KeyCorp: EPS steigt im Q3 2026 dank Zinsüberschuss und Provisionswachstum um 24 %

KeyCorp (NYSE: KEY) wies für das dritte Quartal 2026 ein stärkeres Ergebnis aus, da höhere Nettozinseinnahmen, ein Wachstum bei Unternehmenskrediten und Investmentbanking-Gebühren den Umsatz steigerten, während sich die Kreditkennzahlen gegenüber dem Vorquartal verbesserten. Das verwässerte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg im Jahresvergleich um 24 % und im Vergleich zum Vorquartal um 16 % auf 0,51 US-Dollar.

Der Umsatz nach GAAP erreichte mit 2,04 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert, was einem Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf steuerbereinigter Basis (Taxable-Equivalent Basis) – einer Non-GAAP-Kennzahl – lag der Umsatz bei 2,05 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 4 % gegenüber dem Vorquartal und 8 % im Jahresvergleich entspricht. Der auf die Stammaktionäre entfallende Nettogewinn belief sich auf 537 Millionen US-Dollar, verglichen mit 473 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 453 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Die Rendite auf das durchschnittliche materielle Eigenkapital, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg von 12,9 % im Vorquartal und 12,5 % im Vorjahreszeitraum auf 15,1 %. Die Cash-Efficiency-Ratio verbesserte sich auf 60,6 %, was einem Rückgang um 129 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal und um 154 Basispunkte im Jahresvergleich entspricht.

Nettozinseinnahmen profitieren von Kreditwachstum und Zinsanpassungen

Der steuerbereinigte Zinsüberschuss stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 4 % und im Jahresvergleich um 10 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsmarge weitete sich auf 2,95 % aus, was einem Anstieg von 6 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal und 20 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. KeyCorp führte den Anstieg des Zinsüberschusses gegenüber dem Vorquartal in erster Linie auf das Kreditwachstum, die Refinanzierungsoptimierung sowie die Zinsanpassung bei Wertpapieren und Swaps zurück.

Das durchschnittliche Kreditvolumen stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 1,5 Milliarden US-Dollar oder 1,4 % auf 111,6 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittlichen Gewerbe- und Industriekredite legten um 3,7 % zu, was teilweise durch einen Rückgang der Verbraucherkredite um 2 % ausgeglichen wurde, da KeyCorp den gezielten Abbau niedriger verzinstes Bestände fortsetzte. Die C&I-Kredite am Stichtag stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 5 %, und die Inanspruchnahme von C&I-Kreditlinien nahm um etwa 200 Basispunkte auf 33,1 % zu, was laut Unternehmensangaben Investitionen der Kunden in ihr Geschäft widerspiegelt.

Die durchschnittlichen Einlagen stiegen um 3,6 Milliarden US-Dollar oder 2,4 % auf 151,2 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum umfasste einen Anstieg der Sichteinlagen um 2,9 %, einen Zuwachs der Geldmarkteinlagen um 2,7 % sowie ein Plus bei den unverzinsten Einlagen von 1,6 %. Die Kundeneinlagen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 1,9 % und im Jahresvergleich um 1,6 %. Die Gesamteinlagenkosten erhöhten sich um 3 Basispunkte, wobei die Kosten für verzinsliche Einlagen ebenfalls um 3 Basispunkte auf 2,04 % stiegen. Das Kredit-Einlagen-Verhältnis am Quartalsende lag bei 74 %.

Investmentbanking führt Wachstum bei Provisionserträgen an

Das zinsunabhängige Ergebnis stieg gegenüber dem Vorquartal um 5 % und im Jahresvergleich um 6 % auf 744 Millionen US-Dollar. Die Gebühren aus dem Investmentbanking und der Anleiheplatzierung stiegen im Vergleich zum zweiten Quartal um 27 % und gegenüber dem Vorjahr um 16 % auf 214 Millionen US-Dollar, getragen von höheren M&A-Gebühren und Syndizierungen.

Die Erträge aus Treuhand- und Investmentdienstleistungen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 4 % und im Jahresvergleich um 10 % auf 165 Millionen US-Dollar. Die Einnahmen aus dem Karten- und Zahlungsverkehrsgeschäft sanken gegenüber dem Vorquartal um 1 %, stiegen jedoch im Jahresvergleich um 8 % auf 93 Millionen US-Dollar. Insgesamt wuchsen die vorrangigen Provisionsgeschäfte von KeyCorp – Vermögensverwaltung, Investmentbanking und kommerzieller Zahlungsverkehr – um 12 % gegenüber dem dritten Quartal 2025.

