ManpowerGroup: Q3-Umsatz steigt um 4 % dank breiter aufgestelltem Wachstum über alle Marken

Die ManpowerGroup verzeichnete im dritten Quartal 2026 ein breiter abgestütztes Wachstum in ihren Personaldienstleistungssparten. Der Umsatz stieg um 4 % auf 4,8 Milliarden US-Dollar, während die bereinigte Profitabilität schneller als der Umsatz zulegte. Das Unternehmen erklärte, eine sich verbessernde Nachfrage, Kostendisziplin und strategische Maßnahmen hätten den operativen Hebel gestützt, während der Ausblick für das vierte Quartal von einem anhaltenden Umsatzwachstum ausgeht.

Währungsbereinigt stieg der Umsatz um 5 % und auf organischer, währungsbereinigter Basis um 6 %. Der systemweite Umsatz, der auch von Franchise-Büros generierte Erlöse enthält, lag bei 5,3 Milliarden US-Dollar. Auf die Franchise-Büros entfielen 481,1 Millionen US-Dollar Umsatz sowie 4,2 Millionen US-Dollar an Franchise-Gebühren, die im ausgewiesenen Umsatz der ManpowerGroup enthalten sind.

Das ausgewiesene EBITA stieg um 20 % auf 89 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 22 %), während das bereinigte EBITA um 12 % auf 107 Millionen US-Dollar zulegte (währungsbereinigt um 14 %). Die ausgewiesene EBITA-Marge erweiterte sich um 20 Basispunkte auf 1,8 %, und die bereinigte Marge stieg um 10 Basispunkte auf 2,2 %.

Der ausgewiesene Betriebsgewinn lag bei 82 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 1,7 % entspricht. Ohne Berücksichtigung bestimmter Sonderposten betrug der Betriebsgewinn 100 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 2,1 %.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 84 % auf 0,71 US-Dollar (währungsbereinigt um 88 %). Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte um 22 % auf 1,01 US-Dollar (währungsbereinigt um 24 %). Die Bereinigungen umfassten Restrukturierungs- und strategische Transformationskosten in Höhe von 16,4 Millionen US-Dollar, eine Belastung von 1,7 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Veräußerung der US-Sparte Jefferson Wells sowie einen nicht zahlungswirksamen Währungsumrechnungsverlust von 0,2 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem hochinflationären Argentinien.

Die Bruttomarge ging um 70 Basispunkte auf 15,9 % zurück. Das Unternehmen teilte jedoch mit, dass sich der Vertriebs- und Verwaltungskosten-Hebel im Jahresvergleich dank anhaltender Kostendisziplin verbesserte.

Wachstum verbreitert sich über alle Marken

Manpower blieb die stärkste der drei Hauptmarken des Unternehmens. Der Umsatz wuchs auf ausgewiesener Basis um 6 % und auf organischer, währungsbereinigter Basis um 7 %, was weitgehend mit dem organischen, währungsbereinigten Wachstum von 8 % im zweiten Quartal übereinstimmt. Das Unternehmen hob die USA als wesentlichen Treiber hervor.

Der Umsatz von Experis sank auf ausgewiesener Basis um 3 %, stagnierte jedoch auf organischer, währungsbereinigter Basis, was eine Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 2 % im zweiten Quartal darstellte. Die ManpowerGroup gab bekannt, dass Experis in den USA auf den Wachstumspfad zurückgekehrt sei, und bezeichnete dieses Ergebnis als wichtigen Meilenstein.

Der Umsatz von Talent Solutions stieg sowohl auf ausgewiesener als auch auf organischer, währungsbereinigter Basis um 1 %, verglichen mit einer Stagnation im Vorquartal. Das Wachstum bei den Angeboten im Bereich Recruitment Process Outsourcing und Managed Service Provider wurde teilweise durch geringere Umsätze bei Right Management aufgrund rückläufiger Outplacement-Aktivitäten kompensiert.

Nord- und Südamerika führt regionale Entwicklung an

Die Region Nord- und Südamerika, die 26 % des Gesamtumsatzes ausmachte, erwirtschaftete im dritten Quartal einen Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz stieg auf ausgewiesener Basis um 13 %, währungsbereinigt um 12 % und auf organischer, währungsbereinigter Basis um 14 %. Der operative Gewinn der Sparte stieg um 25 % auf 47 Millionen US-Dollar, während der bereinigte operative Gewinn der Sparte um 21 % auf 52 Millionen US-Dollar zulegte. Die bereinigte operative Marge der Sparte erweiterte sich um 30 Basispunkte auf 4,2 %.

