Hancock Whitney: Q3-Gewinn sinkt wegen Übernahmekosten, während das bereinigte Ergebnis je Aktie steigt

Hancock Whitney (Nasdaq: HWC) wies für das dritte Quartal 2026 einen geringeren GAAP-Gewinn aus, da Übernahmekosten für die One Florida Bank das Ergebnis belasteten. Der bereinigte Gewinn, das Ergebnis vor Risikovorsorge und die Nettozinsspanne stiegen hingegen gegenüber dem Vorquartal. Die Übernahme trieb zudem das Kredit- und Einlagenwachstum kräftig an, trug jedoch zu niedrigeren Eigenkapitalquoten bei.

Der Nettoüberschuss für das am 30. September endende Quartal belief sich auf 110,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,36 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 127,0 Millionen US-Dollar oder 1,55 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal und 127,5 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,49 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Im Ergebnis waren ergänzend ausgewiesene Sonderposten vor Steuern in Höhe von 30,4 Millionen US-Dollar enthalten, die mit der Übernahme der One Florida Bank zusammenhängen und den Gewinn um 0,30 US-Dollar je Aktie verringerten.

Ohne diese Positionen lag das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie bei 1,66 US-Dollar, was einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das bereinigte Nettoergebnis vor Risikovorsorge stieg im Vergleich zum Vorquartal um 6 % auf 189,3 Millionen US-Dollar und lag damit über dem Vorjahreswert von 175,6 Millionen US-Dollar. Die bereinigte Gesamtkapitalrendite betrug 1,41 %, während die bereinigte materielle Eigenkapitalrendite 16,40 % erreichte.

Zinsspanne und Bilanzwachstum

Das Zinsergebnis auf Steueräquivalenzbasis stieg gegenüber dem Vorquartal um 7 % auf 314,9 Millionen US-Dollar. Die Nettozinsspanne auf Steueräquivalenzbasis weitete sich um 5 Basispunkte auf 3,61 % aus; darin enthalten war ein Beitrag von 4 Basispunkten aus der kaufpreisallokationsbedingten Zuschreibung im Zusammenhang mit der One Florida Bank. Die kaufpreisallokationsbedingte Zuschreibung steuerte 3,3 Millionen US-Dollar zum Zinsüberschuss bei.

Die Kreditrendite stieg von 5,60 % auf 5,71 %, während die Rendite von Wertpapieren um 11 Basispunkte auf 3,46 % zulegte. Auch die Einlagenkosten erhöhten sich und stiegen von 1,43 % im zweiten Quartal auf 1,55 %.

Das Kreditvolumen zum Quartalsende belief sich auf 26,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 2,0 Milliarden US-Dollar gegenüber dem 30. Juni entspricht. Die One Florida Bank steuerte zum Übernahmedatum am 1. August Kreditbestände in Höhe von 1,72 Milliarden US-Dollar bei. Ohne die übernommenen Bestände stieg das Kreditvolumen um 243 Millionen US-Dollar bzw. um annualisiert 4 % im Vergleich zum Vorquartal, wobei sich das Wachstum auf Gewerbeimmobilien und Ausrüstungsfinanzierungen konzentrierte. Gewerbekredite machten 79,8 % des Portfolios aus.

Die Einlagen stiegen um 2,5 Milliarden US-Dollar auf 32,2 Milliarden US-Dollar, einschließlich der von der One Florida Bank übernommenen 1,88 Milliarden US-Dollar. Ohne die übernommenen Bestände legten die Einlagen um 671 Millionen US-Dollar bzw. annualisiert 9 % zu. Unverzinsliche Sichteinlagen machten 33 % der Gesamteinlagen aus (nach 35 % im zweiten Quartal), während verzinsliche Transaktions- und Sparkonten auf 48 % der Gesamteinlagen stiegen.

Der bereinigte zinsunabhängige Aufwand stieg im Vergleich zum Vorquartal um 3 % auf 232,6 Millionen US-Dollar, was Neueinstellungen und Personalkosten der One Florida Bank widerspiegelt. Die Bank gab an, in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 netto 38 neue Bankberater eingestellt zu haben. Der zinsunabhängige Aufwand nach GAAP lag bei 262,0 Millionen US-Dollar, worin 29,4 Millionen US-Dollar an ergänzend ausgewiesenen übernahmebedingten Sonderpositionen enthalten waren.

Das zinsunabhängige Ergebnis lag mit 107,0 Millionen US-Dollar relativ stabil auf dem Niveau des Vorquartals von 108,4 Millionen US-Dollar. Höhere Gebühren für Einlagendienstleistungen und sonstige Erträge wurden durch geringere Gebühren aus dem sekundären Hypothekengeschäft, dem Treuhandgeschäft sowie aus Bankkarten und Geldautomaten ausgeglichen. Die Non-GAAP-Aufwand-Ertrag-Relation verbesserte sich von 55,31 % auf 54,46 %.

