State Street hebt Umsatzausblick für 2026 nach Anstieg des Q3-Gewinns je Aktie um 33 % an

Die State Street Corporation (NYSE: STT) hat ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026 für das Gebührenergebnis und den Zinsüberschuss angehoben, nachdem sie für das dritte Quartal ein zweistelliges Ertragswachstum sowie Rekordeinnahmen bei Verwahrungs- und Managementgebühren gemeldet hatte. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg im Jahresvergleich um 33 % auf 3,69 US-Dollar, da das Ertragswachstum die gestiegenen Aufwendungen übertraf.

Die Gesamterträge stiegen um 13 % auf 4,00 Milliarden US-Dollar, darunter ein Anstieg des Gebührenergebnisses um 11 % auf 3,14 Milliarden US-Dollar und ein Zuwachs beim Zinsüberschuss um 21 % auf 864 Millionen US-Dollar. Die Aufwendungen erhöhten sich um 8 % auf 2,62 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf höhere ertragsbezogene Kosten und anhaltende strategische Investitionen zurückzuführen war. Dies ergab einen operativen Leverage von 531 Basispunkten.

Der Nettogewinn legte um 27 % auf 1,09 Milliarden US-Dollar zu, während das Ergebnis vor Steuern um 26 % auf 1,39 Milliarden US-Dollar stieg. Die Marge vor Steuern von State Street weitete sich um 3,5 Prozentpunkte auf 34,6 % aus, und die Rendite auf das durchschnittliche materielle Stammkapital, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, stieg um 4,2 Prozentpunkte auf 25,1 %. Das Unternehmen wies weder für das dritte Quartal 2026 noch für das zweite Quartal 2026 oder das dritte Quartal 2025 nennenswerte Sondereffekte aus.

Im Vergleich zum zweiten Quartal gingen die Gesamterträge um 1 % und das Gebührenergebnis um 2 % zurück, während der Zinsüberschuss weitgehend unverändert blieb. Die Aufwendungen verringerten sich um 1 %, und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 1 %.

Rekordeinnahmen bei Verwahrungs- und Managementgebühren

Die Verwahrgebühren erreichten einen Rekordwert von 1,49 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr und 2 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. State Street führte dieses Wachstum in erster Linie auf organisches Wachstum und ein höheres durchschnittliches Marktniveau zurück. Das verwahrte und/oder administrierte Vermögen lag zum Quartalsende bei der Rekordmarke von 59,2 Billionen US-Dollar.

Das Unternehmen verzeichnete Neugeschäft bei den verwahrten und/oder administrierten Vermögenswerten von 429 Milliarden US-Dollar, das größtenteils von Asset Ownern und Asset Managern stammte. Die neu gewonnenen Verwahrgebühreneinnahmen beliefen sich auf insgesamt 68 Millionen US-Dollar, was primär durch Back-Office- und Alternativinvestment-Mandate getrieben wurde. Die geschätzten, noch zu implementierenden Verwahrgebühreneinnahmen lagen zum Quartalsende bei 332 Millionen US-Dollar, wobei das Unternehmen darauf hinwies, dass Mandatszeitpunkte, Vermögenswerte, Umfang und weitere Faktoren die letztlich verbuchten Erträge beeinflussen können.

Zudem gab State Street eine Vereinbarung zur Übernahme des Wertpapierdienstleistungs-Joint-Ventures von Santander CACEIS in Lateinamerika bekannt, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und üblicher Vollzugsbedingungen. Unabhängig davon gewann das Unternehmen sein erstes Wealth-Services-Mandat bei einem großen, in den USA registrierten Anlageberater.

Die Managementgebühren stiegen im Jahresvergleich um 20 % und gegenüber dem Vorquartal um 3 % auf ein Rekordniveau von 797 Millionen US-Dollar. Das verwaltete Vermögen verharrte auf dem Rekordwert von 6,3 Billionen US-Dollar, während sich die Nettozuflüsse im Quartal auf 7 Milliarden US-Dollar beliefen. Langfristige Nettozuflüsse von 69 Milliarden US-Dollar wurden durch Nettoabflüsse im Cash-Bereich von 62 Milliarden US-Dollar weitgehend kompensiert.

Börsengehandelte Fonds (ETFs) verzeichneten Zuflüsse von 68 Milliarden US-Dollar, was zu Nettozuflüssen von insgesamt 67 Milliarden US-Dollar im Bereich Index Strategies and Solutions beitrug. State Street brachte im Berichtszeitraum 38 Produkte und Lösungen auf den Markt, darunter einen in Zusammenarbeit mit University of California Investments entwickelten Asset-Allocation-ETF, der mit einer Startinvestition von 2,5 Milliarden US-Dollar ausgestattet wurde.

