Bausch + Lomb hebt Ausblick für 2026 nach Q3-EBITDA-Anstieg um 34 % an

Bausch + Lomb Corp. (NYSE/TSX: BLCO) hat seine Prognose für den Umsatz und das bereinigte EBITDA im Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal in allen drei Geschäftsbereichen gestiegen ist und die Profitabilität kräftig zulegte. Das Augenheilkunde-Unternehmen meldete ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 8 % sowie einen Anstieg des bereinigten EBITDA vor erworbener F&E in der Entwicklung um 34 %, unterstützt durch Pharmazeutika, chirurgische Implantate und sein Trockenes-Auge-Portfolio.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal stieg um 7 % von 1,281 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,375 Milliarden US-Dollar. Währungseffekte verringerten den Umsatz um rund 6 Millionen US-Dollar, was zu einem währungsbereinigten Wachstum von 8 % führte.

Der auf Bausch + Lomb entfallende GAAP-Reingewinn lag bei 32 Millionen US-Dollar bzw. 0,09 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 28 Millionen US-Dollar bzw. 0,08 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Das Betriebsergebnis stieg von 95 Millionen US-Dollar auf 155 Millionen US-Dollar, während sich die GAAP-Bruttomarge um 530 Basispunkte auf 60,2 % verbesserte.

Auf Non-GAAP-Basis stieg das bereinigte EBITDA von 243 Millionen US-Dollar auf 325 Millionen US-Dollar. In beiden Perioden fielen keine Aufwendungen für akquirierte IPR&D an, sodass das bereinigte EBITDA vor akquirierter IPR&D auf demselben Niveau lag. Die entsprechende Marge erhöhte sich von 19,0 % auf 23,6 %.

Der auf Bausch + Lomb entfallende bereinigte Reingewinn kletterte um 86 % auf 123 Millionen US-Dollar, und das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg von 0,18 US-Dollar auf 0,34 US-Dollar. Die bereinigte Bruttomarge weitete sich um 300 Basispunkte auf 64,7 % aus. Das Unternehmen erwirtschaftete einen operativen Cashflow von 233 Millionen US-Dollar und nach Investitionen von 55 Millionen US-Dollar einen freien Cashflow von 178 Millionen US-Dollar.

Pharmazeutika und Implantate führen Wachstum an

Das Segment Pharmazeutika verzeichnete das stärkste Wachstum, wobei der Umsatz sowohl auf berichteter als auch auf währungsbereinigter Basis um 11 % auf 367 Millionen US-Dollar stieg. Wie das Unternehmen mitteilte, legte der US-Pharmaumsatz um 14 % zu, während der internationale Pharmaumsatz um 3 % stieg. Das pharmazeutische Portfolio für das Trockene Auge wuchs um 22 %.

Der Umsatz mit Miebo stieg um 42 % von 84 Millionen US-Dollar auf 119 Millionen US-Dollar, während der Umsatz mit Xiidra von 87 Millionen US-Dollar auf 89 Millionen US-Dollar zulegte. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 verzeichneten Miebo und Xiidra ein Umsatzwachstum von 40 % bzw. 11 %.

Der Umsatz im Bereich Chirurgie rückte um 9 % auf 234 Millionen US-Dollar vor. Haupttreiber waren Implantate, die auf berichteter Basis um 42 % und währungsbereinigt um 40 % auf 71 Millionen US-Dollar stiegen. Der Umsatz mit Premium-Intraokularlinsen legte um 70 % (währungsbereinigt 75 %) auf 34 Millionen US-Dollar zu. Premium-IOLs machten im Quartal 15 % des gesamten Chirurgieumsatzes aus, verglichen mit 9 % im Jahr 2025. Chirurgische Verbrauchsmaterialien wuchsen um 5 % auf 115 Millionen US-Dollar, was teilweise durch einen Rückgang der Geräteumsätze um 13 % auf 48 Millionen US-Dollar ausgeglichen wurde.

