Capital One: Gewinn im Q3 2026 erreicht 3,5 Milliarden Dollar dank steigender Marge

Capital One Financial wies für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 3,5 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 5,61 US-Dollar je verwässerter Stammaktie aus, da eine höhere Nettozinsspanne und steigende Erträge das Ergebnis vor Risikovorsorge anhoben. Das Kreditkartengeschäft blieb der größte Ergebnisbringer, während das Segment Consumer Banking das stärkste Ertragswachstum im Jahresvergleich verzeichnete.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis lag bei 6,69 US-Dollar je Aktie. Die Nicht-GAAP-Kennzahl klammerte Abschreibungen auf Übernahmen sowie Integrationskosten für Discover und Brex aus, die sich nach Steuern auf zusammen 1,08 US-Dollar je verwässerter Aktie beliefen.

Das Ergebnis vor Risikovorsorge stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 10 % auf 7,49 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtnettoerträge beliefen sich auf 16,34 Milliarden US-Dollar nach 15,85 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 15,36 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während der zinsunabhängige Aufwand im Vergleich zum Vorquartal von 9,04 Milliarden US-Dollar auf 8,86 Milliarden US-Dollar sank.

Der Zinsüberschuss stieg sowohl im Vergleich zum Vorquartal als auch zum Vorjahr um 4 % auf 12,89 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsspanne weitete sich gegenüber dem zweiten Quartal um 40 Basispunkte und gegenüber dem Vorjahr um 5 Basispunkte auf 8,41 % aus. Capital One führte den Anstieg im Quartalsvergleich in erster Linie auf höhere Renditen bei Kreditkartenkrediten, niedrigere durchschnittliche Barbestände und eine höhere Anzahl von Tagen zurück. Niedrigere Zinssätze für Einlagen von Privatkunden glichen im Jahresvergleich geringere Aktivrenditen weitgehend aus.

Die GAAP-Aufwand-Ertrag-Relation (Efficiency Ratio) des Unternehmens lag bei 54,19 %, verglichen mit 57,05 % im zweiten Quartal. Die bereinigte Aufwand-Ertrag-Relation betrug 48,76 %, während die bereinigte operative Aufwand-Ertrag-Relation bei 38,99 % lag.

Kreditkartengeschäft stützt das Ergebnis

Das Segment Credit Card erwirtschaftete einen Ertrag von 12,15 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da das Einkaufsvolumen um 11 % auf 254,68 Milliarden US-Dollar stieg. Die Kredite zum Periodenende stiegen um 2 % auf 276,36 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis vor Steuern lag bei 3,79 Milliarden US-Dollar, was ein Plus von 19 % gegenüber dem Vorquartal, aber einen Rückgang von 1 % gegenüber dem Vorjahresquartal darstellt, da höhere Erträge von einem Anstieg des zinsunabhängigen Aufwands um 9 % und einem Anstieg der Risikovorsorge im Kreditgeschäft um 5 % begleitet wurden.

Die Nettoforderungsausfallquote des Segments sank auf 4,01 % nach 4,71 % im zweiten Quartal und 4,61 % im Vorjahr. Im inländischen Kreditkartengeschäft (Domestic Card) ging die Nettoforderungsausfallquote auf 3,98 % zurück, obwohl die Quote der über 30 Tage überfälligen bedienten Kredite im Vergleich zum Vorquartal von 3,39 % auf 3,74 % stieg, jedoch unter den 3,89 % des Vorjahres blieb.

Capital One verzeichnete eine unternehmensweite Risikovorsorge im Kreditgeschäft von rund 2,9 Milliarden US-Dollar. Die Nettoforderungsausfälle beliefen sich auf insgesamt 3,12 Milliarden US-Dollar, und die Wertberichtigungen für Kreditverluste verringerten sich um 225 Millionen US-Dollar auf 22,74 Milliarden US-Dollar. Laut Unternehmensangaben wurde die Auflösung von Rückstellungen in erster Linie durch die positive Kreditentwicklung im inländischen Kreditkartengeschäft getrieben. Die Gesamtdeckungsquote der Wertberichtigungen sank von 5,02 % Ende Juni auf 4,92 %.