Kreditkennzahlen weiterhin gemischt

Beanstandete Gewerbekredite verringerten sich um 7 Millionen US-Dollar auf 485 Millionen US-Dollar bzw. 2,29 % der Gewerbekredite, verglichen mit 2,55 % im Vorquartal. Die unverzinslichen Kredite stiegen jedoch von 114 Millionen US-Dollar (0,46 %) auf 133 Millionen US-Dollar bzw. 0,50 % des gesamten Kreditvolumens.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft stieg von 13,8 Millionen US-Dollar auf 16,1 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Vorsorgeaufwand belief sich auf 15,1 Millionen US-Dollar und setzte sich aus Nettoforderungsabschreibungen in Höhe von 10,2 Millionen US-Dollar sowie einer Zuführung zu den Reserven von 4,9 Millionen US-Dollar zusammen. Die Wertberichtigungen für Kreditverluste summierten sich auf 376 Millionen US-Dollar, womit die Deckungsquote bei 1,42 % der Kredite und Leasingverträge gehalten wurde.

Die Nettoforderungsausfälle blieben mit annualisiert 0,16 % der durchschnittlichen Kredite unverändert. Hancock Whitney erklärte, dass in keiner Branche, Besicherungskategorie oder geografischen Region eine breite Schwäche festzustellen sei.

Kapitalrückgang nach Übernahme und Aktienrückkäufen

Die vorläufige harte Kernkapitalquote (CET1) sank von 13,19 % zum 30. Juni auf 11,53 %, während die materielle Eigenkapitalquote von 9,78 % auf 8,05 % zurückging. Die Präsentation führte die Eigenkapitalveränderungen unter anderem auf die Transaktion mit der One Florida Bank, das Bilanzwachstum, Dividenden und Aktienrückkäufe zurück.

Hancock Whitney kaufte im Laufe des Quartals 1 Million Aktien zu einem Durchschnittspreis von 77,91 US-Dollar zurück. Im Rahmen der bestehenden Ermächtigung, die bis zum 31. Dezember 2026 läuft, verblieben weitere 1 Million Aktien.

Die Bank meldete zum Quartalsende eine verbleibende Nettoliquidität von rund 19,3 Milliarden US-Dollar und keine vermittelten Festgelder. Die bereinigten unversicherten Einlagen (ohne besicherte öffentliche Mittel) machten 44,3 % der Einlagen aus, verglichen mit 41,8 % Ende des zweiten Quartals.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal erwartet das Management im Vergleich zum dritten Quartal ein Wachstum des Kreditvolumens zum Periodenende im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie einen Anstieg der Einlagen im oberen einstelligen Prozentbereich. Für das Zinsergebnis auf Steueräquivalenzbasis wird ein Zuwachs von 3 % bis 4 % bei einer leichten Ausweitung der Nettozinsspanne prognostiziert. Die Prognose geht von einer Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve um 25 Basispunkte im Dezember 2026 aus.

Das bereinigte zinsunabhängige Ergebnis soll voraussichtlich um 0,5 % bis 1 % steigen, während für den bereinigten zinsunabhängigen Aufwand ein Anstieg von 2 % bis 2,5 % prognostiziert wird. Das Management rechnet mit einem Zuwachs des bereinigten Nettoergebnisses vor Risikovorsorge um 3 % bis 4 % und plant, die Aufwand-Ertrag-Relation unter 55 % zu halten. Die Nettoforderungsausfälle werden auf 0,15 % bis 0,25 % geschätzt.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet Hancock Whitney mit einem Wachstum des Kredit- und Einlagenvolumens zum Periodenende im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, einem Anstieg des Zinsergebnisses auf Steueräquivalenzbasis um 9 % bis 9,5 % sowie einer zweistelligen Ausweitung der Nettozinsspanne im Vergleich zu 2025. Zudem erwartet das Unternehmen einen Anstieg des bereinigten Nettoergebnisses vor Risikovorsorge um 8 % bis 8,5 %.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Veränderungen bei den Zinssätzen, den Einlagenpreisen und der Einlagenstruktur, der Kreditqualität, den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie dem Zeitplan und den Kosten für die Integration der One Florida Bank. In der Präsentation wurden zudem die Inflation, Zölle, eine Schwäche am Immobilienmarkt, Cybersicherheitsbedrohungen, regulatorische Entwicklungen und allgemeine Belastungen im Bankensektor als Faktoren genannt, die dazu führen könnten, dass die Ergebnisse von den Erwartungen des Managements abweichen.