Der Umsatz im Bereich Vision Care erhöhte sich um 5 % auf 774 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 6 %). Die Umsätze mit Kontaktlinsen und Consumer-Produkten wuchsen jeweils um berichtete 5 % und währungsbereinigt um 6 %. Der Umsatz mit Silikon-Hydrogel-Tageslinsen stieg um 24 % auf 68 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 25 %), während der Lumify-Umsatz um 35 % auf 66 Millionen US-Dollar zulegte.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Gesamtumsatz um 9 % auf 4,013 Milliarden US-Dollar, bei einem währungsbereinigten Wachstum von 7 %. Das bereinigte EBITDA vor akquirierter IPR&D erhöhte sich um 37 % auf 771 Millionen US-Dollar, und die entsprechende Marge erreichte 19,2 %, verglichen mit 15,2 % im Vorjahr. Auf GAAP-Basis verzeichnete das Unternehmen in den neun Monaten einen Nettoverlust von 53 Millionen US-Dollar, der damit geringer ausfiel als der Verlust von 302 Millionen US-Dollar im Vergleichszeitraum 2025.

Jahresprognose angehoben

Bausch + Lomb erwartet für 2026 nun einen Umsatz von 5,45 Milliarden bis 5,55 Milliarden US-Dollar, nach einer Juli-Prognose von 5,44 Milliarden bis 5,54 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen führte die Änderung auf eine Verbesserung des zugrunde liegenden Geschäftsausblicks um 15 Millionen US-Dollar zurück – basierend auf der Entwicklung im dritten Quartal und den Erwartungen für den Rest des Jahres –, was teilweise durch einen Rückgang der erwarteten Währungsvorteile um 5 Millionen US-Dollar kompensiert wird. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Währungsrückenwind von rund 40 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr, verglichen mit zuvor 45 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen hob seine Prognose für das bereinigte EBITDA vor akquirierter IPR&D um 65 Millionen US-Dollar auf eine Spanne von 1,09 Milliarden bis 1,14 Milliarden US-Dollar an. In der Mitte der Spanne entspräche dies einem Wachstum von etwa 25 %. Das währungsbereinigte Umsatzwachstum soll voraussichtlich 6,1 % bis 8,0 % betragen, während die bereinigte Bruttomarge auf 62,5 % bis 63,0 % prognostiziert wird, was etwa 30 Basispunkte über dem vorherigen Ausblick liegt.

Zu den weiteren Annahmen gehören Nettozinsaufwendungen von rund 365 Millionen US-Dollar, F&E-Ausgaben von etwa 7,5 % bis 8,0 % des Umsatzes, ein bereinigter Steuersatz von rund 18 % sowie Investitionen von etwa 285 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert des aktuellen Ausblicks für das bereinigte EBITDA impliziert eine Marge von ungefähr 20,3 %, was 130 Basispunkte über dem am Investorentag des Unternehmens vorgestellten Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 liegt.

Der Verwaltungsratsvorsitzende und amtierende CEO Thomas J. Appio nannte die Beschleunigung der Umsetzung und der Profitabilität, das Erreichen oder Übertreffen der Dreijahresziele des Unternehmens sowie das Vorantreiben der F&E-Pipeline als wesentliche Prioritäten. Zu den Meilensteinen der Pipeline gehören der Übergang eines Kandidaten für das Trockene Auge mit zweifacher Wirkweise in Phase 3, eine geplante externe Studie zu einer bioaktiven Kontaktlinse im ersten Halbjahr 2027 sowie die erwartete Zulassung und Markteinführung von Lumify NXT im ersten Halbjahr 2027.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Umsetzungs- und regulatorischen Risiken, Wechselkursschwankungen, Zöllen und potenziellen Störungen der Lieferkette, der Inflation, den Zinssätzen sowie den allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Das Unternehmen wies zudem auf Ungewissheiten im Zusammenhang mit der geplanten Abspaltung von Bausch Health Companies hin, darunter Zeitplan, Genehmigungen, Marktbedingungen, steuerliche Behandlung, potenzielle Beeinträchtigungen des Geschäftsbetriebs sowie die Frage, ob die erwarteten Vorteile realisiert werden. Zum Quartalsende wies Bausch + Lomb einen Nettoverschuldungsgrad vom 4,1-Fachen aus, basierend auf einer Nettoverschuldung von 4,552 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate vor akquirierter IPR&D von 1,101 Milliarden US-Dollar.