Gewinn je Aktie von Wells Fargo steigt im Q3 2026 dank steigendem Zinsüberschuss

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC) wies für das dritte Quartal 2026 einen höheren Gewinn aus, da ein steigender Zinsüberschuss, wachsende Kredit- und Einlagenbestände sowie geringere Aufwendungen den schwächeren zinsunabhängigen Ertrag und eine höhere Risikovorsorge im Kreditgeschäft ausglichen. Die Bank bekräftigte ihren Ganzjahresausblick für den Zinsüberschuss sowie den zinsunabhängigen Aufwand und prognostizierte für das vierte Quartal einen Zinsüberschuss von rund 13 Milliarden US-Dollar.

Der Reingewinn stieg von 5,6 Milliarden US-Dollar bzw. 1,66 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum auf 6,0 Milliarden US-Dollar bzw. 1,87 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die Erträge legten um 2 % auf 21,9 Milliarden US-Dollar zu, während das Ergebnis vor Steuern und Risikovorsorge um 7 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar stieg. Die Eigenkapitalrendite lag bei 13,8 %, und die Nicht-GAAP-Rendite auf das durchschnittliche materielle Stammkapital erhöhte sich von 15,2 % auf 16,3 %.

Im Vergleich zum zweiten Quartal ging der Reingewinn jedoch gegenüber 6,4 Milliarden US-Dollar zurück, und das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel von 2,00 US-Dollar. Die Erträge verringerten sich im Quartalsvergleich um 752 Millionen US-Dollar, was hauptsächlich auf einen geringeren zinsunabhängigen Ertrag zurückzuführen war.

Bilanzwachstum stützt Zinsüberschuss

Der Zinsüberschuss stieg im Jahresvergleich um 5 % auf 12,5 Milliarden US-Dollar und legte gegenüber dem zweiten Quartal um 2 % zu. Der Zuwachs im Jahresvergleich spiegelte höhere Kredit- und Wertpapierbestände, die Neufestsetzung von Festzinsaktiva sowie ein Wachstum des Zinsüberschusses im Bereich Markets wider. Diese positiven Effekte wurden teilweise durch niedrigere Zinsen auf variabel verzinsliche Aktiva und höhere Einlagenkosten kompensiert.

Der Zinsüberschuss ohne den Bereich Markets – eine Nicht-GAAP-Kennzahl – stieg sowohl im Vergleich zum Vorjahreszeitraum als auch gegenüber dem zweiten Quartal um 2 % auf 12,1 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsspanne auf steuerbereinigter Basis lag unverändert zum Vorquartal bei 2,43 % und damit unter den 2,61 % des Vorjahres.

Die durchschnittlichen Kreditbestände stiegen im Jahresvergleich um 11 % auf 1,03 Billionen US-Dollar. Das Wachstum bei Unternehmenskrediten (Commercial & Industrial), Autokrediten, wertpapierbesicherten Krediten und Kreditkarten glich den Rückgang bei Wohnimmobiliendarlehen mehr als aus. Die durchschnittlichen Einlagen stiegen ebenfalls um 11 % auf 1,48 Billionen US-Dollar, wobei Wachstum in allen Operativsegmenten sowie bei den Unternehmenseinlagen zu verzeichnen war. Die durchschnittlichen Einlagenkosten lagen bei 1,56 %, verglichen mit 1,54 % im Vorjahr und 1,51 % im zweiten Quartal.

Der zinsunabhängige Ertrag ging um 1 % auf 9,4 Milliarden US-Dollar zurück. Anlageberatungs- und Brokergebühren stiegen aufgrund höherer vermögensbezogener Gebühren um 12 %, während die Gebühren im Einlagen- und Kreditgeschäft um 10 % zulegten. Diese Zuwächse wurden jedoch durch einen Rückgang der Handelsergebnisse um 21 % sowie geringere Erträge aus Aktienwerten, dem Hypothekengeschäft und dem im ersten Quartal veräußerten Güterwagen-Leasinggeschäft überwogen.