Märkte, Software und Zinsüberschuss

Die Erträge im Devisenhandelsgeschäft stiegen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 17 % auf 427 Millionen US-Dollar, da das gesamte Kundenvolumen einen Rekordwert erreichte und um 31 % zulegte. Im Vergleich zum zweiten Quartal gingen die Erträge jedoch um 14 % zurück, was hauptsächlich an einem geringeren Anteil des Schwellenländergeschäfts lag.

Die Erträge in der Wertpapierfinanzierung stiegen im Jahresvergleich um 9 % auf 151 Millionen US-Dollar, unterstützt durch höhere Leihebestände von Kunden in den Bereichen Agency Lending und Prime Services. Das durchschnittliche Volumen verliehener Wertpapiere erhöhte sich um 15 %.

Die Erträge aus Software-Dienstleistungen stiegen um 5 % auf 175 Millionen US-Dollar, wobei die Erträge aus Software und Daten aufgrund höherer Go-Live-Einnahmen neu angebundener Kunden um 10 % zulegten. Die jährlich wiederkehrenden Erträge stiegen um etwa 8 % auf 442 Millionen US-Dollar, während sich die Neubuchungen auf 14 Millionen US-Dollar beliefen. Der Auftragsbestand noch nicht implementierter Umsätze lag bei 144 Millionen US-Dollar.

Der Zinsüberschuss stieg auf 864 Millionen US-Dollar, da die Nettozinsmarge auf voll steueräquivalenter Basis gegenüber dem Vorjahr um 16 Basispunkte auf 1,12 % zulegte. State Street führte die Verbesserung der Marge im Wesentlichen auf einen besseren Refinanzierungsmix, die Neufestsetzung der Konditionen im Anlageportfolio und eine verringerte Belastung durch beendete Absicherungsgeschäfte zurück. Das durchschnittliche zinstragende Vermögen erhöhte sich vor allem aufgrund höherer Einlagenbestände um 10 Milliarden US-Dollar auf 305 Milliarden US-Dollar.

Aufwendungen, Kapital und Ausblick

Die Personalaufwendungen und Sozialleistungen stiegen um 8 % auf 1,25 Milliarden US-Dollar, was höhere leistungsorientierte Anreize, investitionsbedingte Neueinstellungen und Gehaltserhöhungen widerspiegelt, die teilweise durch Produktivitätseinsparungen ausgeglichen wurden. Die Aufwendungen für Informationssysteme und Kommunikation erhöhten sich um 15 % auf 594 Millionen US-Dollar, was hauptsächlich auf Ausgaben für Technologie, Infrastruktur und volumenabhängige Kosten zurückzuführen war. Die Mitarbeiterzahl sank im Jahresvergleich um 1 % auf 51.119.

State Street führte im Laufe des Quartals 651 Millionen US-Dollar an die Stammaktionäre zurück – davon 400 Millionen US-Dollar durch Aktienrückkäufe und 251 Millionen US-Dollar durch beschlossene Dividenden, was einer Ausschüttungsquote von 63 % entspricht. Die vorläufige standardisierte harte Kernkapitalquote (CET1) stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,2 Prozentpunkte auf 11,0 %, während die Tier-1-Leverage-Ratio um denselben Betrag auf 5,5 % zulegte.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Management nun mit einem Anstieg des Gebührenergebnisses um etwa 13 % bis 14 %, verglichen mit der Ausblicksprognose aus dem Juli von 12 % bis 13 %. Beim Zinsüberschuss wird nun ein Zuwachs von etwa 15 % bis 16 % erwartet, gegenüber der vorherigen Spanne von 14 % bis 15 %. Die Aufwendungen dürften voraussichtlich um 8 % bis 8,5 % steigen, verglichen mit der früheren Erwartung von etwa 8 %, wobei ein operativer Leverage von über 500 Basispunkten angestrebt wird.

Der Ausblick geht davon aus, dass die globalen Aktienmärkte auf dem aktuellen Niveau verharren, sich das organische Wachstum in den Bereichen Investment Services und Investment Management fortsetzt und die Zinssätze weitgehend den aktuellen Forward Rates entsprechen. State Street wies darauf hin, dass die Prognosen nach wie vor sensibel auf Zinsänderungen, Entwicklungen an den Aktien- und Rentenmärkten, Kundenaktivitäten, die Anbindung von Neugeschäft sowie weitere makroökonomische und branchenspezifische Bedingungen reagieren. Als wesentliche Unsicherheiten nannte das Unternehmen zudem Preisdruck, Technologie- und Cybersicherheitsrisiken, regulatorische Änderungen, Herausforderungen bei der Umsetzung der Strategie sowie Schwankungen bei den Vermögenswerten, dem Gebührenergebnis und den Kapitalrückzahlungen.