Charles Schwab erzielt Rekordumsatz und bereinigten Gewinn je Aktie im 3. Quartal dank steigender Kundenaktivität

Die Charles Schwab Corporation meldete für das dritte Quartal Rekordergebnisse, da stärkere Zuflüsse von Kundenvermögen, die Kreditvergabe und die Handelsaktivität Umsatz und Ergebnis steigerten. Das Brokerage- und Vermögensverwaltungsunternehmen gab zudem bekannt, dass es für das Gesamtjahr 2026 einen operativen Hebel von rund 800 Basispunkten erwartet und gleichzeitig weiterhin in Wachstums- und Effizienzinitiativen investiert.

Die Gesamtnettoeinnahmen stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 17 % auf einen Quartalsrekord von 7,2 Milliarden US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP stieg um 29 % auf 1,62 US-Dollar, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie um 29 % auf den Rekordwert von 1,69 US-Dollar kletterte. Der den Stammaktionären zustehende Nettogewinn belief sich auf GAAP-Basis auf 2,81 Milliarden US-Dollar und nach Bereinigungen auf 2,93 Milliarden US-Dollar.

Die Profitabilität verbesserte sich, da das Umsatzwachstum stärker ausfiel als der Anstieg der Aufwendungen. Schwabs Vorsteuergewinnmarge nach GAAP stieg von 49,2 % im Vorjahr auf 52,7 %, während die bereinigte Vorsteuermarge von 51,3 % auf 54,8 % zulegte. Die Aufwendungen nach GAAP und die bereinigten Aufwendungen stiegen um jeweils 9 %, was ein höheres Kundenengagement und höhere Transaktionsvolumina widerspiegelt.

Neugeldzuflüsse und Kundenaktivität stützen Wachstum

Die Kern-Nettoneugelder erreichten mit 190 Milliarden US-Dollar einen Quartalsrekord, ein Plus von 38 % gegenüber 138 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025. Seit Jahresbeginn beliefen sich die Kern-Nettoneugelder auf den Rekordwert von 450 Milliarden US-Dollar, 27 % mehr als im Vergleichszeitraum des Jahres 2025. Schwab gewann im Quartal 1,24 Millionen Brokerage-Konten hinzu, was einem Zuwachs von 9 % entspricht und die Gesamtanzahl seit Jahresbeginn auf 3,93 Millionen erhöht.

Verwaltete Geldanlagen generierten Quartalsnettozuflüsse von 24 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Nettozuflüsse bei Schwab Wealth Advisory stiegen um 55 %, während das Unternehmen mitteilte, weiterhin in Wealth Hubs, Vermögensverwaltungsmandate, Steuer-, Treuhand- und Nachlassplanungsfunktionen sowie KI-gestützte Planung zu investieren.

Auch die Handelsaktivität blieb auf hohem Niveau. Die durchschnittlichen täglichen Trades beliefen sich im dritten Quartal auf 10,7 Millionen, während das nominale Aktienvolumen von Privatanlegern in den 12 Monaten bis September rund 21 Billionen US-Dollar betrug. Seit Jahresbeginn lagen die durchschnittlichen täglichen Trades bei 10,8 Millionen, 45 % höher als im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.

Der Geschäftsbereich Advisor Services von Schwab zog weiterhin registrierte Anlageberater (RIAs) verschiedenster Unternehmensgrößen an. Von den institutionellen Nettoneugeldern der Sparte im dritten Quartal stammten 36 % von RIAs mit mehr als 5 Milliarden US-Dollar auf der Schwab-Plattform, während 30 % von Firmen mit 100 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar stammten.

Erträge steigen über wesentliche Kategorien hinweg

Der Nettozinsertrag stieg im Vergleich zum Vorjahr um 14 % auf rund 3,5 Milliarden US-Dollar, was höhere Kreditbestände und Wachstum bei Long/Short-Strategien widerspiegelt. Die Gebühren für Vermögensverwaltung und Administration stiegen ebenfalls um 14 % auf etwa 1,9 Milliarden US-Dollar, gestützt durch die Aktienmärkte und Zuflüsse in verwaltete Geldanlagen. Die Handelserträge legten um 16 % auf rund 1,2 Milliarden US-Dollar zu, da die Kundenvolumina stiegen.

