BigBear.ai hebt Umsatzprognose für 2026 nach Q3-Umsatzplus von 31 % an

BigBear.ai (NYSE: BBAI) hat das untere Ende seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal im Jahresvergleich um 31 % gestiegen ist, gestützt durch anhaltendes organisches Wachstum und neue Regierungsaufträge. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Jahresumsatz von 150 Millionen bis 165 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 135 Millionen bis 165 Millionen US-Dollar.

Der Mittelwert des revidierten Ausblicks entspricht einem prognostizierten Wachstum von etwa 23 % gegenüber 2025 und liegt 5 % über dem Mittelwert der vorherigen Spanne. Das Management erklärte, der Ausblick spiegele drei aufeinanderfolgende Quartale mit organischem Umsatzwachstum im Jahr 2026 wider. Der Umsatz stieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 18,6 %, nachdem er im zweiten Quartal um 6,7 % zugelegt hatte.

Umsatz und Margen verbessern sich, Wertminderung treibt GAAP-Verlust

Der Umsatz im dritten Quartal erreichte 43,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 33,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge verbesserte sich um 878 Basispunkte von 22,4 % auf 31,2 %.

BigBear.ai verzeichnete einen GAAP-Nettoverlust von 91,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 2,5 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das jüngste Ergebnis enthielt eine nicht zahlungswirksame Firmenwertabschreibung von 76,7 Millionen US-Dollar, die etwa 0,16 US-Dollar des verwässerten Nettoverlusts je Aktie von 0,19 US-Dollar im Quartal ausmachte. Im dritten Quartal 2025 hatte das Unternehmen einen verwässerten Nettoverlust von 0,03 US-Dollar je Aktie gemeldet.

Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, blieb mit minus 9,1 Millionen US-Dollar negativ, verbesserte sich jedoch um 0,3 Millionen US-Dollar gegenüber einem Verlust von 9,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. BigBear.ai wies darauf hin, dass seine Non-GAAP-Kennzahlen wesentliche nach GAAP erforderliche Posten ausschließen und möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar sind.

Das Unternehmen beendete das Quartal mit liquiden Mitteln und Finanzanlagen in Höhe von 399 Millionen US-Dollar, wies eine Gesamtverschuldung von 16,7 Millionen US-Dollar sowie eine Nettokasse von 382,3 Millionen US-Dollar aus. Der Gesamtauftragsbestand lag bei 330,1 Millionen US-Dollar.

Regierungsaufträge und Nutzung generativer KI

BigBear.ai gab bekannt, seit dem zweiten Quartal mehr als 25 neue Verträge mit einem Vertragswert von über 225 Millionen US-Dollar gewonnen und angekündigt zu haben. Dazu gehörten Neuausschreibungen des Heimatschutzministeriums der USA (Department of Homeland Security), Arbeiten für neue Missionskunden sowie geheime Verträge im Bereich der nationalen Sicherheit. Der Vertragswert schlägt sich nicht zwangsläufig direkt im verbuchten Umsatz nieder, und das Unternehmen wies separat darauf hin, dass der Auftragsbestand durch Finanzierungsänderungen, Vertragskündigungen oder nicht ausgeübte Optionszeiträume beeinflusst werden kann.

Zu den hervorgehobenen Auftragserteilungen des Quartals gehörten zwei Fünfjahres-Unteraufträge zur Unterstützung der US-Zoll- und Grenzschutzbehörde (U.S. Customs and Border Protection). Ein Folgeauftrag über SAIC umfasst integrierte KI und Analytik für Systeme zur Risikobewertung von Reisenden und Fracht. Ein separater Vertrag über Unissant erweitert die Unterstützung von BigBear.ai für die Zielansprache- und Risikobewertungsaktivitäten der CBP.

Das Unternehmen gewann zudem das Federal Bureau of Investigation, die US-Küstenwache, die NASA, das Energieministerium sowie das Ministerium für Veteranenangelegenheiten als Kunden für seine sichere Plattform für generative KI, die es im Dezember 2025 als Ask Sage übernommen hatte. Die Plattform bietet Zugang zu generativen KI-Modellen und agentischen Tools, sichere Datenverarbeitung sowie Funktionen zur Erstellung von KI-Agenten.

Außerhalb der nationalen Sicherheit verlängerte Children’s Minnesota die Nutzung der Plattform FutureFlow Rx von BigBear.ai um zwei Jahre. Das Produkt nutzt Digital-Twin-Technologie und prädiktive Analytik, um Krankenhäusern zu helfen, Patientenströme vorherzusehen sowie Kapazitäten und Ressourcen zu steuern.

Management setzt Prioritäten bei Wachstum und Übernahmen

Chief Executive Kevin McAleenan nannte das Umsatzwachstum und die Verfolgung von Übernahmezielen als die beiden Hauptprioritäten des Managements für den Rest des Jahres 2026. Das Unternehmen konzentriert potenzielle M&A-Aktivitäten auf Technologien, die schnell eingesetzt werden können oder seine Marktreichweite und Skalierung erweitern.

BigBear.ai positioniert sein Geschäft primär bei KI-Tools für Unternehmen, Plattformen und missionsspezifischen Anwendungen statt bei physischer Infrastruktur, Rechenkapazität oder Basismodellen. Zu den Zielmärkten gehören die nationale Sicherheit, Handel und Reisen sowie andere Einsatzbereiche, die eine sichere Bereitstellung und spezialisiertes Fachwissen erfordern.

Das Management verwies im Hinblick auf das Jahr 2027 auf die Modernisierung der Verteidigung, sich verändernde globale Handelsströme, den zunehmenden internationalen Reiseverkehr und wachsende Sicherheitsbedrohungen als potenzielle Nachfragefaktoren. Die Präsentation enthielt jedoch keine formelle Finanzprognose für 2027.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter Änderungen bei den Staatsausgaben und der Vergabepolitik, staatliche Budgetbeschränkungen oder Shutdowns, Stornierungen von Verträgen, Verzögerungen bei der Beschaffung sowie die Möglichkeit, dass der Auftragsbestand nicht in Umsatz umgewandelt wird. BigBear.ai nannte zudem Integrationsrisiken im Zusammenhang mit übernommenen Unternehmen, Unsicherheiten bezüglich der Kundenakzeptanz, Wettbewerbsdruck, Zölle sowie die Fähigkeit, Einzelaufträge im Rahmen staatlicher Rahmenverträge zu sichern.