Axogen-Umsatz steigt im Q3 um 26 %, Ziel für 2026 auf 290 Millionen Dollar festgelegt

Die Axogen Corporation (Nasdaq: AXGN) meldete für das dritte Quartal einen Umsatzanstieg von 26,2 % sowie eine höhere bereinigte Rentabilität, da das Wachstum bei Brusteingriffen und die anhaltende Akzeptanz in den Märkten für Nervenreparatur den Absatz stützten. Das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr 2026 einen Umsatz von mindestens 290 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von mindestens 29 % entspricht, und strebt zugleich einen positiven freien Cashflow sowie eine Bruttomarge von mindestens 73 % an.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal erreichte 75,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 60,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn nach GAAP stieg auf 2,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,04 US-Dollar je verwässerter Aktie, nach 708.000 US-Dollar bzw. 0,01 US-Dollar je Aktie in der Vorjahresperiode.

Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 13,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,21 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 6,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,12 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Die bereinigten Ergebnisse schließen nicht zahlungswirksame aktienbasierte Vergütungen sowie Transaktions- und Integrationskosten im Zusammenhang mit BioCircuit aus. Das bereinigte EBITDA stieg von 9,2 Millionen US-Dollar auf 13,4 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge von 15,4 % auf 17,7 % erweiterte.

Die Bruttomarge im dritten Quartal betrug 74,8 %, verglichen mit 76,6 % im gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Die Gesamtkosten und -aufwendungen stiegen um 26,5 % auf 55,8 Millionen US-Dollar und entsprachen damit im Wesentlichen dem Tempo des Umsatzwachstums. Die Vertriebs- und Marketingaufwendungen stiegen von 25,7 Millionen US-Dollar auf 30,4 Millionen US-Dollar, die Ausgaben für Forschung und Entwicklung erhöhten sich von 7,6 Millionen US-Dollar auf 9,0 Millionen US-Dollar und die Verwaltungskosten kletterten von 10,8 Millionen US-Dollar auf 16,5 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der Gesamtumsatz auf 207,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 165,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Axogen verzeichnete einen GAAP-Nettoverlust von 18,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,35 US-Dollar je Aktie. Dies spiegelt unter anderem einen Verlust von 16,8 Millionen US-Dollar aus der vorzeitigen Schuldentilgung wider. Der bereinigte Nettogewinn betrug 24,5 Millionen US-Dollar bzw. 0,41 US-Dollar je verwässerter Aktie, und das bereinigte EBITDA erreichte 27,5 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 13,3 %.

Der freie Cashflow für den Neunmonatszeitraum betrug 18,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit minus 5,9 Millionen US-Dollar in der Vorjahresperiode. Axogen beendete das Quartal mit 350,1 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten, verfügungsbeschränkten Liquiden Mitteln und Finanzanlagen und gab an, keine Schuldenverpflichtungen zu haben.

Wachstum im Brustbereich und kommerzielle Expansion

Axogen gab bekannt, dass das Geschäft im Brustbereich im Jahresvergleich um mehr als 50 % gewachsen ist, unterstützt durch Marktentwicklungsaktivitäten, den Ausbau des Außendienstes und die Marktabdeckung. Das Geschäft im Bereich Extremitäten verzeichnete ein stetiges Wachstum, während Anwendungen in der Mund-, Kiefer- und Gesichtschirurgie sowie im Kopf-Hals-Bereich durch die Gewinnung weiterer Chirurgen und die gezielte Bearbeitung ausgewählter Kunden mit hohem Potenzial weiter an Akzeptanz gewannen.

Das Unternehmen beschäftigte im Quartal 31 Vertriebsbeauftragte für den Brustbereich und drei Regionalleiter sowie 132 Vertriebsbeauftragte für den Bereich Extremitäten und 15 Regionalleiter. Diese Personalstände lagen im Bereich der Ziele für das Jahresende von etwa 30 Vertriebsbeauftragten für den Brustbereich und 130 Vertriebsbeauftragten für den Bereich Extremitäten.

Kunden mit hohem Potenzial machten 55 % des bisherigen Jahresumsatzwachstums von Axogen aus, wobei die Produktivität bei diesen Kunden gegenüber dem Vorjahr um 22 % stieg. Das Unternehmen meldete mehr als 690 solcher Kundenkonten und gab an, in den ersten neun Monaten über 280 aktive Chirurgen dazugewonnen zu haben. Zudem führte es 12 Schulungsprogramme durch, in denen 208 Chirurgen und 108 Chirurgenpaare geschult wurden.

Entwicklung im Bereich Prostata und Übernahme von BioCircuit

Axogen berichtete von mehr als 220 Prostata-Eingriffen an 15 aktiven Zentren mit klinischer Erfahrung. Das Unternehmen plant, am 9. November 2026 detaillierte klinische Ergebnisse und Marktforschungsdaten zum Marktpotenzial im Prostatabereich vorzulegen. Das Prostata-Team umfasste drei Manager für klinische Entwicklung und einen Director.

Zudem übernahm das Unternehmen BioCircuit Technologies und ergänzte damit sein Portfolio um NerveTape, eine Koaptationshilfe, die die Notwendigkeit von Mikronähten erübrigen soll. Axogen erklärte, dass die Technologie das eigene Produkt Avance ergänzt und auch bei der direkten Nervenreparatur eingesetzt werden kann.

Die Kostenübernahme durch kommerzielle Krankenversicherer für Avance deckte etwa 96 % der Versicherten in den USA ab. Axogen teilte ferner mit, dass der MATCH-Vergleich von Avance und Autotransplantaten bei gemischten und motorischen Nerven veröffentlicht wurde, der erste Patient in die Nerve-RESTORE-Studie aufgenommen wurde und die EMBRACE-Studie weiterhin im Zeitplan liegt, um das erste Studienzentrum bis zum Jahresende zu eröffnen.

Ausblick für 2026 und Risiken

Zusätzlich zum Ziel eines Gesamtumsatzes von mindestens 290 Millionen US-Dollar erwartet Axogen für 2026 einen organischen Umsatz von mindestens 283 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von mindestens 26 % entspricht. Zu den erklärten Prioritäten des Managements gehören diszipliniertes profitables Wachstum, Margenverbesserung, kommerzielle Expansion sowie die weitere Entwicklung elektiver, geplanter und Prostata-Eingriffe.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter die Bedingungen in den Lieferketten, Inflation, Engpässe beim Krankenhauspersonal, die Patientenrekrutierung und Ergebnisse klinischer Studien, regulatorische Prozesse, die Akzeptanz bei Chirurgen und für Produkte sowie allgemeinere geopolitische und makroökonomische Rahmenbedingungen. Die erwarteten Vorteile der BioCircuit-Übernahme und der Expansion von Axogen im Prostatabereich hängen zudem von der künftigen kommerziellen, klinischen und operativen Umsetzung ab.