FB Financial: Q3-Gewinn steigt dank sinkender Risikovorsorge

Die FB Financial Corporation (NYSE: FBK) verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Gewinn, da ein kräftiger Rückgang der Risikovorsorge im Kreditgeschäft den Druck durch Einlagenkosten, eine schwächere Hypothekenaktivität und gestiegene Vergütungsaufwendungen ausglich. Der Nettogewinn für das am 30. September 2026 endende Quartal stieg auf 60,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,20 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 23,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,43 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum.

Der bereinigte Nettogewinn, der Positionen ausschließt, die das Management nicht als indikativ für die laufende Geschäftsentwicklung ansieht, lag bei 60,9 Millionen US-Dollar bzw. 1,21 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im dritten Quartal 2025 hatte dieser Wert 57,6 Millionen US-Dollar bzw. 1,07 US-Dollar je Aktie betragen. Die bereinigte Rendite auf das durchschnittliche materielle Stammkapital lag bei 15,7 %, während die bereinigte Gesamtkapitalrendite 1,44 % erreichte.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft sank auf 1,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 10,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 34,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Laut FB Financial glich ein verbesserter makroökonomischer Ausblick die Rückstellungen im Zusammenhang mit der Neukreditvergabe weitgehend aus. Die Risikovorsorge des Vorjahres enthielt eine Erstbereitschaftsrückstellung für übernommene, nicht erworbene Kredite mit beeinträchtigter Bonität sowie für nicht in Anspruch genommene Kreditzusagen.

Die Erträge blieben mit 174,5 Millionen US-Dollar weitgehend stabil, verglichen mit 174,8 Millionen US-Dollar im Vorquartal und 173,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis vor Steuern stieg von 73,2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 77,0 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Ergebnis vor Steuern und Risikovorsorge 79,4 Millionen US-Dollar betrug.

Kreditwachstum stützt Zinsüberschuss bei steigenden Finanzierungskosten

Der steuerbereinigte Zinsüberschuss stieg von 149,8 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 150,8 Millionen US-Dollar, unterstützt durch Kreditwachstum und einen zusätzlichen Tag im Berichtszeitraum. Diese Vorteile wurden teilweise durch höhere Einlagenvolumina und -zinsen sowie durch eine Zinsauflösung von rund 1 Million US-Dollar bei einem leistungsgestörten Kredit wieder aufgezehrt.

Die steuerbereinigte Nettozinsspanne verringerte sich von 3,95 % im Vorquartal auf 3,83 %. Die Zinsauflösung beim leistungsgestörten Kredit schmälerte die Spanne um etwa drei Basispunkte, während der Druck durch Einlagenkosten zu einer weiteren Verengung führte. Die vertraglichen Kreditzinssätze blieben mit 6,21 % gegenüber 6,22 % im zweiten Quartal nahezu unverändert.

Die im Portfolio gehaltenen Kredite stiegen im Quartal um 314 Millionen US-Dollar auf 13,18 Milliarden US-Dollar, was einem aufs Jahr hochgerechneten Wachstum von 9,68 % entspricht. Erstrangige Wohnbauhypotheken trugen 134 Millionen US-Dollar zu diesem Anstieg bei, Gewerbeimmobilien steuerten 92 Millionen US-Dollar bei und Mehrfamilienhaus-Kredite legten um 42 Millionen US-Dollar zu. Das Baufinanzierungsvolumen stieg um 19 Millionen US-Dollar.

Die Einlagen erreichten 14,7 Milliarden US-Dollar, was einem aufs Jahr hochgerechneten Wachstum von 8,82 % entspricht, während die Kundeneinlagen aufs Jahr hochgerechnet um 11,0 % zulegten. Das Unternehmen führte den Anstieg auf neue Privat- und Geschäftskunden zurück. Vermittelte Einlagen gingen zurück, da auslaufende Guthaben nicht verlängert wurden. Die Gesamteinlagenkosten stiegen vor dem Hintergrund des Wettbewerbs um Einlagen und höherer Marktzinsen im Vergleich zum Vorquartal um sechs Basispunkte auf 2,32 %.

