FirstSun erzielt Rekordgewinn im 3. Quartal dank steigender Marge

FirstSun Capital Bancorp (NASDAQ: FSUN) erzielte im dritten Quartal 2026 einen Rekord-Nettogewinn, da geringere fusionsbedingte Kosten und eine höhere Nettozinsspanne dem Kreditinstitut nach dem Verlust im zweiten Quartal die Rückkehr in die Gewinnzone ermöglichten. Für das vierte Quartal prognostiziert die Bank zudem ein Kredit- und Einlagenwachstum im mittleren einstelligen Bereich. Die Kreditkennzahlen entwickelten sich unterdessen uneinheitlich: Während die kritisch eingestuften Kredite zurückgingen, stiegen die notleidenden Kredite an.

Für das am 30. September endende Quartal wies FirstSun einen GAAP-Nettogewinn von 38,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,82 US-Dollar je verwässerter Aktie aus, verglichen mit einem Nettoverlust von 22,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,49 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal. Der bereinigte Nettogewinn, der fusionsbedingte Aufwendungen ausklammert, belief sich auf 48,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,03 US-Dollar je verwässerter Aktie, nach 21,0 Millionen US-Dollar bzw. 0,45 US-Dollar je Aktie im Vorquartal. FirstSun bezeichnete sowohl den ausgewiesenen als auch den bereinigten Nettogewinn als Quartalsrekorde.

Die Ergebnisse folgten auf die Übernahme der First Foundation Inc. durch FirstSun am 1. April sowie den im dritten Quartal abgeschlossenen Umstellung des Kernbanksystems des übernommenen Instituts. Die fusionsbedingten Aufwendungen sanken von 57,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 13,2 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen gab bekannt, bis September rund 70 % der angekündigten Gesamteinsparungen erzielt zu haben; weitere Einsparungen werden bis zum vierten Quartal erwartet.

Marge weitet sich durch verbesserten Refinanzierungsmix aus

Die Nettozinsspanne stieg im Vergleich zum Vorquartal um 24 Basispunkte auf 3,82 %. Die Kreditrenditen erhöhten sich um 17 Basispunkte auf 6,33 %, was den Verkauf von niedriger verzinsten Mehrfamilienhaus- und Kommunalkrediten im zweiten Quartal widerspiegelt, die von First Foundation übernommen worden waren, sowie die Auswirkung höherer Zinsen auf variabel verzinsliche Kredite. Etwa 70 % des Kreditportfolios von FirstSun waren zum Quartalsende variabel verzinst, wovon bei rund 58 % innerhalb eines Jahres eine Zinsneufestsetzung ansteht.

Die Gesamtrefinanzierungskosten verringerten sich vor allem aufgrund eines verbesserten Refinanzierungsmixes um acht Basispunkte auf 2,26 %. Die Kosten für verzinsliche Einlagen sanken nach der Veräußerung von im Rahmen der Transaktion übernommenen, höher verzinsten Festgeldern (Certificates of Deposit) um zwei Basispunkte.

Der Zinsüberschuss belief sich auf 140,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 143,2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die Summe für das dritte Quartal enthielt 25,6 Millionen US-Dollar an Netto-Zuschreibungserträgen aus akquisitionsbedingten Fair-Value-Anpassungen. Diese Kaufpreisallokationsanpassungen sind weiterhin vorläufig und können sich noch ändern.

Das zinsunabhängige Ergebnis belief sich auf 39,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 40,9 Millionen US-Dollar im Vorquartal, was 21,9 % der Gesamteinnahmen entsprach. Das Hypothekengeschäft blieb mit 32 % des Provisionsüberschusses die größte Komponente. Das Hypothekenvergabevolumen ging im Vergleich zum Vorquartal zurück, lag jedoch 16 % über dem dritten Quartal 2025, während die Veräußerungsgewinnmarge am Sekundärmarkt bei 3,19 % lag. Auf Treuhand- und Anlageberatungsdienstleistungen entfielen 25 % des zinsunabhängigen Ergebnisses.

Der zinsunabhängige Aufwand nach GAAP ging von 171,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 126,6 Millionen US-Dollar zurück. Ohne fusionsbedingte Posten belief sich der bereinigte Aufwand auf 113,3 Millionen US-Dollar nach 114,2 Millionen US-Dollar. Die bereinigte Cost-Income-Ratio lag bei 63,06 % im Vergleich zu 61,99 % im Vorquartal, während sich die ausgewiesene Cost-Income-Ratio von 93,25 % auf 70,43 % verbesserte.

Kredite und Einlagen im Quartalsverlauf rückläufig

Die zur Anlage gehaltenen Kredite beliefen sich zum Quartalsende auf 11,46 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 110,6 Millionen US-Dollar gegenüber dem 30. Juni bzw. einem annualisierten Rückgang von 3,8 % entspricht. FirstSun legt weiterhin den Schwerpunkt auf gewerbliche Kredite (C&I), die 31,9 % des Portfolios ausmachten. Das Volumen der Mehrfamilienhauskredite ging gegenüber dem zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 11 % zurück, während die Inanspruchnahme von Kreditlinien um einen Prozentpunkt sank.

