Itron-Gewinn im 3. Quartal steigt dank höherer Margen; Umsatz 2026 bei 2,37–2,385 Mrd. USD erwartet

Itron Inc. (ITRI) verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Umsatz und Gewinn, da ein günstiger Geschäftsmix, operative Effizienz und Kostendisziplin die Margen steigerten, während das Wachstum im Bereich Outcomes und der Beitrag des neuen Segments Resiliency Solutions Rückgänge in den größeren Hardware- und Netzwerkgeschäften ausglichen.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 3 % – auch auf währungsbereinigter Basis – auf 599,3 Millionen US-Dollar. Die GAAP-Bruttomarge erweiterte sich um 320 Basispunkte auf 40,9 %, was zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 17 % auf 95,5 Millionen US-Dollar beitrug. Der auf Itron entfallende Nettogewinn stieg um 9 % auf 71,4 Millionen US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie um 14 % auf 1,61 US-Dollar zulegte.

Auf Non-GAAP-Basis stieg das Betriebsergebnis um 20 % auf 106,8 Millionen US-Dollar und die operative Marge vergrößerte sich um 250 Basispunkte auf 17,8 %. Das bereinigte EBITDA stieg um 18 % auf 114,5 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 19,1 % entspricht (nach 16,7 % im Vorjahr). Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie stieg um 26 % auf 1,94 US-Dollar.

Der jährlich wiederkehrende Umsatz belief sich auf 423 Millionen US-Dollar. Laut Itron nahm die Nutzung der Grid-Edge-Intelligence-Angebote weiter zu. Das Unternehmen bezeichnete die Modernisierung der Energie- und Wasserinfrastruktur als nachhaltigen langfristigen Trend.

Dienstleistungen und Resilienzlösungen stützen das Wachstum

Der Umsatz des Segments Outcomes stieg getrieben von höheren Dienstleistungseinnahmen um 9,4 % auf 92,2 Millionen US-Dollar. Die bereinigte Bruttomarge stieg um 110 Basispunkte auf 40 %, was einen margenstärkeren Umsatzmix und operative Effizienzsteigerungen widerspiegelt, während sich die bereinigte operative Marge um 50 Basispunkte verbesserte.

Das Segment Resiliency Solutions, das Ende 2025 als Berichtssegment eingerichtet wurde, erzielte einen Umsatz von 16,1 Millionen US-Dollar. Das Segment, zu dem Urbint und Locusview gehören, verzeichnete eine bereinigte Bruttomarge von 74,4 % und eine bereinigte operative Marge von 26,2 %. Itron schloss die Übernahme von Locusview am 5. Januar 2026 ab.

Die beiden größeren Segmente des Unternehmens verzeichneten leichte Umsatzrückgänge. Der Umsatz im Segment Networked Solutions sank aufgrund von zeitlichen Verzögerungen bei Projektausrollungen um 1,1 % auf 389,5 Millionen US-Dollar, obwohl die bereinigte Bruttomarge dank eines günstigen Kundenmixes, operativer Effizienz und Kostenmanagement um 250 Basispunkte auf 41,8 % stieg.

Der Umsatz im Segment Device Solutions verringerte sich aufgrund geringerer Verkäufe älterer Gasprodukte um 2 % auf 101,5 Millionen US-Dollar (bzw. um 1,3 % ohne Währungseffekte). Ein günstiger Produktmix und operative Effizienz trugen dazu bei, die bereinigte Bruttomarge des Segments um 450 Basispunkte auf 35,4 % zu steigern.

Cashflow sinkt, während der Auftragsbestand erheblich bleibt

Der operative Cashflow verringerte sich um 13 % auf 102 Millionen US-Dollar, und der freie Cashflow fiel um 16 % auf 95,5 Millionen US-Dollar. Itron führte den Rückgang des freien Cashflows in erster Linie auf Veränderungen beim Umlaufvermögen, höhere Steuerzahlungen und geringere Zinserträge zurück. Der Nettoverschuldungsgrad lag zum 30. September beim 1,9-Fachen.

Der Auftragseingang im dritten Quartal belief sich auf insgesamt 482 Millionen US-Dollar, was einer Book-to-Bill-Ratio von 0,80 entspricht. Das Verhältnis der letzten zwölf Monate lag bei 0,97, während sich der Auftragsbestand zum Quartalsende auf 4,3 Milliarden US-Dollar belief.

Jahresumsatz nahe dem Niveau von 2025 erwartet

Für das vierte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 621 Millionen bis 636 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert würde einem Anstieg von 10 % gegenüber dem vierten Quartal 2025 entsprechen. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird auf 1,70 bis 1,80 US-Dollar geschätzt, was am Mittelpunkt einem Rückgang von 29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Laut Itron läge der Mittelwert bei Bereinigung um Steuersatz und Zinserträge um 9 % höher.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 2,37 Milliarden bis 2,385 Milliarden US-Dollar, wobei der Mittelwert um 0,4 % über dem Wert von 2025 liegt. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird auf 6,72 bis 6,82 US-Dollar prognostiziert, was auf berichteter Vergleichsbasis am Mittelpunkt ein Minus von 5 % bedeutet, auf bereinigter Basis für Steuersatz und Zinserträge jedoch ein Plus von 14 %.

Der Ausblick geht von einem Euro-Dollar-Wechselkurs von 1,13 US-Dollar, einem effektiven Non-GAAP-Steuersatz von 22 % und den Mitte Oktober 2026 geltenden Handelspolitiken aus.

Itron nannte mehrere Unsicherheiten, die sich auf die Ergebnisse auswirken könnten, darunter die Kundennachfrage und Auftragsverschiebungen, die Umsetzung von Restrukturierungs- und Einsparungsplänen, Zölle und Änderungen der Handelspolitik, Währungsschwankungen, Rechtsstreitigkeiten, Produktgewährleistungsverpflichtungen, Übernahmen sowie nachteilige wirtschaftliche Rahmenbedingungen.