Hypothekenschwäche und höhere Anreizkosten belasten die Aufwendungen

Der Nicht-Zinsertrag sank von 25,8 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 24,5 Millionen US-Dollar. Die Erträge aus dem Hypothekengeschäft fielen um 1,7 Millionen US-Dollar, da höhere Marktzinsen die Nachfrage der Kunden und das Verkaufsvolumen verringerten. Der Rückgang wurde teilweise durch einen Anstieg der Swap-Gebühren um 516.000 US-Dollar und ein Plus von 414.000 US-Dollar bei den Erträgen aus Investmentdienstleistungen und dem Treuhandgeschäft ausgeglichen, was das Unternehmen auf das Wachstum des verwalteten Vermögens zurückführte.

Das Hypothekensegment verzeichnete einen Vorsteuerverlust nach GAAP von 655.000 US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn vor Steuern von 1,6 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Ohne eine einmalige Gebühr von 719.000 US-Dollar für die Umstellung des Subservicers von Hypothekendarlehen erwirtschaftete das Segment ein bereinigtes Ergebnis vor Steuern von etwa 64.000 US-Dollar. Die Segmenterträge sanken von 14,9 Millionen US-Dollar auf 13,3 Millionen US-Dollar, während die Zinsbindungszusagen von 436 Millionen US-Dollar auf 330 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Der unternehmensweite Nicht-Zinsaufwand stieg von 91,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 96,0 Millionen US-Dollar, was etwa 2,4 Millionen US-Dollar an höheren leistungsorientierten Vergütungen sowie die Subservicer-Umstellungskosten einschloss. Die Werbe- und Datenverarbeitungsaufwendungen nahmen ebenfalls zu. Die ausgewiesene Efficiency Ratio lag bei 55,0 %, und die bereinigte Quote betrug 54,3 %.

Kreditkosten bleiben moderat, obwohl die Deckungsquote sinkt

Die aufs Jahr hochgerechneten Nettoabstreichungen beliefen sich auf 0,04 % der durchschnittlichen Kredite, verglichen mit 0,06 % im Vorquartal. Die Risikovorsorge für Kreditverluste verblieb bei rund 194 Millionen US-Dollar, während die Deckungsquote aufgrund der Ausweitung des Kreditvolumens von 1,51 % auf 1,47 % sank.

Notleidende Kredite machten 1,18 % der im Portfolio gehaltenen Kredite aus, verglichen mit 1,17 % im zweiten Quartal. Büroimmobilienkredite beliefen sich auf insgesamt 514,8 Millionen US-Dollar bzw. rund 4 % des Kreditportfolios. Das Unternehmen gab an, dass 98 % des Bürobestands als ordnungsgemäß eingestuft und bedient wurden, wobei 59,5 Millionen US-Dollar oder 12 % des Büroportfolios bis Ende 2026 zur Fälligkeit anstehen.

Kapitalemission erweitert Finanzierungsbasis für Wachstum

FB Financial schloss im Laufe des Quartals die Ausgabe von Nachrangkapital im Umfang von 125 Millionen US-Dollar ab, was die Gesamtkapitalquote vorläufig von 12,9 % im zweiten Quartal auf 13,6 % erhöhte. Die vorläufige harte Kernkapitalquote (CET1) verharrte bei 11,0 %, während die Nicht-GAAP-Quote des materiellen Stammkapitals zum materiellen Gesamtkapital von 9,49 % auf 9,32 % sank.

Das Unternehmen kaufte im Quartal rund 545.000 Aktien für 29 Millionen US-Dollar zurück. Es meldete eine Bilanzliquidität von 1,8 Milliarden US-Dollar sowie weitere verfügbare Liquiditätsquellen von 8,6 Milliarden US-Dollar. Das Wertpapierportfolio im Umfang von 1,5 Milliarden US-Dollar, was etwa 9 % der Bilanzsumme entspricht, enthielt keine bis zur Endfälligkeit gehaltenen Wertpapiere und verzeichnete im kumulierten sonstigen Gesamtergebnis unrealisierte Verluste nach Steuern von rund 60 Millionen US-Dollar.

Das Management gab an, dass anhaltendes Kredit- und Einlagenwachstum, Kapitalallokation und strategische Investitionen weiterhin Priorität haben. Die Ergebnisse bleiben dem Wettbewerb um Einlagen und den Finanzierungskosten, Zinsänderungen, einer schwächeren Hypothekennachfrage, einer Verschlechterung bei Gewerbeimmobilien oder der Bonität von Kreditnehmern sowie den Umsetzungsrisiken im Zusammenhang mit Wachstumsinitiativen und Übernahmen ausgesetzt.