Fastenal: Q3-Umsatz steigt um 15,5 % bei steigender operativer Marge

Die Fastenal Company (Nasdaq: FAST) erzielte im dritten Quartal 2026 einen Nettoumsatz von 2,46 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 15,5 % gegenüber dem Vorjahr. Wachstum bei Großkunden sowie Neugeschäft ließen den Gewinn dabei schneller steigen als den Umsatz. Das Betriebsergebnis legte um 20,2 % auf 530,8 Millionen US-Dollar zu, während das verwässerte Ergebnis je Aktie um 19,8 % auf 0,35 US-Dollar stieg.

Die Operative Marge des Händlers für Industrie- und Baubedarf weitete sich um 90 Basispunkte auf 21,5 % aus. Ein Rückgang der Vertriebs-, Allgemein- und Verwaltungskosten (SG&A) gemessen am Umsatz um 130 Basispunkte glich den Druck auf die Bruttomarge mehr als aus, was Kostendisziplin und ein moderates Personalwachstum widerspiegelt. Die SG&A-Kosten stiegen um 9,4 % auf 573,9 Millionen US-Dollar und wuchsen damit langsamer als der Umsatz.

Der Bruttogewinn stieg um 14,4 % auf 1,10 Milliarden US-Dollar, obwohl die Bruttomarge um 40 Basispunkte auf 44,8 % sank. Fastenal führte einen Belastungseffekt von etwa 50 Basispunkten auf den Kundenmix zurück, da Großkunden, die in der Regel eine geringere Bruttomarge aufweisen, weiter zulegten. Preis-Kosten-Effekte belasteten mit rund 30 Basispunkten, was teilweise durch Vorteile von etwa 40 Basispunkten aus Direct-Sourcing-Einsparungen, Lieferantenrabatten und Zollerstattungen ausgeglichen wurde. Etwa 20 Basispunkte dieses Vorteils waren auf günstige Stichtagseffekte zurückzuführen.

Großkunden und verarbeitendes Gewerbe treiben Wachstum an

Fastenal erklärte, dass das Unternehmenswachstum weiterhin die Entwicklung der Endmärkte übertraf, unterstützt durch die Key-Account-Strategie und den Gewinn neuer Verträge. Die Anzahl der Verträge stieg im Jahresvergleich um 6,4 %, wobei der Schwerpunkt der Neuabschlüsse auf überregionalen Kunden mit mehreren Standorten lag. Der Umsatz von Kundenstandorten mit monatlichen Ausgaben von mindestens 50.000 US-Dollar stieg um 27,6 %, wodurch sich deren Anteil am Gesamtumsatz erhöhte.

Die Schwerindustrie, die 44,6 % des Umsatzes ausmachte, verzeichnete beim Tagesumsatz ein Wachstum von 20,2 %. Dieses Wachstum wurde durch Großkunden sowie die Nachfrage aus den Bereichen Zerspanungs- und Bearbeitungsprodukte, Luft- und Raumfahrt sowie Industrieausrüstung getragen. Die Tagesumsätze stiegen zudem in anderen Fertigungsmärkten um 13,2 % sowie über sonstige Endmärkte hinweg um 12,3 %, wozu Kunden aus dem Bausektor, dem Transportwesen und dem Zwischenhandel beitrugen.

Der Umsatz mit Direktmaterialien stieg um 18,6 %, verglichen mit einem Wachstum von 14,3 % bei Indirektmaterialien. Das Unternehmen führte die Entwicklung bei Direktmaterialien auf Vertragsabschlüsse mit Großkunden, eine verbesserte Produktverfügbarkeit und Preisanpassungen zurück. Preiseffekte trugen rund 2,4 % zum Quartalswachstum bei; Fastenal merkte jedoch an, dass dieser Beitrag nachließ, da sich die im Jahr 2025 umgesetzten Spitzenpreisanpassungen in der Vergleichsbasis bemerkbar machten.

