Q1-Gewinn je Aktie von Applied Industrial Technologies steigt um 13 % – Engineered Solutions treibt Wachstum an

Applied Industrial Technologies (AIT) meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres einen höheren Umsatz sowie einen steigenden Gewinn, da eine starke Nachfrage im Segment Engineered Solutions das organische Wachstum und den Margenausbau stützte. Das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für Umsatz und EBITDA-Marge für das Geschäftsjahr 2027 und hob gleichzeitig die Spanne für das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) an, um die geringere Aktienanzahl nach den Aktienrückkäufen im ersten Quartal widerzuspiegeln.

In dem am 30. September 2026 beendeten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 7,6 % auf 1,291 Milliarden US-Dollar. Der organische Umsatz legte um 7,1 % zu und lag damit im Rahmen der Unternehmensprognose von 6 % bis 8 % Wachstum, während Übernahmen 0,3 Prozentpunkte beisteuerten und Währungseffekte 0,2 Punkte beimassen.

Der Nettogewinn stieg von 100,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 110,4 Millionen US-Dollar. Das verwässerte EPS kletterte um 12,7 % von 2,63 US-Dollar auf 2,97 US-Dollar, unterstützt durch eine geringere Aktienanzahl, jedoch teilweise ausgeglichen durch höhere Zinsaufwendungen. Das Ergebnis enthielt LIFO-Aufwendungen vor Steuern in Höhe von 5,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,12 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 2,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Preiseffekte trugen geschätzte 2 Prozentpunkte zum organischen Wachstum bei, während das organische Volumen um etwa 5 % zulegte, einschließlich eines Wachstums von 6 % in den USA. Applied gab bekannt, dass 18 seiner 30 größten Industrie-Vertikalmärkte ein Wachstum im Jahresvergleich erzielten. Metalle, Technologie, Maschinenbau, Versorger und Energie, Bergbau sowie Öl und Gas gehörten zu den stärksten Märkten, während die Bereiche Holz, Baustoffe, Gummi und Kunststoffe sowie Nahrungsmittel und Getränke Rückgänge verzeichneten.

Engineered Solutions führt das Wachstum an

Der Umsatz im Segment Engineered Solutions stieg organisch um 14,1 % auf 475,8 Millionen US-Dollar, angetrieben von der Nachfrage in den Bereichen Automatisierung und Fluidtechnik, Beiträgen aus dem Technologie-Vertikalmarkt sowie einer stärkeren Dynamik in der Durchflusssteuerung. Der Umsatz im Bereich Automatisierung stieg im Jahresvergleich um 24 %, der Umsatz im Bereich Durchflusssteuerung legte um 6 % zu.

Die Auftragseingänge in diesem Segment kletterten um mehr als 30 %, während das Book-to-Bill-Verhältnis über 1 lag und den höchsten Stand seit mehr als vier Jahren erreichte. Der Auftragsbestand des Segments stieg im Vergleich zum Vorquartal um 17 %.

Das EBITDA des Segments Engineered Solutions stieg um 24,7 % auf 71,8 Millionen US-Dollar. Seine EBITDA-Marge verbesserte sich um 129 Basispunkte auf 15,1 %, einschließlich der Auswirkungen höherer LIFO-Aufwendungen, da das Volumenwachstum zu einem operativen Hebeleffekt führte.

Der Umsatz im Segment Service Center stieg um 4,2 % auf 815,3 Millionen US-Dollar, was ein organisches Wachstum von 3,5 %, einen Beitrag aus Übernahmen von 0,4 Punkten und einen Währungsvorteil von 0,3 Punkten umfasst. Der organische Umsatz in den USA stieg um etwa 6 %, gestützt durch die Marktbedingungen und interne Vertriebsinitiativen, während eine schwächere Nachfrage außerhalb der USA dieses Wachstum teilweise kompensierte.

