Q3-Gewinn von Clean Harbors steigt dank Umweltdienstleistungen und Re-Refining-Spreads

Clean Harbors (NYSE: CLH) meldete für das dritte Quartal 2026 einen deutlich höheren Gewinn, da eine stärkere Aktivität im Bereich Environmental Services und breitere Re-Raffinations-Spreads die Profitabilität steigerten. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20,7 % auf 1,87 Milliarden US-Dollar, während der Nettogewinn von 118,8 Millionen US-Dollar auf 208,1 Millionen US-Dollar kletterte. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 2,21 US-Dollar auf 3,93 US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA kletterte um 42,5 % auf 456,1 Millionen US-Dollar, übertraf damit das Umsatzwachstum und weitete die unternehmensweite bereinigte EBITDA-Marge von 20,7 % auf 24,4 % aus. Die Bruttomarge stieg von 32,3 % auf 35,4 %, während der Anteil der Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten am Umsatz von 12,2 % auf 11,6 % sank.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete Clean Harbors einen Nettogewinn von 441,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 304,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA erreichte 1,11 Milliarden US-Dollar nach 891,3 Millionen US-Dollar, wobei die Neunmonatsmarge von 19,7 % auf 22,0 % stieg.

Environmental Services profitiert von Notfalleinsätzen

Der Umsatz des Segments Environmental Services wuchs um 17 % auf 1,55 Milliarden US-Dollar, getragen von Field Services, Safety-Kleen Environmental Services und Technical Services sowie von Übernahmen. Das Quartal enthielt rund 120 Millionen US-Dollar an Field-Services-Umsätzen aus einem großangelegten Notfalleinsatz.

Das bereinigte EBITDA des Segments stieg um 19 % auf 425,4 Millionen US-Dollar, und die Marge verbesserte sich um 60 Basispunkte auf 27,4 %. Clean Harbors führte die Verbesserung auf den Umsatzmix, Preisstrategien und Produktivitätssteigerungen zurück.

Die Auslastung der Verbrennungsanlagen, einschließlich der neuen Anlage in Kimball, lag bei 87 %, verglichen mit 88 % im Vorjahresquartal. Das Unternehmen bezeichnete die Erfassungsmengen als robust und meldete einen Anstieg der abgegrenzten Umsatzerlöse um 20 %.

Der Umsatz von Safety-Kleen Environmental Services stieg um 11 %, was Preiserhöhungen und Volumenwachstum bei den Kernleistungen widerspiegelt, insbesondere bei Behälterabfällen und Saugfahrzeugdiensten. Der Geschäftsbereich führte im Laufe des Quartals 239.000 Teilereiniger-Services durch.

Re-Raffinations-Spreads beflügeln Nachhaltigkeitssparte

Safety-Kleen Sustainability Solutions verzeichnete einen Umsatzanstieg um 46 % auf 318,3 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, dass die Preise aufgrund der anhaltenden globalen Knappheit bei Basis- und Mischprodukten stiegen.

Das bereinigte EBITDA des Geschäftsbereichs vervielfachte sich von 40,9 Millionen US-Dollar auf 126,5 Millionen US-Dollar mehr als dreifach, während sich die bereinigte EBITDA-Marge von 18,8 % auf 39,7 % ausweitete. Clean Harbors gab an, dass der Re-Raffinations-Spread im angebotsverknappten Marktumfeld hoch blieb.

Die Altölsammlungen beliefen sich auf 62 Millionen Gallonen, verglichen mit 64 Millionen Gallonen im Vorjahr. Die Volumina der Gruppe III stiegen um etwa 20 %. Mischprodukte machten 19 % des gesamten Verkaufsvolumens aus, verglichen mit 18 % im Vorjahreszeitraum, während der Direktvertrieb von Mischprodukten von 9 % auf 12 % des Volumens stieg.

Cash-Generierung und Ausblick für 2026

Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit im dritten Quartal stieg von 302,0 Millionen US-Dollar auf 419,2 Millionen US-Dollar. Der bereinigte freie Cashflow kletterte von 230,6 Millionen US-Dollar auf 323,1 Millionen US-Dollar, obwohl die Zugänge zu Sachanlagen zunahmen. Diese Nicht-GAAP-Cashflow-Kennzahl schließt nach der angegebenen Methodik des Unternehmens qualifizierende strategische Wachstumsinvestitionen aus, die sich im Quartal auf 72,0 Millionen US-Dollar beliefen.

Clean Harbors kaufte im Quartal Aktien im Wert von 25 Millionen US-Dollar zurück, verglichen mit 50 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Zum 30. September verfügte das Unternehmen über 516,6 Millionen US-Dollar an flüssigen Mitteln und kurzfristigen Wertpapieren und wies eine kurz- und langfristige Verschuldung von 2,89 Milliarden US-Dollar aus.

Per 28. Oktober prognostizierte das Management für das Gesamtjahr 2026 einen Nettogewinn von 528 bis 563 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 1,44 bis 1,48 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erwartet zudem einen Nettocashflow aus der Geschäftstätigkeit von 970 Millionen bis 1,09 Milliarden US-Dollar sowie einen bereinigten freien Cashflow von 600 bis 660 Millionen US-Dollar.

Clean Harbors erklärte, dass zu den Prioritäten bei der Kapitalallokation Investitionen in organisches Wachstum, die Bewertung von Übernahme- und Veräußerungschancen, die Umsetzung des genehmigten Aktienrückkaufprogramms sowie die Überprüfung der Schuldenstruktur und des Verschuldungsgrads gehören. Der Ausblick unterliegt weiterhin Unwägbarkeiten, darunter den konjunkturellen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, der Kundennachfrage, Zöllen und Gesetzgebung, der Durchführung von Übernahmen sowie weiteren Risiken, die in den Berichten des Unternehmens an die Aufsichtsbehörden beschrieben sind.