Zinsüberschuss der Independent Bank steigt im 3. Quartal, während Fusionskosten das Ergebnis je Aktie belasten

Die Independent Bank Corporation (NASDAQ: IBCP) meldete für das dritte Quartal 2026 einen höheren Zinsüberschuss sowie ein stärkeres Kreditwachstum, unterstützt durch die Übernahme der Highpoint Community Bank und das Geschäftskundenkreditgeschäft. Übernahmebedingte Kosten und eine höhere Risikovorsorge für Kreditverluste belasteten jedoch die Rentabilität, sodass das verwässerte Ergebnis je Aktie gegenüber dem Vorjahr sank.

Der Nettogewinn belief sich auf 17,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,80 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 17,5 Millionen US-Dollar bzw. 0,84 US-Dollar je Aktie im dritten Quartal 2025. Im jüngsten Quartal verbuchte die Bank fusionsbedingte Aufwendungen von 3,5 Millionen US-Dollar. Ohne Berücksichtigung der Fusionskosten nach Steuern lag der bereinigte Nettogewinn bei 20,6 Millionen US-Dollar.

Die Gesamtkapitalrendite (Return on Average Assets) lag bei 1,14 % bzw. bei 1,32 % ohne fusionsbedingte Aufwendungen, während die Eigenkapitalrendite (Return on Average Equity) 12,17 % bzw. bereinigt 14,08 % betrug. Das Ergebnis vor Steuern und Risikovorsorge stieg trotz der enthaltenen Fusionsaufwendungen gegenüber dem Vorjahr um 13,5 % auf 26,3 Millionen US-Dollar.

Margenausweitung steigert Zinsüberschuss

Der Zinsüberschuss stieg im Jahresvergleich um 9,9 Millionen US-Dollar oder 21,8 % auf 55,3 Millionen US-Dollar und verzeichnete damit das 13. Quartal mit Wachstum in Folge. Der Anstieg spiegelte ein höheres durchschnittliches zinstragendes Vermögen und eine breitere Nettozinsspanne wider.

Die Nettozinsspanne auf voll steueräquivalenter Basis erreichte 3,82 %, verglichen mit 3,54 % im Vorjahr und 3,71 % im zweiten Quartal. Ohne die Kaufpreisallokations-Zuschreibungen im Zusammenhang mit Highpoint lag die Spanne bei 3,76 %, was einem Anstieg von fünf Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Das durchschnittliche zinstragende Vermögen stieg gegenüber dem zweiten Quartal um rund 599,2 Millionen US-Dollar auf 5,82 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittliche Rendite des zinstragenden Vermögens stieg um 13 Basispunkte auf 5,33 %, während die Refinanzierungskosten bei 2,00 % verharrten. Firmenkundenkredite machten den Großteil des Wachstums des zinstragenden Vermögens aus, wobei ihr durchschnittlicher Bestand im Vergleich zum Vorquartal um 375,6 Millionen US-Dollar zulegte.

Zum 30. September beliefen sich die Portfoliokredite auf insgesamt 4,90 Milliarden US-Dollar. Ohne Kredite von Highpoint wuchs das Portfolio im Quartal um 116,6 Millionen US-Dollar, was einer annualisierten Rate von 10,5 % entspricht. Firmenkundenkredite stiegen um 124,1 Millionen US-Dollar bzw. 20,9 % auf das Jahr hochgerechnet, während Hypothekenkredite um 1,1 Millionen US-Dollar zulegten und Ratenkredite um 8,6 Millionen US-Dollar sanken.

Das Unternehmen gab an, dass sich die Neukreditvergabe weiterhin auf Firmenkunden konzentrierte, die der Bank auch Einlagen bringen. Gewerbliche Kredite machten 56 % des Portfolios aus, während Wohnimmobilienhypotheken 33 % und Ratenkredite 11 % ausmachten.

Einlagen und Übernahme verändern die Bilanz

Die Gesamteinlagen erreichten 5,52 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 4,86 Milliarden US-Dollar Ende des zweiten Quartals. Ohne die Einlagen von Highpoint und vermittelte Einlagen lag das Nettoeinlagenwachstum bei 115,8 Millionen US-Dollar bzw. 9,4 % auf das Jahr hochgerechnet.

Sichteinlagen und täglich fällige Konten (Non-Maturity Accounts) beliefen sich auf insgesamt 4,77 Milliarden US-Dollar und machten 86,4 % der Einlagen aus. Die ausgewiesenen Einlagenkosten lagen bei 1,55 %, verglichen mit 1,53 % im Vorquartal. Vermittelte Einlagen lagen zum Quartalsende praktisch bei null.

