ITW hebt EPS-Ausblick für 2026 nach 4 % organischem Umsatzwachstum im Q3 an

ITW hat seine GAAP-Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben und eingegrenzt, nachdem das organische Umsatzwachstum im dritten Quartal bei 4 % lag. Treibende Kraft war ein kräftiges Wachstum im Bereich Prüf- & Messtechnik/Elektronik sowie solide Zuwächse in den Segmenten Schweißtechnik und Polymere & Flüssigkeiten. Das Unternehmen erwartet nun einen GAAP-Gewinn je Aktie von 11,45 bis 11,55 US-Dollar, was den Mittelwert um 0,05 US-Dollar auf 11,50 US-Dollar anhebt – ein Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr.

Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 4 % auf 4,24 Milliarden US-Dollar nach 4,06 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während der GAAP-Gewinn je Aktie um 7 % von 2,81 US-Dollar auf 3,00 US-Dollar zulegte. Das Betriebsergebnis erreichte mit 1,18 Milliarden US-Dollar ein Quartalsrekordniveau (+6 %), und die Operative Marge weitete sich um 40 Basispunkte auf 27,8 % aus.

ITW erklärte, dass Unternehmensinitiativen die Quartalsmarge um 130 Basispunkte verbesserten, während sich das Preis-/Kosten-Verhältnis sowohl beim Ergebnis als auch bei der Marge positiv auswirkte. Die Rendite auf das investierte Kapital nach Steuern, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg um 50 Basispunkte auf 30,3 %.

Der Freie Cashflow entsprach im Quartal 100 % des Jahresüberschusses. In den ersten neun Monaten des Jahres kaufte das Unternehmen eigene Aktien im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar zurück und hob seine Dividende um 7 % an, was die 63. jährliche Erhöhung in Folge markiert.

Prüf- und Elektronikgeschäft führen das Wachstum an

Das Segment Prüf- & Messtechnik/Elektronik verzeichnete die stärkste Performance unter allen Bereichen. Der Umsatz stieg um 17 % auf 819 Millionen US-Dollar bei einem organischen Wachstum von 16 %. Der organische Umsatz im Bereich Prüf- & Messtechnik legte um 8 % zu, während der Bereich Elektronik um 31 % stieg. Die Operative Marge des Segments weitete sich um 330 Basispunkte von 25,4 % auf 28,7 % aus.

Der Umsatz im Bereich Schweißtechnik kletterte um 7 % auf 513 Millionen US-Dollar, wobei das organische Wachstum ebenfalls bei 7 % lag. Bereinigt um die Auswirkungen eines Tornados betrug das organische Wachstum 15 %. Die Ausrüstungumsätze stiegen um 5 %, der Umsatz mit Verbrauchsmaterialien legte um 10 % zu und die Umsätze in Nordamerika wuchsen um 8 %. Die Operative Marge verbesserte sich um 370 Basispunkte auf 36,3 %.

Das Segment Polymere & Flüssigkeiten verbuchte ein Umsatzplus von 8 % auf 477 Millionen US-Dollar. Das organische Wachstum lag bei 8 %, mit Zuwächsen von 12 % im Bereich Polymere, 9 % bei Flüssigkeiten und 6 % im Automobil-Ersatzteilgeschäft. Die Operative Marge verbesserte sich um 280 Basispunkte auf 31,3 %.

Der Umsatz im Bereich Großküchentechnik legte leicht um 1 % auf 698 Millionen US-Dollar zu, was auch der organischen Wachstumsrate entsprach. Der Serviceumsatz stieg um 5 % und glich damit den Rückgang im Gerätegeschäft von 2 % aus. Der internationale organische Umsatz stieg um 5 %, während Nordamerika ein Minus von 3 % verzeichnete. Die Operative Marge des Segments stieg um 60 Basispunkte auf 29,8 %.

Automobil- und weitere Segmente bleiben unter Druck

Der Umsatz im Bereich Automobil-Erstausrüstung (Automotive OEM) ging um 2 % auf 814 Millionen US-Dollar zurück, und auch der organische Umsatz sank um 2 %. Die organischen Umsätze fielen um 1 % in Nordamerika, um 7 % in Europa und um 1 % in China. Die Operative Marge des Segments verringerte sich um 170 Basispunkte auf 20,1 %.

Der Umsatz mit Bauprodukten verharrte nahezu unverändert bei 472 Millionen US-Dollar, während der organische Umsatz um 1 % zurückging. Nordamerika blieb annähernd stabil, Europa verzeichnete ein Minus von 2 %, und Australien sowie Neuseeland wuchsen um 1 %. Die Operative Marge fiel um 170 Basispunkte auf 29,9 %.

Der Umsatz mit Spezialprodukten verringerte sich um 1 % auf 447 Millionen US-Dollar, wobei der organische Umsatz ebenfalls um 1 % nachgab. Die Umsätze in Nordamerika stiegen um 3 %, jedoch sank der internationale Umsatz um 8 %. Die Operative Marge verengte sich um 90 Basispunkte auf 31,4 %.

Gesamtjahresausblick deutet auf stärkeres organisches Wachstum im vierten Quartal hin

Für 2026 erwartet ITW einen Umsatz von 16,8 bis 16,9 Milliarden US-Dollar, was einem Gesamtwachstum von 4,5 % bis 5,5 % und einem organischen Wachstum von 3 % bis 4 % entspricht. Die Prognose impliziert laut Präsentation ein organisches Wachstum von mehr als 5 % im vierten Quartal.

Das Management rechnet für das Gesamtjahr mit einer Operativen Marge von 26,5 % bis 27,5 %, wozu Unternehmensinitiativen mehr als 100 Basispunkte beitragen sollen. Das Preis-/Kosten-Verhältnis dürfte auf Ergebnisbasis weiterhin positiv und auf Marge-Ebene neutral bleiben.

ITW prognostiziert für 2026 einen Beitrag von rund 3 % oder mehr aus kundenorientierter Innovation (Customer-Back Innovation), verglichen mit 2,4 % im Jahr 2025, was einen deutlichen Umsatzanstieg durch neue Produkte widerspiegelt. Das Management verwies zudem auf eine stärkere Nachfragedynamik bei den Investitionsausgaben.

Das Unternehmen erwartet eine Free-Cashflow-Umwandlung von rund 100 % des Jahresüberschusses, eine Rendite auf das investierte Kapital nach Steuern von über 30 % und Aktienrückkäufe im Umfang von rund 1,5 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr. Die Free-Cashflow-Umwandlung und die Rendite auf das investierte Kapital sind Non-GAAP-Kennzahlen.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken wie den Lieferkettenbedingungen, der Inflation und Rohstoffkosten, Zöllen, Preismaßnahmen, Zins- und Wechselkursen sowie Veränderungen der wirtschaftlichen oder regulatorischen Rahmenbedingungen in den Endmärkten. ITW wies zudem darauf hin, dass der Zeitplan und der Nutzen von Unternehmensinitiativen, die Beiträge neuer Produkte, die Margenentwicklung und die Cash-Generierung von den aktuellen Erwartungen abweichen könnten.