Helen of Troy hebt Gewinnausblick für FY27 dank steigender Q2-Margen an

Helen of Troy Ltd. (NASDAQ: HELE) hat nach einer stärkeren Profitabilität im zweiten Quartal seine Prognosen für das bereinigte Ergebnis und den Cashflow für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, da eine höhere Bruttomarge, ein positiver operativer Leverage und partielle Vorteile aus Zollerstattungen die anhaltende Schwäche in Teilen des Beauty-Geschäfts überwogen.

In dem am 31. August 2026 beendeten Quartal stieg der Nettoumsatz um 2,1 % von 431,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 440,9 Millionen US-Dollar. Das Wachstum aller drei Marken im Bereich Home & Outdoor sowie Zuwächse in den Bereichen Wellness und auf den internationalen Märkten glich einen Rückgang von 4,5 % im breiter gefassten Segment Beauty & Wellness aus.

Die Bruttomarge verbesserte sich von 44,2 % auf 52,2 %, begünstigt durch geringere Ausgaben für Handel und Verkaufsförderung. Diese Zuwächse wurden teilweise durch höhere Zollkosten und eine im Vergleich zum Vorjahreszeitraum weniger günstige Wertberichtigung auf Vorräte kompensiert.

Das bereinigte operative Ergebnis stieg von 26,9 Millionen US-Dollar auf 37,9 Millionen US-Dollar, wodurch die bereinigte operative Marge von 6,2 % auf 8,6 % kletterte. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich von 36,2 Millionen US-Dollar auf 49,4 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge von 8,4 % auf 11,2 % ausweitete.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 0,59 US-Dollar auf 0,79 US-Dollar. Helen of Troy gab an, dass die Verbesserung auch auf geringere Zinsaufwendungen zurückzuführen sei, was teilweise durch höhere bereinigte Ertragsteueraufwendungen und eine höhere Anzahl verwässerter Aktien wieder aufgezehrt wurde.

Auf GAAP-Basis wies das Unternehmen einen Nettogewinn von 4,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,19 US-Dollar je verwässerter Aktie aus, verglichen mit einem Nettoverlust von 308,6 Millionen US-Dollar oder 13,44 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Das Vorjahresquartal enthielt Wertminderungen auf Vermögenswerte in Höhe von 326,4 Millionen US-Dollar, was die Aussagekraft des GAAP-Vergleichs zum Vorjahr einschränkt.

Home & Outdoor führt das Wachstum an

Der Umsatz im Bereich Home & Outdoor stieg um 9,2 %, wobei jede der drei Marken des Segments ein Wachstum verzeichnete. Das bereinigte operative Ergebnis für das Segment kletterte von 20,1 Millionen US-Dollar auf 28,0 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge weitete sich von 9,6 % auf 12,3 % aus.

Der Umsatz im Segment Beauty & Wellness ging um 4,5 % zurück, obwohl das Unternehmen Zuwächse bei Wellness und O&J auswies. Das Management erklärte, dass im Bereich Beauty noch weitere Arbeit erforderlich sei. Das Segment erzielte ein bereinigtes operatives Ergebnis von 10,0 Millionen US-Dollar nach 6,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr, wobei sich die bereinigte operative Marge von 3,1 % auf 4,7 % verbesserte.

Das Unternehmen führte das Wachstum des bereinigten EBITDA im Kerngeschäft auf Produktneueinführungen, Zuwächse beim Sortiment und in der Distribution, die internationale Expansion, höhere Sonderverkäufe sowie geringere Handels- und Verkaufsförderungsausgaben zurück. Investitionen in die Organisationsstruktur dämpften diese positiven Effekte jedoch ab.

Helen of Troy erhielt im Laufe des Quartals Brutto-Zollerstattungen in Höhe von 26,9 Millionen US-Dollar. Der Großteil dieses Betrags wurde in Nachfragegenerierung, Content-Entwicklung, Konsumentenerkenntnisse, organisatorische Fähigkeiten, Anreizvergütung, verpackungsbezogene Kosten und Inflationsbekämpfung reinvestiert. Etwa 4 Millionen US-Dollar kamen dem bereinigten EBITDA des zweiten Quartals zugute.