Südeuropa, mit 46 % des Umsatzes das größte Segment der ManpowerGroup, verzeichnete einen Umsatzanstieg von 1 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar (währungsbereinigt ein Plus von 2 %). Der operative Gewinn der Sparte ging um 2 % auf 65 Millionen US-Dollar zurück, während der bereinigte Gewinn unverändert bei 69 Millionen US-Dollar lag. Die bereinigte Marge verringerte sich um 10 Basispunkte auf 3,1 %.

Nordeuropa machte 18 % des Umsatzerlöses aus und erzielte 861 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von ausgewiesen 5 % bzw. währungsbereinigt 6 % entspricht. Der operative Gewinn der Sparte betrug 8 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 0,9 %. Laut Präsentation waren die Gewinnvergleiche zum Vorjahr nicht aussagekräftig, während sich die bereinigte Marge um 110 Basispunkte verbesserte.

Der Umsatz im Segment Asien-Pazifik und Naher Osten sank um 1 % auf 515 Millionen US-Dollar, stieg jedoch währungsbereinigt um 4 %. Der operative Gewinn der Sparte fiel um 10 % auf 24 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 4 %), während die Marge um 50 Basispunkte auf 4,6 % stieg.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal erwartet die ManpowerGroup ein Gesamtumsatzwachstum von 3 % bis 7 % sowohl auf ausgewiesener als auch auf währungsbereinigter Basis, bei einem organischen, währungsbereinigten Wachstum von 4 % bis 8 %. Das Unternehmen prognostiziert eine EBITA-Marge von 2,2 % bis 2,4 %, eine Betriebsgewinnmarge von 2,1 % bis 2,3 % sowie eine Bruttomarge von 15,8 % bis 16,0 %.

Das Ergebnis je Aktie im vierten Quartal wird voraussichtlich zwischen 1,03 und 1,13 US-Dollar liegen, wobei keine Währungseinflüsse erwartet werden. Die zugrunde liegende Prognose schließt Kosten für Restrukturierungen und das strategische Transformationsprogramm aus und legt einen Steuersatz von 44 % zugrunde.

Nach Regionen erwartet das Unternehmen in Nord- und Südamerika ein Umsatzwachstum von 7 % bis 11 %, in Südeuropa eine Umsatzentwicklung zwischen Stagnation und einem Plus von 4 %, in Nordeuropa ein Wachstum von 8 % bis 12 % und in der Region Asien-Pazifik und Naher Osten ein Plus von 1 % bis 5 %.

Das Management erklärte, dass die Geschäftsentwicklung im bisherigen Jahresverlauf sowie die Erwartungen für das vierte Quartal die Einschätzung stützen, dass 2026 ein Wendepunkt sei. Das globale strategische Transformationsprogramm wurde im dritten Quartal auf Großbritannien ausgeweitet und liegt laut Präsentation weiterhin auf Kurs, um im Jahr 2028 Kosteneinsparungen von 200 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Das Unternehmen baut zudem das KI-gestützte Talent-Screening aus und entwickelt Go-to-Market-Partnerschaften, die Technologie, Talente und Dienstleistungen kombinieren. Laut der ManpowerGroup soll ihre PowerSuite-Plattform dazu beitragen, KI-Funktionen in großem Maßstab zu entwickeln und einzusetzen.

Zum 30. September 2026 beliefen sich die Gesamtschulden auf 1,10 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wies im Rahmen seiner revolvierenden Kreditvereinbarung ein Verhältnis von Nettofinanzverbindlichkeiten zu EBITDA von 2,58 sowie einen Zinsdeckungsgrad (Fixed-Charge Coverage Ratio) von 3,00 aus, verglichen mit den vertraglichen Grenzwerten (Covenants) von höchstens 3,5 bzw. mindestens 1,5.

Die ManpowerGroup gab zu bedenken, dass ihr Ausblick weiterhin konjunkturellen und geopolitischen Unsicherheiten, handelspolitischen Entwicklungen, Veränderungen der Arbeitsnachfrage, den Auswirkungen von KI auf die Arbeitsmärkte, Währungsschwankungen sowie der Umsetzung ihrer strategischen und technologischen Initiativen unterliegt.