Der zinsunabhängige Aufwand lag bei 1,25 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorquartal und 6 % auf berichteter Basis im Jahresvergleich entspricht. Ohne Berücksichtigung eines Sonderpostens im Vorjahresquartal stiegen die Aufwendungen um 5 %. Der Personalaufwand stieg im Jahresvergleich um 10 % auf 815 Millionen US-Dollar, was Investitionen in Kundenberater im Direktkontakt, Zusatzleistungen für Mitarbeiter und variable Vergütungen widerspiegelt. Die Kosten für Datenverarbeitung stiegen um 10 % auf 116 Millionen US-Dollar, da das Unternehmen weiterhin in Technologie investierte.

Kreditkennzahlen verbessern sich, Kapitalquoten sinken

Die Netto-Kreditausfälle sanken auf 89 Millionen US-Dollar bzw. 32 Basispunkte des durchschnittlichen Kreditvolumens, was einem Rückgang von jeweils 10 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal und dem Vorjahr entspricht. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft verringerte sich gegenüber dem zweiten Quartal um 34 % und gegenüber dem Vorjahr um 43 % auf 61 Millionen US-Dollar, was die Auflösung einer Rückstellung in Höhe von 28 Millionen US-Dollar beinhaltet.

Die leistunggestörten Vermögenswerte sanken von 818 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 627 Millionen US-Dollar. Das Verhältnis der leistunggestörten Vermögenswerte zu Krediten plus sonstigen übernommenen Immobilien fiel im Vergleich zum Vorquartal um 19 Basispunkte auf 0,55 %. Die beobachtungswürdigen Vermögenswerte stiegen von 5,40 Milliarden US-Dollar auf 5,55 Milliarden US-Dollar, wenngleich die Quote der beobachtungswürdigen Vermögenswerte unverändert bei 4,9 % lag. Die Wertberichtigungen für Kreditverluste verringerten sich auf 1,69 Milliarden US-Dollar, was 1,50 % der Kredite am Stichtag entspricht.

Die geschätzte harte Kernkapitalquote (CET1) von KeyCorp lag zum 30. September bei 11,1 %, was einem Rückgang von etwa 10 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal und 70 Basispunkten im Jahresvergleich entspricht. Die angepasste CET1-Quote, eine Non-GAAP-Kennzahl, die Effekte aus dem kumulierten sonstigen Gesamtergebnis von Wertpapieren und Pensionen berücksichtigt, fiel von 9,8 % im zweiten Quartal auf 9,0 %. Der materielle Buchwert je Stammaktie sank im Vergleich zum Vorquartal um 9 % und im Jahresvergleich um 8 % auf 12,35 US-Dollar.

Das Unternehmen kaufte im Quartal eigene Stammaktien im Wert von 320 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 22,57 US-Dollar je Aktie zurück und rechnet für das Gesamtjahr 2026 mit Aktienrückkäufen von insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar.

Ausblick 2026 legt Schwerpunkt auf Umsatz und Wachstum bei Unternehmenskrediten

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet KeyCorp mit einem Anstieg des operativen Umsatzerlöses um etwa 8 % gegenüber der Basis von 2025 und einem Anstieg des steuerbereinigten Zinsüberschusses um etwa 10 %. Die vorherige Prognose für den Zinsüberschuss lag bei einem Wachstum von 9 % bis 11 %. Das Management erwartet für das vierte Quartal eine Nettozinsmarge zum Quartalsende von ungefähr 3,00 %.

Für das durchschnittliche Kreditvolumen wird nun ein Wachstum von etwa 5 % erwartet, verglichen mit der vorherigen Spanne von 4 % bis 5 %, während für die durchschnittlichen Unternehmenskredite ein Anstieg von etwa 10 % erwartet wird (vorherige Spanne: 8 % bis 10 %). Das Unternehmen prognostiziert ein Wachstum des zinsunabhängigen Ergebnisses von 4 % bis 5 % und ein Wachstum des bereinigten zinsunabhängigen Aufwands von etwa 4 %.

KeyCorp erwartet für das Gesamtjahr Netto-Kreditausfälle von 37 bis 39 Basispunkten des durchschnittlichen Kreditvolumens, verglichen mit der vorherigen Spanne von 40 bis 45 Basispunkten. Der Ausblick besteht aus zukunftsgerichteten Schätzungen auf der Grundlage von Annahmen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen, und das Unternehmen wies darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Prognosen abweichen können.