Das EBITDA des Segments Service Center stieg um 1,6 % auf 110,7 Millionen US-Dollar, die Marge ging jedoch um 35 Basispunkte auf 13,6 % zurück. Höhere LIFO-Aufwendungen und eine günstige Rückstellungsbildung für Forderungen im Vorjahresquartal stellten jeweils eine Belastung von rund 20 Basispunkten für den Margenvergleich gegenüber dem Vorjahr dar.

Margenausbau trotz Inflationsdrucks

Die Bruttomarge des Gesamtunternehmens stieg um 25 Basispunkte auf 30,4 %, trotz einer Belastung von 23 Basispunkten durch höhere LIFO-Aufwendungen. Ohne diesen Effekt vergrößerte sich die Bruttomarge um fast 50 Basispunkte, was Applied auf die Ausführung im Vertriebskanal, einen günstigen Geschäftsmix und interne Initiativen zurückführte.

Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 7 % auf 248,6 Millionen US-Dollar bzw. 19,3 % des Umsatzes, verglichen mit 19,4 % im Vorjahr. Inflation, höhere personalbezogene Aufwendungen und Wachstumsinvestitionen wurden durch Kostenkontrollen und Produktivitätsmaßnahmen ausgeglichen.

Das EBITDA, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, stieg um 9,6 % auf 160,3 Millionen US-Dollar. Die EBITDA-Marge stieg trotz einer LIFO-Belastung von 23 Basispunkten um 22 Basispunkte auf 12,4 % und lag damit am oberen Ende der Unternehmensprognose für das erste Quartal.

Der operative Cashflow betrug 86,4 Millionen US-Dollar, während sich der Nicht-GAAP-Free-Cashflow auf 73,4 Millionen US-Dollar belief, was 66,5 % des Nettogewinns entspricht. Der Free Cashflow ging gegenüber 112 Millionen US-Dollar im Vorjahr aufgrund wachstumsbedingter Investitionen in das Umlaufvermögen und höherer Investitionsausgaben zurück. Applied wendete im Laufe des Quartals 80 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe auf.

Das Unternehmen beendete den September mit einem Nettoverschuldungsgrad des 0,27-Fachen des EBITDA der letzten zwölf Monate, flüssigen Mitteln von 112 Millionen US-Dollar, einer verfügbaren revolvierenden Kreditlinie von 806 Millionen US-Dollar und 62 Millionen US-Dollar, die im Rahmen seiner Verbriefungsfazilität für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verfügbar waren.

Umsatz- und Margenprognose für das Gesamtjahr unverändert

Applied erwartet für das Geschäftsjahr 2027 weiterhin ein Umsatzwachstum von 4 % bis 6,5 % und eine EBITDA-Marge von 12,5 % bis 12,8 %. Unter Berufung auf die Annahme einer geringeren verwässerten Aktienanzahl nach den Rückkäufen im ersten Quartal hob das Unternehmen die Prognose für das verwässerte EPS von 11,65 bis 12,15 US-Dollar auf 11,70 bis 12,20 US-Dollar an. Der Ausblick schließt Beiträge aus zukünftigen Übernahmen oder zusätzlichen Aktienrückkäufen aus.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres erwartet das Management ein organisches Umsatzwachstum von 6 % bis 8 % im Jahresvergleich. Für die Bruttomarge wird im Vergleich zum ersten Quartal eine stabile bis leicht steigende Entwicklung prognostiziert, während die EBITDA-Marge voraussichtlich zwischen 12,3 % und 12,5 % liegen wird. Der organische Umsatz im Oktober stieg im Jahresvergleich bis zu dem in der Präsentation erfassten Datum um etwa 10 %.

Das Management erklärte, dass der kurzfristige Nachfrageausblick auf der Grundlage der Kundenstimmung und der Auftragsdynamik weiterhin günstig bleibe, nannte jedoch geopolitische, handelsbezogene und inflationsbedingte Unsicherheiten als anhaltende Risiken. Zudem sieht sich das Unternehmen in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 mit anspruchsvolleren Vorjahresvergleichen konfrontiert.