AerCap erhöht bereinigte EPS-Prognose für 2026 nach Rekordgewinn im 3. Quartal

AerCap Holdings N.V. (NYSE: AER) hat seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 2026 auf etwa 20,70 US-Dollar angehoben, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal einen Rekordwert beim bereinigten Ergebnis je Aktie gemeldet hatte. Dieser Anstieg wurde durch erhebliche Gewinne aus Anlagenverkäufen, Wartungseinnahmen und sonstige Erträge gestützt. Der Ausblick beinhaltet die in den ersten neun Monaten verbuchten Veräußerungsgewinne, schließt jedoch solche Gewinne im vierten Quartal aus.

Das Flugzeug-Leasingunternehmen wies für das dritte Quartal einen GAAP-Nettogewinn von 949 Millionen US-Dollar beziehungsweise 6,17 US-Dollar je Aktie aus. Der bereinigte Nettogewinn lag bei 1,01 Milliarden US-Dollar oder einem Rekordwert von 6,56 US-Dollar je Aktie, vor Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation und den damit verbundenen Steuereffekten. Die GAAP-Eigenkapitalrendite betrug 20 %, während die bereinigte Eigenkapitalrendite einen Rekordwert von 22 % erreichte.

Die Basis-Mieteinnahmen beliefen sich auf insgesamt 1,70 Milliarden US-Dollar, einschließlich 23 Millionen US-Dollar an Abschreibungen auf Leasingprämien. Die Wartungseinnahmen und sonstigen Eingänge lagen bei 267 Millionen US-Dollar, worin 35 Millionen US-Dollar an Abschreibungen auf Wartungsrechte enthalten sind, während sich die sonstigen Erträge vor allem aus Zinsen und Verwaltungsgebühren auf 97 Millionen US-Dollar beliefen.

Der Zinsaufwand lag bei 475 Millionen US-Dollar und die Leasingaufwendungen beliefen sich auf 131 Millionen US-Dollar, einschließlich 14 Millionen US-Dollar an Abschreibungen auf Wartungsrechte. AerCap wies einen Ertragsteueraufwand von 123 Millionen US-Dollar aus, was einer effektiven Steuerquote von 12,3 % entspricht.

Anlagenverkäufe stützen Ergebnisse

AerCap veräußerte im Laufe des Quartals Vermögenswerte im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar und erzielte einen Nettoveräußerungsgewinn von 353 Millionen US-Dollar. Die Transaktionen generierten eine ungehebelte Veräußerungsgewinn-Marge von 45 % und entsprachen dem 2,6-Fachen des Buchwerts auf Eigenkapitalbasis.

Über die gesamte eigene und verwaltete Flotte hinweg – ohne SES-Transaktionen – schloss das Unternehmen im Quartal 204 Transaktionen ab. Dazu gehörten 85 Leasingverträge, 34 Käufe und 85 Verkäufe von Flugzeugen, Triebwerken und Hubschraubern. AerCap tätigte Investitionen in Höhe von 1,9 Milliarden US-Dollar, einschließlich des Kaufs von 32 Flugzeugen.

Für die ersten neun Monate des Jahres 2026 identifizierte das Unternehmen Veräußerungsgewinne von 866 Millionen US-Dollar, einen Netto-Wartungsbeitrag von 453 Millionen US-Dollar und sonstige Erträge von 266 Millionen US-Dollar als wesentliche Leistungstreiber. Der Netto-Wartungsbeitrag schließt Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation aus und berechnet sich aus den Wartungseinnahmen abzüglich der Leasingaufwendungen.

AerCap hat zudem 225 Flugzeuge mit laut eigenen Angaben attraktiven Konditionen und nahegelegenen Lieferterminen in sein Auftragsbuch aufgenommen. Zum 30. September hatte das Unternehmen 366 Flugzeuge, Triebwerke und Hubschrauber bestellt. Das gesamte eigene, verwaltete und bestellte Portfolio umfasste 3.482 Vermögenswerte, wobei Vermögenswerte mit neuen Technologien 79 % der Flotte ausmachten.

Liquidität und Kapitalallokation

Der operative Cashflow betrug im dritten Quartal 1,8 Milliarden US-Dollar. AerCap beendete den September mit einem bereinigten Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity) vom 2,0-Fachen gegenüber dem Zielwert von 2,7, während besicherte Verbindlichkeiten 8 % des Gesamtvermögens ausmachten. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten lagen im Quartal bei 4,2 %.

Das Unternehmen meldete Liquiditätsreserven von rund 22 Milliarden US-Dollar für die nächsten 12 Monate, was dem 1,8-Fachen des voraussichtlichen Bedarfs entspricht. Zudem verfüge das Unternehmen nach Flugzeug- und Triebwerksbestellungen, Aktienrückkäufen und Bilanzmaßnahmen weiterhin über ein Überschusskapital von 3,7 Milliarden US-Dollar.

AerCap kaufte im dritten Quartal 5,3 Millionen Aktien für 783 Millionen US-Dollar zurück. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 überstiegen die Rückkäufe 2,2 Milliarden US-Dollar und machten etwa 10 % der Ende 2025 ausstehenden Aktien aus. Der Buchwert je Aktie lag zum 30. September bei 124,89 US-Dollar, bezogen auf die ausstehenden Aktien ohne noch nicht unverfallbare Restricted Stocks.

Die Prognosen und sonstigen zukunftsgerichteten Aussagen des Unternehmens unterliegen weiterhin Risiken, darunter dem Zugang zu Kapital, Zinsänderungen, der Zahlungsfähigkeit der Kunden bei Leasingraten, der Nachfrage nach Flugzeugen, der Abwicklung von Käufen und Verkäufen von Vermögenswerten, den Rahmenbedingungen in der Luftfahrtbranche sowie regulatorischen Änderungen. AerCap nannte zudem geopolitische Konflikte, Sanktionen, Handelsspannungen, Zölle, Druck auf das Kreditrating und Störungen der Informationssysteme als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.