Digitaler Fußabdruck erreicht 61,4 % des Umsatzes

Die Umsätze über den digitalen Fußabdruck von Fastenal machten im Quartal 61,4 % des Gesamtumsatzes aus. Die täglichen eBusiness-Umsätze wuchsen um 14,8 % und erreichten damit nahezu die unternehmensweite Wachstumsrate; das eBusiness-Segment stellte 28,8 % des Nettoumsatzes.

Die installierte Basis von Geräten des Typs „Fastenal Managed Inventory“ (FMI) erreichte 143.878 Einheiten, wobei die Umsätze mit FASTBin und FASTVend schneller wuchsen als das Gesamtgeschäft. Der Neuzugang an Geräten lag im Quartal bei durchschnittlich 117 pro Tag, und die Inbetriebnahmen stiegen im Vergleich zum Vorquartal an.

Fastenal schätzt nun, dass der digitale Fußabdruck 62 % bis 63 % des Umsatzes im Jahr 2026 ausmachen wird, verglichen mit der ursprünglichen Schätzung von 66 %. Das Unternehmen rechnet für 2026 weiterhin mit 27.000 bis 29.000 Neuverträgen über FMI-Geräte (ursprüngliche Schätzung: 28.000 bis 30.000). In der Präsentation wurde darauf hingewiesen, dass diese Zahlenangaben keine offizielle Prognose des Managements darstellen.

Das Unternehmen hob FMI und digitale Dienstleistungen als zentrale Elemente seiner Strategie hervor, um die Bestellgenauigkeit zu verbessern, manuelle Arbeit zu reduzieren und die Kundenbindung zu stärken. Als Kundenbeispiel führte Fastenal an, dass der Einsatz von FMI den digitalen Anteil des betreffenden Kunden von null auf 99 % steigere, die Nachbestellung automatisiere und im Zuge des weiteren Onboardings zu geschätzten Einsparungen von rund 25 % führe.

Cashflow finanziert Investitionen und Aktionärsrenditen

Der operative Cashflow belief sich auf 421,6 Millionen US-Dollar, was 105,0 % des Quartalsüberschusses entspricht. Der Non-GAAP Free Cashflow lag bei 349,6 Millionen US-Dollar beziehungsweise 87,1 % des Nettogewinns – ein Rückgang der Umwandlungsrate um 11,9 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr. Die Investitionen beliefen sich im Quartal auf 74,0 Millionen US-Dollar.

Fastenal zahlte 298,2 Millionen US-Dollar an Dividenden aus und kaufte Aktien im Wert von 30,2 Millionen US-Dollar zurück. Damit flossen im Quartal insgesamt 328,4 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück. In den vergangenen zwölf Monaten wurden 1,18 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben, was 99,8 % des Non-GAAP Free Cashflows entspricht.

Die Rendite auf das eingesetzte Kapital (Non-GAAP ROIC) für die letzten zwölf Monate stieg von 30,2 % im Vorjahr auf 32,5 %. Die vergleichbare Gesamtkapitalrendite (GAAP ROA) kletterte von 24,9 % auf 26,7 %.

Die Prioritäten von Fastenal bleiben die Gewinnung von Marktanteilen durch Großkunden und Neuabschlüsse, der Ausbau des Bestandsmanagements und der digitalen Kapazitäten sowie die Erschließung zusätzlicher Produkte, Regionen und Geschäftsmodelle. Das Unternehmen gab zu bedenken, dass künftige Umsätze, Margen, Preisgestaltungen, Zölle, Investitionen und Technologieeinführungen weiterhin Unsicherheiten unterliegen. Zu den in der Präsentation offengelegten kurzfristigen Belastungsfaktoren gehören das niedrigere Bruttomargenprofil von Großkunden, anhaltender Preis-Kosten-Druck sowie Schätzungen für den digitalen Fußabdruck und FMI-Vertragsabschlüsse, die unter den ursprünglichen Annahmen des Unternehmens für 2026 liegen.