Breites Geschäftswachstum, aber unterschiedliche Entwicklung in den Segmenten

Die Erträge im Segment Consumer Banking und Lending stiegen um 5 % auf 10,7 Milliarden US-Dollar. Im Bereich Consumer, Small and Business Banking erhöhten sich die Erträge um 7 %, gestützt auf Einlagenbestände, Einlagenspannen und Gebührenwachstum, während die Erträge in der Fahrzeugfinanzierung (Auto) dank höherer Bestände und breiterer Kreditspannen um 33 % kletterten. Die Erträge aus dem Kreditkartengeschäft legten um 3 % zu. Die Erträge in der Baufinanzierung (Home Lending) sanken um 15 % aufgrund geringerer Einnahmen aus der Hypothekenverwaltung und eines niedrigeren Zinsüberschusses infolge reduzierter Kreditbestände.

Das Privatkundensegment gewann im Quartal etwa 661.000 neue Kreditkartenkonten hinzu. Die durchschnittlichen Autokredite stiegen von 44,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 58,8 Milliarden US-Dollar, und das Neuvolumen bei Autokrediten legte um 15 % auf 10,1 Milliarden US-Dollar zu. Die Zahl der aktiven Mobile-Banking-Kunden erreichte 34 Millionen.

Die Erträge im Bereich Commercial Banking wuchsen um 6 % auf 3,2 Milliarden US-Dollar, da höhere Kredit- und Einlagenbestände den Zinsüberschuss steigerten. Die durchschnittlichen Kreditbestände stiegen um 10 % auf 240,5 Milliarden US-Dollar, und die durchschnittlichen Einlagen erhöhten sich um 16 % auf 198,9 Milliarden US-Dollar. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft stieg im Jahresvergleich um 201 Millionen US-Dollar, was eine zusätzliche Risikovorsorge im Zusammenhang mit dem Kreditwachstum widerspiegelt.

Die Erträge im Segment Corporate and Investment Banking stiegen im Jahresvergleich um 3 % auf 5,0 Milliarden US-Dollar, fielen jedoch im Quartalsvergleich um 8 %. Die Erträge im Bereich Banking legten im Jahresvergleich um 8 % zu, unterstützt durch Investment-Grade-Fremdkapitalmärkte, Eigenkapitalmärkte, M&A-Beratung, Treasury Management und das Kreditgeschäft. Die Erträge im Bereich Markets gingen im Jahresvergleich um 1 % und gegenüber einem starken zweiten Quartal um 17 % zurück, was auf schwächere Ergebnisse in den meisten Anlageklassen zurückzuführen war. Der Reingewinn des Segments fiel von 1,97 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 1,92 Milliarden US-Dollar.

Das Segment Wealth and Investment Management erzielte das stärkste Ertragswachstum aller Segmente und legte um 12 % auf 4,1 Milliarden US-Dollar zu. Höhere Kredit- und Einlagenbestände stützten den Zinsüberschuss, während gestiegene Marktbewertungen die Anlageberatungsgebühren erhöhten. Das Kundenvermögen stieg um 11 % auf 2,45 Billionen US-Dollar, und die durchschnittlichen Kreditbestände erhöhten sich um 16 % auf 95,4 Milliarden US-Dollar, was größtenteils auf wertpapierbesicherte Kredite zurückzuführen war.

Aufwendungen sinken durch Personalabbau

Der zinsunabhängige Aufwand verringerte sich um 1 % auf 13,7 Milliarden US-Dollar. Die Personalkosten sanken, da geringere Abfindungen und Effizienzinitiativen – darunter ein Abbau des Personalbestands um 8 % im Jahresvergleich – höhere ertragsabhängige Vergütungen mehr als ausglichen. Die Zahl der Mitarbeiter zum Stichtag ging von 211.000 auf 194.000 zurück. Der Sachaufwand stieg um 4 %, was überwiegend auf höhere Technologie- und Ausrüstungskosten zurückzuführen war.

