Q3-Umsatz von Cheesecake Factory steigt um 14 %, bereinigter Gewinn je Aktie klettert um 50 %

The Cheesecake Factory Incorporated meldete für das dritte Quartal einen kräftigen Gewinnanstieg, da der Umsatz die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritt, während fortlaufende Restaurant-Eröffnungen das eigene Filialnetz erweiterten. Das Unternehmen legte zudem Annahmen für 2026 vor, die einen konsolidierten Umsatz von rund 4,09 Milliarden US-Dollar sowie bis zu 26 neue Restaurant-Eröffnungen umfassen.

Der Umsatz für das am 29. September endende Quartal stieg im Jahresvergleich um 14 % von 907,2 Millionen US-Dollar auf 1,03 Milliarden US-Dollar. Der Nettoüberschuss nahm um 92 % auf 61,3 Millionen US-Dollar zu, während der verwässerte Nettogewinn je Aktie um 80 % auf 1,19 US-Dollar stieg.

Auf bereinigter Basis stieg der Nettoüberschuss von 33,2 Millionen US-Dollar auf 52,3 Millionen US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie kletterte um 50 % auf 1,02 US-Dollar, und die bereinigte Nettogewinnmarge weitete sich von 3,7 % auf 5,1 % aus. Das bereinigte EBITDA stieg um 38 % auf 98,7 Millionen US-Dollar.

Die Differenz zwischen den GAAP- und den bereinigten Ergebnissen umfasste akquisitionsbezogene bedingte Gegenleistungen, Vergütungs- und Abschreibungserträge sowie steuerliche Anpassungen. Das Unternehmen erklärte, seine Non-GAAP-Kennzahlen sollten den Vergleich zwischen den Perioden erleichtern und seien nicht als Ersatz für GAAP-Ergebnisse zu verstehen.

Restaurantportfolio expandiert weiter

Das Unternehmen eröffnete im dritten Quartal sechs Restaurants und betrieb zum 29. September 380 Standorte in den USA und Kanada, was einem Anstieg von 4 % gegenüber 364 im Vorjahr entspricht. Bis zum 27. Oktober erreichte das Portfolio 383 eigenbetriebene Restaurants, darunter 218 Standorte von The Cheesecake Factory, 52 North-Italia-Restaurants, 47 Flower-Child-Standorte und 60 weitere Standorte von Fox Restaurant Concepts. Zudem verfügte The Cheesecake Factory über 35 lizenzierte internationale Restaurants.

North Italia erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 93 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Konzept verfügt über 52 Standorte in 17 US-Bundesstaaten und Washington, D.C., und das Unternehmen sieht im Laufe der Zeit Potenzial für 200 inländische Standorte.

Flower Child verzeichnete einen Quartalsumsatz von 56 Millionen US-Dollar, was ein Plus von 17 % darstellt, während die flächenbereinigten Umsätze um 11 % stiegen. Das Fast-Casual-Konzept, das mehr als die Hälfte seiner Umsätze aus Außer-Haus-Bestellungen erzielt, verfügt derzeit über 47 Standorte in 18 Bundesstaaten. Das Management strebt ein durchschnittliches jährliches Standortwachstum von rund 20 % an und schätzt das langfristige inländische Potenzial auf 700 Standorte.

Fox Restaurant Concepts (ohne Flower Child) verfügte zum 27. Oktober über 60 Standorte in 13 Bundesstaaten. Das Unternehmen positioniert FRC weiterhin als Inkubator für neue Gastronomiekonzepte sowie als Quelle für Portfoliodiversifizierung und Standortwachstum.

Bei der Kernmarke The Cheesecake Factory lag der hochgerechnete durchschnittliche Jahresumsatz pro Standort im dritten Quartal bei rund 13,9 Millionen US-Dollar, basierend auf einem durchschnittlichen Wochenumsatz von etwa 267.700 US-Dollar. Das Außer-Haus-Geschäft machte 21 % des Gesamtumsatzes aus, was auf das Jahr hochgerechnet etwa 2,9 Millionen US-Dollar Außer-Haus-Umsatz pro Restaurant entspricht.

Zielgrößen für 2026 sehen weitere Expansion vor

Für 2026 erwartet das Management einen konsolidierten Umsatz von rund 4,09 Milliarden US-Dollar und für The Cheesecake Factory einen durchschnittlichen Standortumsatz von etwa 13,4 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen strebt bei diesem Umsatzniveau eine Nettogewinnmarge von rund 5,75 % an.

Der Expansionsplan sieht im Jahresverlauf bis zu 26 Eröffnungen vor: fünf Cheesecake-Factory-Restaurants, acht North-Italia-Standorte, sieben Flower-Child-Restaurants und sechs weitere FRC-Restaurants. Zum 27. Oktober waren bereits 16 Standorte eröffnet worden.

Die Investitionsausgaben in bar werden auf insgesamt rund 210 Millionen US-Dollar geschätzt. Im dritten Quartal wendete das Unternehmen 58 Millionen US-Dollar für Investitionen auf, exklusive bestimmter Restaurantbaukosten, die als Vermögenswerte aus Operating-Leases klassifiziert sind. Zudem wurden 14 Millionen US-Dollar an Dividenden ausgeschüttet und 2 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe verwendet.

Der Verwaltungsrat beschloss eine Dividende von 0,30 US-Dollar je Aktie für das vierte Quartal. Das Unternehmen gab an, dass zukünftige Dividenden und Aktienrückkäufe weiterhin im Ermessen des Verwaltungsrats liegen, wobei Rückkäufe das Ergebnis je Aktie opportunistisch stützen und die langfristige Verwässerung durch aktienbasierte Mitarbeitervergütungen ausgleichen sollen.

Der Ausblick setzt voraus, dass es zu keinen wesentlichen Beeinträchtigungen des Geschäftsbetriebs oder der Verbraucheraktivität kommt. In der Präsentation wurden das Verbrauchervertrauen und das Konsumverhalten, die Inflation, die Zinssätze, die Handelspolitik, Lieferkettenstörungen, Personal- und Zusatzkosten, Zeitpläne für Genehmigungen und Bauarbeiten, Wechselkurse, Zölle, die internationale Expansion sowie die Akzeptanz neuerer Restaurantkonzepte als wesentliche Unsicherheiten genannt, die die Ergebnisse beeinflussen könnten.