Die Bestände an Kunden-Wertpapierkrediten erreichten zum 30. September 187,9 Milliarden US-Dollar, 67 % mehr als Ende 2025. Dieser Betrag umfasste 60,7 Milliarden US-Dollar, die mit bestimmten Long/Short-Strategien zusammenhängen. Die konsolidierten Netto-Bankkredite beschlossen das Quartal bei 72,3 Milliarden US-Dollar und lagen damit 25 % über dem Wert Ende 2025, da die Nachfrage nach Schwabs Pledged-Asset-Line-Produkt weiterhin anhielt.

Das transaktionsbezogene Sweep-Guthaben stieg im Laufe des Quartals um 7,1 Milliarden US-Dollar auf 492,8 Milliarden US-Dollar. Schwab führte diese Bewegung auf organisches Wachstum, Asset-Allocation-Entscheidungen der Kunden und die Nachfrage nach Long/Short-Strategien zurück. Short-Guthaben im Zusammenhang mit Long/Short-Margin-Positionen stiegen im Quartal um 19,6 Milliarden US-Dollar auf 63,3 Milliarden US-Dollar.

Investitionen, Effizienz und Kapitalprioritäten

Schwab gab bekannt, dass sich das aktuelle Investitionsprogramm darauf konzentriert, die Kundenbeziehungen auszubauen und gleichzeitig die Effizienz der Plattform zu verbessern. Zu den im Jahr 2026 eingeführten oder erweiterten Initiativen gehören Kryptowährungsdienste, Fractional Trading, neue Beratungsfunktionen und KI-unterstützte Tools für Berater, Mitarbeiter und Kunden. Das Unternehmen berichtete, dass ein Relationship-Management-Assistent die Terminkapazität bei den am intensivsten nutzenden Finanzberatern des Pilotprojekts um etwa 10 % steigerte, während KI-gestützte Entwicklertools zu einem Produktivitätszuwachs von rund 25 % führten.

Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal 4,7 Millionen Stammaktien für 500 Millionen US-Dollar zurück. Seit Jahresbeginn summierten sich die Stammaktienrückkäufe auf insgesamt 3,9 Milliarden US-Dollar, und Schwab hob im Januar 2026 seine Stammaktiendividende um 19 % an.

Schwabs vorläufige konsolidierte Tier-1-Leverage-Ratio lag zum Quartalsende bei 8,9 %, verglichen mit 9,7 % im Vorjahr. Die bereinigte Tier-1-Leverage-Ratio, die das sonstige kumulierte Gesamtergebnis einbezieht, betrug 7,0 % gegenüber 7,3 % im September 2025. Das Unternehmen schloss das Quartal mit einem Eigenkapital von 51,45 Milliarden US-Dollar und 12,07 Milliarden US-Dollar an Liquidität der Muttergesellschaft ab.

Ausblick bleibt abhängig von Märkten und Kundenverhalten

Mit Blick auf das Jahr 2027 erklärte das Management, dass die finanzielle Leistung vom makroökonomischen Umfeld, den Zinssätzen, der Marktstimmung und der Kundenaktivität abhängen wird. Das Finanzrahmenwerk von Schwab sieht ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich, eine positive operative Hebelwirkung und ein EPS-Wachstum im mittleren 10-Prozent-Bereich vor, kombiniert mit Bilanzmanagement und opportunistischen Kapitalrückgaben.

Der Ausblick bleibt von Veränderungen bei der Cash-Allokation der Kunden, den Refinanzierungskosten, den Zinsen, den Aktienbewertungen und der Handelsaktivität abhängig. Zu den weiteren identifizierten Unsicherheiten zählen die Fähigkeit von Schwab, die Aufwendungen zu steuern, Privat- und Beraterkunden zu gewinnen und zu binden, neue Technologien zu entwickeln, den Kapital- und Liquiditätsbedarf zu decken sowie auf Rechtsstreitigkeiten, regulatorische oder gesetzgeberische Entwicklungen zu reagieren.