Die Einlagen sanken um 447,0 Millionen US-Dollar auf 12,97 Milliarden US-Dollar, was einem annualisierten Rückgang von 13,2 % entspricht. Der Rückgang umfasste 255 Millionen US-Dollar an höher verzinsten Einlagen ohne Kundenbeziehung, 42 Millionen US-Dollar an vermittelten Einlagen und 65 Millionen US-Dollar an saisonalen Abflüssen. Der Anteil der unverzinslichen Einlagen stieg auf 20,3 % des durchschnittlichen Einlagenmixes, während die Refinanzierung über den Großkundenmarkt zum Quartalsende 6,7 % der Refinanzierung ausmachte. Das Kredit-Einlagen-Verhältnis lag bei 88,3 %, verglichen mit 86,2 % Ende Juni.

Kreditindikatoren weiterhin uneinheitlich

Die annualisierten Nettoabschreibungen beliefen sich auf 0,11 % der durchschnittlichen Kredite, was in erster Linie auf einen gewerblichen Kredit und einen Mehrfamilienhauskredit zurückzuführen war, die von First Foundation übernommen worden waren. Die Kreditrisikovorsorge sank von 40,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 4,4 Millionen US-Dollar und spiegelte hauptsächlich Einzelwertberichtigungen für zwei Gewerbeimmobilienkredite wider.

Die kritisch eingestuften Kredite verringerten sich um 63,8 Millionen US-Dollar auf 831,4 Millionen US-Dollar, was einen Rückgang der minderwertigen Kredite um 39,9 Millionen US-Dollar und der unter Beobachtung stehenden Kredite um 23,8 Millionen US-Dollar beinhaltete. Die notleidenden Kredite stiegen jedoch vor allem aufgrund von zwei Gewerbeimmobilienkrediten um 12,7 Millionen US-Dollar auf 202,9 Millionen US-Dollar bzw. 1,77 % aller Kredite. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft stieg von 1,50 % im Juni auf 1,52 % der Kredite.

FirstSun beendete das Quartal mit einer harten Kernkapitalquote (CET1-Quote) von 11,99 % und einer Gesamtkapitalquote von 14,29 %. Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals 1,25 Millionen Aktien für 49,7 Millionen US-Dollar zurück und verfügte über eine verbleibende Rückkaufgenehmigung von 100 Millionen US-Dollar bis zum zweiten Quartal 2027.

Ausblick für das vierte Quartal

Für das vierte Quartal erwartet das Management ein Wachstum der Kredite und Einlagen (ohne vermittelte Guthaben) im mittleren einstelligen Bereich, ein Investitionswachstum im hohen einstelligen Bereich und eine Nettozinsspanne im mittleren 3,80-Prozent-Bereich. Zudem wird mit einem zinsunabhängigen Ergebnis im niedrigen 20-Prozent-Bereich gemessen an den Gesamteinnahmen und einer Cost-Income-Ratio im niedrigen 60-Prozent-Bereich gerechnet.

Der Kreditausblick sieht Nettoabschreibungen im niedrigen 20-Basispunkte-Bereich und eine Risikovorsorgequote im niedrigen 150-Basispunkte-Bereich vor. Das Management geht davon aus, dass die CET1-Quote zwischen 11,75 % und 12 % bleiben wird und das Kredit-Einlagen-Verhältnis im mittleren bis hohen 80-Prozent-Bereich verharrt.

Für 2027 erwartet FirstSun ein Kredit- und Einlagenwachstum im mittleren einstelligen Bereich. Das Management rechnet außerdem damit, dass die Nettozinsspanne im ersten Quartal 2027 den hohen 3,80-Prozent-Bereich erreicht und weitere übernahmebedingte Einsparungen zu einer Cost-Income-Ratio im niedrigen 60-Prozent-Bereich beitragen. Die Prognose geht von einer Leitzinsanhebung der Federal Reserve um 25 Basispunkte bis Jahresende aus und beinhaltet geschätzte Netto-Zuschreibungen vor Steuern von 20 bis 25 Millionen US-Dollar im vierten Quartal sowie 85 bis 90 Millionen US-Dollar im Jahr 2027.

Der Ausblick unterliegt Vorbehalten hinsichtlich der Entwicklung von Zinssätzen, Einlagenverhalten, Kreditqualität und der allgemeinen Wirtschaftslage. FirstSun wies zudem auf Risiken im Zusammenhang mit der Integration von First Foundation hin, einschließlich der Möglichkeit, dass die erwarteten Kosteneinsparungen und strategischen Vorteile länger als gedacht auf sich warten lassen oder nicht realisiert werden können.