Visa Q4-Umsatz steigt um 13 %; Wachstum für GJ2027 im niedrigen zweistelligen Bereich erwartet

Visa (V) verzeichnete für das am 30. September 2026 beendete vierte Geschäftsquartal ein zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum, gestützt auf ein höheres Zahlungsvolumen, grenzüberschreitende Aktivitäten sowie eine gestiegene Zahl verarbeiteter Transaktionen. Auf währungsbereinigter, Non-GAAP-bereinigter Basis erwartet das Unternehmen sowohl für das erste Quartal als auch für das gesamte Geschäftsjahr 2027 ein Nettoumsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich.

Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 13 % auf 12,1 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn nach GAAP erhöhte sich um 18 % auf 6,0 Milliarden US-Dollar, während der verwässerte Gewinn je Aktie der Klasse A um 22 % auf 3,19 US-Dollar kletterte. Auf Non-GAAP-Basis stieg der Nettogewinn um 13 % auf 6,6 Milliarden US-Dollar und der verwässerte Gewinn je Aktie legte um 17 % auf 3,48 US-Dollar zu.

Bereinigt um Übernahme- und Währungseffekte stieg der bereinigte Non-GAAP-Gewinn je Aktie auf währungsbereinigter Basis um 16 %. Währungseffekte wirkten sich nahezu neutral auf den Quartalsnettoumsatz und den Gewinn je Aktie aus, während Übernahmen etwa einen Prozentpunkt zum berichteten Umsatzwachstum und einen halben Prozentpunkt zum Ergebniswachstum beisteuerten.

Zahlungsaktivität bleibt stark

Das Zahlungsvolumen stieg auf währungsbereinigter Basis um 9 % gegenüber dem Vorjahr. Das gesamte grenzüberschreitende Volumen wuchs um 14 %, auch auf einer Basis ohne Transaktionen innerhalb Europas, während die Zahl der von Visa verarbeiteten Transaktionen um 10 % zulegte.

Visa verarbeitete im Laufe des Quartals 93,1 Milliarden Transaktionen, verglichen mit 89,2 Milliarden im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Auf Kreditkartentransaktionen entfielen insgesamt 33,3 Milliarden und auf Debitkartentransaktionen 59,8 Milliarden. Die Gesamtzahl der Visa-Karten lag im dritten Geschäftsquartal bei 5,2 Milliarden, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, darunter 1,6 Milliarden Kreditkarten und 3,6 Milliarden Debitkarten.

Die Erträge aus Dienstleistungen stiegen um 14 % auf 5,26 Milliarden US-Dollar und die Erträge aus der Datenverarbeitung kletterten um 16 % auf 6,25 Milliarden US-Dollar. Die Erträge aus internationalen Transaktionen wuchsen um 8 % auf 4,12 Milliarden US-Dollar, während die sonstigen Erträge um 40 % auf 1,65 Milliarden US-Dollar zulegten. Kundenanreize, die den Bruttoumsatz mindern, stiegen um 21 % auf 5,12 Milliarden US-Dollar.

Visa wies darauf hin, dass Dienstleistungserträge in erster Linie auf Basis des Zahlungsvolumens des Vorquartals verbucht werden, weshalb die Volumentrends des laufenden Quartals nicht vollständig mit den Dienstleistungserträgen desselben Zeitraums übereinstimmen.

Ausgaben steigen bei sinkenden Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten

Die Betriebsausgaben nach GAAP stiegen um 7 % auf 4,88 Milliarden US-Dollar. Die Personalkosten erhöhten sich um 7 % auf 1,87 Milliarden US-Dollar, während die Marketingaufwendungen um 23 % auf 711 Millionen US-Dollar zulegten. Die Netzwerk- und Verarbeitungskosten kletterten um 22 % auf 293 Millionen US-Dollar und die Honorare für externe Dienstleistungen stiegen um 26 % auf 322 Millionen US-Dollar.

Die allgemeinen Verwaltungs- und Gemeinkosten stiegen um 52 % auf 829 Millionen US-Dollar, worin eine gemeinnützige Spende von 282 Millionen US-Dollar enthalten ist. Die Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten gingen um 47 % auf 474 Millionen US-Dollar zurück. Ohne Berücksichtigung von Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten, gemeinnützigen Spenden, Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte und übernahmebezogenen Kosten lagen die Non-GAAP-Betriebsausgaben bei 4,05 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % entspricht.

Der effektive Ertragsteuersatz nach GAAP lag bei 18,5 %, verglichen mit einer Non-GAAP-Quote von 18,4 %.

Visa erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 7,39 Milliarden US-Dollar und tätigte Investitionen in Höhe von 493 Millionen US-Dollar, was zu einem freien Non-GAAP-Cashflow von 6,89 Milliarden US-Dollar führte. Der freie Cashflow für das Gesamtjahr belief sich auf insgesamt 22,06 Milliarden US-Dollar. Die flüssigen Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere lagen zum 30. September bei 14,2 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen schüttete im Quartal durch Aktienrückkäufe im Wert von 3,98 Milliarden US-Dollar und Dividenden von 1,26 Milliarden US-Dollar insgesamt 5,2 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück. Der Verwaltungsrat erhöhte die vierteljährliche Bardividende um 16 % auf 0,780 US-Dollar je Aktie.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Visa auf bereinigter Non-GAAP-Basis und währungsbereinigt sowohl beim Nettoumsatz als auch bei den Betriebsausgaben ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich. Für den verwässerten Gewinn je Aktie wird auf derselben Basis ein Wachstum am unteren Ende des mittleren 10-Prozent-Bereichs prognostiziert.

Für das gesamte Geschäftsjahr rechnet das Management ebenfalls mit einem Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich beim Nettoumsatz und den Betriebsausgaben, wobei das währungsbereinigte Ergebniswachstum je Aktie zwischen dem niedrigen zweistelligen Bereich und dem niedrigen 10-Prozent-Bereich liegen soll.

Auf nominaler US-Dollar-Basis nach GAAP prognostiziert Visa für das erste Quartal ein Nettoumsatzwachstum am oberen Ende des niedrigen zweistelligen Bereichs, einen Rückgang der Betriebsausgaben im hohen einstelligen Bereich und ein Ergebniswachstum je Aktie im hohen 10-Prozent-Bereich. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich, einen Rückgang der Betriebsausgaben im mittleren einstelligen Bereich und ein Ergebniswachstum je Aktie im niedrigen 20-Prozent-Bereich. Die Unterschiede spiegeln Non-GAAP-Bereinigungen sowie geschätzte Währungs- und Übernahmeeffekte wider.

Visa teilte ferner mit, dass die geplante 2,4 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme des Anbieters von verhaltensbasierter Betrugserkennung, BioCatch, weiterhin unter dem Vorbehalt üblicher Vollzugsbedingungen und behördlicher Genehmigungen steht. Der Abschluss der Transaktion wird bis zum Ende des zweiten Geschäftsquartals 2027 von Visa erwartet.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass sein Ausblick der behördlichen Überwachung der Zahlungsverkehrsbranche, Rechtsstreitigkeiten und Ermittlungen, dem Wettbewerb, wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen, Cybersicherheits- und Netzwerktrisiken, Bestimmungen zu Daten und künstlicher Intelligenz sowie der Unsicherheit darüber unterliegt, ob Übernahmen die erwarteten Vorteile bringen.