Die Aufwands-Ertrags-Relation verbesserte sich von 65 % im Vorjahr auf 63 %, stieg jedoch gegenüber 60 % im zweiten Quartal. Der effektive Steuersatz von Wells Fargo lag bei 16,4 % und enthielt einmalige Steuervorteile in Höhe von 170 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Beilegung von Steuerangelegenheiten aus früheren Perioden.

Risikovorsorge steigt; Eigenkapitalquote sinkt

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft stieg von 681 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 1,03 Milliarden US-Dollar. Die Netto-Kreditabschreibungen beliefen sich auf 983 Millionen US-Dollar bzw. aufs Jahr hochgerechnet 0,38 % der durchschnittlichen Kredite, verglichen mit 954 Millionen US-Dollar und 0,40 % im Vorjahreszeitraum.

Die Nettoabschreibungen im Gewerbekundengeschäft stiegen im Quartalsvergleich, was höhere Verluste bei Gewerbeimmobilien sowie Unternehmenskrediten widerspiegelt. Die Abschreibungen im Privatkundengeschäft gingen zurück, da geringere Verluste bei Kreditkarten die höheren Verluste bei Autokrediten mehr als wettmachten. Die leistungsgewährungsgestörten Vermögenswerte stiegen gegenüber dem zweiten Quartal leicht auf 7,4 Milliarden US-Dollar, blieben jedoch vor allem aufgrund geringerer unverzinslicher Gewerbeimmobilienkredite unter dem Vorjahresniveau.

Die Wertberichtigungen für Kreditverluste beliefen sich auf 14,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1 % im Jahresvergleich entspricht. Die Deckungsquote der Wertberichtigungen sank von 1,52 % auf 1,38 % des Kreditvolumens, was eine geringere Absicherung für Kreditkarten- und Gewerbeimmobilien-Bürokredite widerspiegelt.

Die vorläufige harte Kernkapitalquote (CET1) von Wells Fargo nach dem Standardansatz lag bei 10,0 %, nach 10,3 % im zweiten Quartal und 11,0 % im Vorjahr. Der Rückgang im Quartalsvergleich beinhaltete eine Belastung von 38 Basispunkten durch ein geringeres sonstiges Gesamtergebnis infolge höherer Zinsen. Die Quote blieb weiterhin über dem von der Bank angegebenen regulatorischen Minimum von 8,5 % einschließlich der Kapitalpuffer.

Die Bank kaufte im Laufe des Quartals eigene Stammaktien im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar zurück und zahlte Dividenden auf Stammaktien in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar aus. Die Quartalsdividende pro Stammaktie stieg von 0,45 US-Dollar auf 0,50 US-Dollar. Die vorläufige Liquiditätsdeckungsquote lag mit 122 % über dem regulatorischen Minimum von 100 %, während die vorläufige Gesamtfähigkeit zur Verlustabsorption (TLAC) 23,0 % betrug, verglichen mit einem geforderten Minimum von 21,5 %.

Ganzjahresausblick bleibt unverändert

Das Management rechnet für 2026 weiterhin mit einem Zinsüberschuss von rund 50 Milliarden US-Dollar (mit Abweichungen nach oben oder unten) und einem zinsunabhängigen Aufwand von etwa 55,7 Milliarden US-Dollar. Beide Prognosen blieben gegenüber der bisherigen Orientierungskennziffer unverändert. Für das vierte Quartal erwartet Wells Fargo einen Zinsüberschuss von rund 13 Milliarden US-Dollar.

Die Bank gab zu bedenken, dass der Zinsüberschuss von unsicheren Faktoren abhängt, darunter das Zinsniveau, die Form der Zinsstrukturkurve, die Einlagenbestände, die Einlagenstruktur und -preisgestaltung sowie die Kreditnachfrage. Die Ergebnisse des dritten Quartals sind vorläufig und können sich im Zuge abschließender Prüfungsverfahren, nachfolgender Ereignisse oder der Erlangung zusätzlicher Informationen noch ändern.