Gewinnausblick für das Geschäftsjahr 2027 angehoben

Helen of Troy rechnet für das Geschäftsjahr 2027 nun mit einem bereinigten EBITDA von 203 Millionen bis 210 Millionen US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 190 Millionen bis 197 Millionen US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich 3,60 bis 4,15 US-Dollar betragen, nach einer früheren Prognose von 3,25 bis 3,75 US-Dollar.

Die überarbeiteten Prognosen enthalten einen erwarteten Netto-Vorteil vor Steuern aus Zollerstattungen in Höhe von 10 Millionen bis 14 Millionen US-Dollar für das bereinigte EBITDA sowie einen Vorteil nach Steuern von 0,30 bis 0,45 US-Dollar je bereinigter Aktie. Das Unternehmen plant, rund 85 % der im Geschäftsjahr erwarteten Zollerstattungen von ca. 80,5 Millionen US-Dollar zu reinvestieren, während etwa 15 % auf das Ergebnis vor Steuern und den Schuldenabbau entfallen.

Die Prognose für den Nettoumsatz wurde auf 1,768 Milliarden bis 1,822 Milliarden US-Dollar eingegrenzt, was einer Veränderung im Vergleich zum Vorjahr von minus 1 % bis plus 2 % entspricht. Die vorherige Spanne lag bei 1,759 Milliarden bis 1,831 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz im Bereich Home & Outdoor soll voraussichtlich 851 Millionen bis 876 Millionen US-Dollar erreichen, was einem Wachstum von 2,2 % bis 5,2 % entspricht. Für den Umsatz im Segment Beauty & Wellness wird ein Wert von 917 Millionen bis 946 Millionen US-Dollar prognostiziert, was einem Rückgang von 3,8 % bis 0,8 % entspricht.

Der freie Cashflow wird nun auf 120 Millionen bis 140 Millionen US-Dollar geschätzt, verglichen mit der bisherigen Prognose von 85 Millionen bis 100 Millionen US-Dollar. Helen of Troy erwartet zudem, dass der Nettoverschuldungsgrad bis zum Ende des Geschäftsjahres 2027 nicht mehr als das 2,7-Fache betragen wird, verglichen mit der früheren Obergrenze des 3,2-Fachen.

Der freie Cashflow seit Jahresbeginn stieg von 23,0 Millionen US-Dollar auf 38,3 Millionen US-Dollar. Die Vorräte lagen um 49 Millionen US-Dollar unter dem Vorjahreswert, während sich der Nettoverschuldungsgrad von etwa dem 3,5-Fachen im ersten Quartal auf ungefähr das 3,0-Fache verbesserte.

Management fokussiert sich auf Markendynamik und Umsetzung

Das Geschäftsjahr 2027 bildet die erste Phase des mehrjährigen Plans von Helen of Troy, die Markendynamik wiederherzustellen, das Portfolio zu konzentrieren und eine Gruppe führender Marken aufzubauen. Das Unternehmen führt ein von General Managern geleitetes Betriebsmodell mit fünf Segment-General-Managern und drei regionalen General Managern ein, die für Marken, Vertriebskanäle, Innovation und die Ergebnisverantwortung verantwortlich sind.

Zu den kurzfristigen Prioritäten gehören kundenorientierte Innovationen, Preis- und Kanaldisziplin, Umsetzung im E-Commerce, Nachfrageplanung, Produktivität des Vorratsvermögens und der fortgesetzte Schuldenabbau. Das Management lenkt zudem zusätzliche Investitionen in Content, Nachfragegenerierung, Konsumentenerkenntnisse und ausgewählte internationale Wachstumsinitiativen.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass seine Prognose weiterhin Risiken unterliegt, darunter Zölle und andere Handelsbeschränkungen, die Abhängigkeit von auf Asien konzentrierten Drittherstellern, Kundenkonzentration, Schwächen im Einzelhandel, Cybersicherheit und Systemstörungen, Wechselkursschwankungen, höhere Rohstoff- und Transportkosten, regulatorische Änderungen sowie Engpässe an den Kreditmärkten. Produktnachfrage-, Umsatz- und Gewinnprognosen sind zudem von Natur aus unsicher und könnten erheblich von den aktuellen Erwartungen abweichen.