Die Highpoint-Übernahme trug im Laufe des Quartals zu einem Rückgang der regulatorischen und materiellen Eigenkapitalquoten bei. Die materielle Stammkapitalquote fiel von 8,86 % am 30. Juni auf 8,23 %, während die harte Kernkapitalquote (CET1) 11,10 % betrug. Das Unternehmen gab an, nach allen regulatorischen Maßstäben weiterhin gut kapitalisiert zu sein.

Die Independent Bank meldete eine verfügbare Liquidität von rund 2,43 Milliarden US-Dollar, was 44 % der Einlagen und 162 % der geschätzten unversicherten Einlagen entspricht. Das Kredit-Einlagen-Verhältnis lag bei 88,7 %, während unversicherte Einlagen etwa 27,2 % der Gesamteinlagen (ohne vermittelte Termineinlagen) ausmachten.

Risikovorsorge übersteigt Prognoserahmen

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft lag bei 4,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,39 % der durchschnittlichen Portfoliokredite auf das Jahr hochgerechnet und lag damit über der Spanne im Prognoserahmen des Unternehmens für 2026. Die Nettowertberichtigungen blieben mit 0,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,02 % der durchschnittlichen Kredite begrenzt.

Notleidende Vermögenswerte (Nonperforming Assets) machten 0,64 % der Gesamtsumme der Vermögenswerte aus, verglichen mit 0,59 % im zweiten Quartal und 0,38 % im Vorjahr. Notleidende Kredite stiegen auf 39,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,8 % der Kredite, während Kredite mit einem Zahlungsverzug von 30 bis 89 Tagen insgesamt 6,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,1 % der Kredite ausmachten. Die Wertberichtigungen für Kreditverluste entsprachen 1,51 % der Portfoliokredite.

Das zinsunabhängige Ergebnis stieg von 11,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 15,8 Millionen US-Dollar. Die Erträge aus der Hypothekenbetreuung enthielten eine positive Fair-Value-Anpassung von 3,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit einer negativen Anpassung von 0,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Nettogewinn aus dem Verkauf von Hypothekenkrediten sank von 1,5 Millionen US-Dollar auf 1,0 Million US-Dollar, da niedrigere Gewinnspannen das höhere Verkaufsvolumen mehr als ausglichen. Das Hypothekenneugeschäft belief sich auf insgesamt 136,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 145,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Der zinsunabhängige Aufwand stieg von 34,1 Millionen US-Dollar auf 44,8 Millionen US-Dollar. Neben den Fusionskosten umfasste der Anstieg höhere Vergütungs- und Datenverarbeitungskosten sowie Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Die Efficiency Ratio lag bei 61,3 %.

Prognoserahmen für 2026 und Integrationsrisiken

Der Ausblick des Unternehmens vom Januar 2026 sah ein Gesamtkreditwachstum von 4,5 % bis 5,5 % vor, angeführt von einem Anstieg der Firmenkundenkredite um 11 % bis 12 %. Das organische Kreditwachstum und der Zinsüberschuss im dritten Quartal lagen über den Spannen dieses Rahmens, während die Risikovorsorge und die Aufwendungen ihre jeweiligen Prognosespannen überstiegen. Der ursprüngliche Ausblick prognostizierte zudem für das Gesamtjahr ein Wachstum des Zinsüberschusses von 7 % bis 8 % sowie einen Anstieg der Nettozinsspanne um 18 bis 23 Basispunkte gegenüber 2025.

Zu den operationalen Prioritäten des Managements gehören das Wachstum von Firmenkundenbeziehungen, die Gewinnung von Kerneinlagen, die Filial- und Prozessoptimierung, digitale Produkte sowie selektive Übernahmen von Banken oder Filialen. Das Unternehmen rechnet zudem damit, die Integration von Highpoint fortzusetzen und Effizienzsteigerungen über seine Vertriebskanäle hinweg zu verfolgen.

In der Präsentation wurden Unsicherheiten in Bezug auf Zinssätze, Refinanzierungskosten, wirtschaftliche Rahmenbedingungen und Kreditqualität genannt. Zudem wurden Risiken der Integrationsphase nach der Übernahme hervorgehoben, darunter die Bindung von Kunden und Mitarbeitern, die Umstellung von Systemen, unerwartete Kosten, Betriebsunterbrechungen und die Möglichkeit, dass die erwarteten Vorteile aus Highpoint nicht wie geplant oder gar nicht realisiert werden.