Consumer Banking führt Ertragswachstum an

Die Erträge im Segment Consumer Banking stiegen im Jahresvergleich um 17 % auf 3,30 Milliarden US-Dollar, während das Ergebnis vor Steuern um 34 % auf 741 Millionen US-Dollar zulegte. Die Kredite zum Periodenende wuchsen um 13 % auf 94,04 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch einen Anstieg des Neugeschäfts bei Autokrediten um 22 % auf 13,10 Milliarden US-Dollar.

Die Einlagen des Segments zum Periodenende stiegen im Jahresvergleich um 3 % auf 431,10 Milliarden US-Dollar, und der durchschnittliche Einlagenzinssatz ging um 29 Basispunkte auf 2,78 % zurück. Das Volumen des Global Payment Network erreichte 190,93 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 %. Die Nettoforderungsausfallquote im Consumer Banking lag bei 1,63 %, verglichen mit 1,58 % im Vorjahr.

Commercial Banking verzeichnete einen Ertrag von 901 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorquartal entspricht und im Jahresvergleich nahezu unverändert ist. Das Ergebnis vor Steuern stieg im Vergleich zum zweiten Quartal um 31 % und im Vergleich zum Vorjahr um 10 % auf 414 Millionen US-Dollar. Das Segment verzeichnete im Quartal keine Nettoforderungsausfälle, während die Risikovorsorge im Kreditgeschäft im Vergleich zum Vorquartal um 51 Millionen US-Dollar auf 20 Millionen US-Dollar sank. Beanstandete bediente Kredite machten 4,40 % der Kredite zum Periodenende aus, und beanstandete unbediente Kredite entsprachen 1,22 %, womit beide Quoten unter dem Wert des Vorquartals und der Vorjahresperiode lagen.

Kapital, Liquidität und Integrationskosten

Die zur Anlage gehaltenen Kredite zum Periodenende stiegen gegenüber dem zweiten Quartal um 1 % auf 462,5 Milliarden US-Dollar, während die Gesamteinlagen um 1 % auf 480,7 Milliarden US-Dollar sanken. Die versicherten Einlagen beliefen sich auf 408,1 Milliarden US-Dollar, was 85 % der Gesamteinlagen entspricht.

Die vorläufige harte Kernkapitalquote (CET1-Quote) von Capital One lag zum 30. September bei 13,8 %, nach 13,7 % Ende Juni. Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals 12,6 Millionen Stammaktien für 2,6 Milliarden US-Dollar zurück, womit sich die Aktienrückkäufe im bisherigen Jahresverlauf auf 7,9 Milliarden US-Dollar summierten. Der materielle Buchwert je Aktie sank im Vergleich zum Vorquartal um 2 % auf 102,72 US-Dollar.

Die durchschnittliche quartalsweise Liquiditätsdeckungsquote lag bei 163 %, und die Gesamtliquiditätsreserven beliefen sich auf 133,8 Milliarden US-Dollar, einschließlich 48,9 Milliarden US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten.

Die Ergebnisse des dritten Quartals enthielten Abschreibungen aus Übernahmen in Höhe von 483 Millionen US-Dollar, Integrationsaufwendungen für Discover in Höhe von 338 Millionen US-Dollar sowie Integrationsaufwendungen für Brex in Höhe von 47 Millionen US-Dollar. Capital One bezeichnete die Integration von Discover als wesentliche Unsicherheitsquelle, einschließlich der Möglichkeit höher als erwartet ausfallender Kosten, der Ablenkung des Managements, der Fluktuation von Mitarbeitern und Verzögerungen bei der Realisierung erwarteter Synergien.

Zu den weiteren vom Unternehmen genannten Risiken zählten Veränderungen des makroökonomischen und zinsbezogenen Umfelds, höhere Kreditverluste und Zahlungsverzüge, Refinanzierungs- und Liquiditätsdruck, regulatorische Änderungen, Vorfälle im Bereich der Cybersicherheit, der Wettbewerb unter Zahlungsnetzwerken sowie Bestrebungen von Händlern zur Senkung von Transaktionsgebühren. Capital One wies darauf hin, dass die aufsichtsrechtlichen Kapital- und Liquiditätskennzahlen für das dritte Quartal vorläufig sind und sich noch ändern können.