysteme für Medikamente im Bereich Healthcare weiterhin langfristige Schwerpunkte bleiben.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027 angehoben

Flex erwartet für das Geschäftsjahr 2027 nun einen Umsatz von 34,9 Milliarden bis 35,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 33,7 Milliarden bis 35,2 Milliarden US-Dollar. Die aktualisierte Prognose enthält Übernahmen, die nach dem 25. September abgeschlossen wurden, darunter EPC Power, deren Übernahme am 14. Oktober vollzogen wurde und die sich nach Erwartung des Unternehmens im Geschäftsjahr 2027 gewinnsteigernd auswirken dürfte.

Das Unternehmen prognostiziert eine bereinigte operative Marge von 7,6 % bis 7,8 % und liegt damit über der bisherigen Prognose von 7,0 % bis 7,2 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll voraussichtlich zwischen 4,84 und 5,16 US-Dollar liegen, verglichen mit der vorherigen Spanne von 4,42 bis 4,74 US-Dollar. Das Management führte den Ausblick auf die starke Nachfrage im Bereich CPI, das Wachstum in den höherwertigen RMS- und ITS-Märkten sowie auf positive Beiträge aus Akquisitionen und dem Geschäftsmix zurück.

Für das gesamte Geschäftsjahr wird erwartet, dass der CPI-Umsatz um 75 % bis 85 % steigt, während für den kombinierten Umsatz von RMS und ITS ein Wachstum von 8 % bis 11 % prognostiziert wird. Die Free-Cashflow-Conversion dürfte bei etwa 40 % liegen, einschließlich einmaliger Kosten im Zusammenhang mit der geplanten Axiom-Abspaltung.

Für das dritte Quartal prognostiziert Flex einen Umsatz von 8,87 Milliarden bis 9,17 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes operatives Ergebnis von 685 Millionen bis 715 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,19 bis 1,25 US-Dollar. Das Unternehmen rechnet mit einem Anstieg des CPI-Umsatzes um 105 % bis 115 %, einem Zuwachs des ITS-Umsatzes im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich und einem Wachstum des RMS-Umsatzes im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich.

Cashflow und Axiom-Abspaltung

Der operative Cashflow im zweiten Quartal betrug 501 Millionen US-Dollar. Nach Netto-Investitionen in Höhe von 240 Millionen US-Dollar belief sich der Free Cashflow auf insgesamt 261 Millionen US-Dollar. Der Free Cashflow wurde im Quartal durch einmalige Abspaltungskosten in Höhe von 61 Millionen US-Dollar gemindert. In den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2027 betrug der Free Cashflow 302 Millionen US-Dollar, einschließlich 85 Millionen US-Dollar an Abspaltungskosten.

Flex hat im September eine vorläufige Registrierungserklärung gemäß Form 10 für Axiom eingereicht und erklärt, dass die steuerfreie Abspaltung weiterhin für das erste Quartal des Kalenderjahres 2027 angestrebt wird. Axiom soll die Aktivitäten von Cloud and Power Infrastructure umfassen, darunter kritische und eingebettete Stromversorgungsprodukte, Wärmemanagement sowie cloudbezogene Angebote.

Flex hat zur Finanzierung des Kaufs von EPC Power vorübergehende Kredite in Höhe von 4,4 Milliarden US-Dollar in Anspruch genommen. Im Rahmen der geplanten Kapitalstruktur nach der Abspaltung würde Axiom die dauerhafte EPC-Finanzierung übernehmen, während eine Barausschüttung von Axiom zur Rückzahlung der vorübergehenden Flex-Kredite verwendet werden soll. Flex geht zudem davon aus, eine Stammaktienbeteiligung von 6 % bis 12 % an Axiom zu behalten.

Die Abspaltung unterliegt weiterhin den entsprechenden Genehmigungen und Vollzugsbedingungen. Flex wies darauf hin, dass sich die Transaktion verzögern oder nicht vollzogen werden könnte, höher als erwartete Kosten verursachen oder nicht die angestrebten Vorteile bringen könnte. Zu den weiteren offengelegten Unsicherheiten gehören makroökonomische Schwäche, Inflation, Währungsvolatilität, geopolitische und handelsbedingte Spannungen, Unterbrechungen der Lieferkette, Bauteil- und Arbeitskosten, Kundenkonzentration, Nachfrageverschiebungen, die Integration von Übernahmen sowie Wettbewerbsdruck.