Penguin Solutions: Q4-Umsatz springt um 68 %, Ausblick für GJ 2027 angehoben

Penguin Solutions Inc. (Nasdaq: PENG) meldete für das vierte Geschäftsquartal Rekordergebnisse, da die Nachfrage nach integrierten Speicherlösungen und KI-Infrastruktur außerhalb des Hyperscale-Bereichs den Nettoumsatz im Jahresvergleich um 68 % auf 567 Mio. US-Dollar steigerte. Das Unternehmen hob zudem seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 gegenüber der im Vorquartal mitgeteilten vorläufigen Einschätzung an und prognostiziert nun ein Umsatzwachstum von rund 40 % plus/minus 10 Prozentpunkte.

Auf KI-getriebene Geschäftsbereiche entfielen 78 % des Umsatzes im vierten Quartal, was einem Zuwachs von 141 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Penguin definiert diese Kategorie als das Geschäft mit Integrated Memory zuzüglich des Non-Hyperscale-KI-Infrastrukturanteils des Segments Advanced Computing.

Das Non-GAAP-Betriebsergebnis erreichte in dem am 28. August 2026 beendeten Quartal 90 Mio. US-Dollar nach 39 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während der Non-GAAP-Nettogewinn von 29 Mio. US-Dollar auf 71 Mio. US-Dollar stieg. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie legte um 133 % von 0,43 US-Dollar auf 1,00 US-Dollar zu, und das bereinigte EBITDA hat sich von 43 Mio. US-Dollar auf 93 Mio. US-Dollar mehr als verdoppelt.

Auf GAAP-Basis belief sich das Betriebsergebnis im vierten Quartal auf 69,5 Mio. US-Dollar nach 12,4 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Der auf Penguin Solutions entfallende GAAP-Nettogewinn stieg von 9,4 Mio. US-Dollar auf 93,2 Mio. US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie von 0,11 US-Dollar auf 1,29 US-Dollar zulegte. Das Quartal enthielt einen Aufwand für Wandlungsanreize in Höhe von 33,2 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit Wandlungen der Anleihen des Unternehmens mit Fälligkeit 2029 und 2030 sowie eine Non-GAAP-Steueranpassung von 75,9 Mio. US-Dollar.

Integrated Memory führt Segmentwachstum an

Integrated Memory war der größte Wachstumstreiber: Der Quartalsumsatz kletterte um 158 % auf den Rekordwert von 341 Mio. US-Dollar. Das Segment trug 60 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei, verglichen mit einem kleineren Anteil im Vorjahr, da sich die Nachfrage im KI-Bereich ausweitete.

Penguin gewann im Laufe des Quartals zwei neue Speicher-Kunden hinzu. Im gesamten Geschäftsjahr wurden 15 Neukunden gewonnen und 29 bestehende Kundenbeziehungen ausgebaut. Das Management erklärte, man konzentriere sich auf Rechenzentrumsspeicher und gehe davon aus, dass die an KI-Workloads gebundene Nachfrage nachhaltiger sein werde als ein herkömmlicher zyklischer Speicheraufschwung.

Das Unternehmen hob Neugeschäfte mit einem globalen KI-Serverhersteller sowie den Ausbau der Beziehung zu einem Anbieter von KI-Inferenz der nächsten Generation hervor. Die Produkt-Roadmap für Speicher umfasst CXL-Erweiterungskarten, eine MemoryAI-Key-Value-Cache-Appliance und eine Photonik-Appliance, die darauf ausgelegt ist, den Speicher von GPUs mit hoher Bandbreite zu erweitern.

Der Umsatz im Bereich Advanced Computing stieg um 11 % auf 154 Mio. US-Dollar, wobei die Verkäufe von KI-Infrastruktur außerhalb des Hyperscale-Bereichs um 99 % zulegten. KI-Infrastruktur machte 66 % des Quartalsumsatzes dieses Segments aus.

Das Unternehmen gewann im Quartal sechs neue Kunden für KI-Infrastruktur, darunter vier Neocloud-Anbieter, eine große quantitative Handelsfirma und einen Unternehmenskunden. Zudem wurde ein weiterer Lieferant eingebunden, um die Verfügbarkeit von Komponenten zu verbessern und die Nachfrage zu bedienen. Im gesamten Geschäftsjahr 2026 verzeichnete Penguin 17 neue KI-Infrastrukturkunden und 12 erweiterte Kundenbeziehungen.

Der Umsatz im Segment Optimized LED stieg um 7 % auf 72 Mio. US-Dollar. Laut Unternehmensangaben erwirtschaftete der Geschäftsbereich einen positiven Cashflow und setzte die Umsetzung seiner Produktinnovations-Roadmap fort.

Jahresumsatz erreicht 1,73 Milliarden US-Dollar

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 stieg um 26 % auf 1,73 Mrd. US-Dollar. Die Erlöse im Segment Integrated Memory verdoppelten sich von 464 Mio. US-Dollar auf 924 Mio. US-Dollar nahezu und glichen Rückgänge bei Advanced Computing (Umsatz fiel von 648 Mio. US-Dollar auf 559 Mio. US-Dollar) und Optimized LED (Umsatz sank von 256 Mio. US-Dollar auf 249 Mio. US-Dollar) aus.

Das Non-GAAP-Betriebsergebnis für das Gesamtjahr stieg von 168 Mio. US-Dollar auf 241 Mio. US-Dollar, während das bereinigte EBITDA von 187 Mio. US-Dollar auf 256 Mio. US-Dollar zulegte. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie verbesserte sich von 1,90 US-Dollar auf 2,87 US-Dollar. Das GAAP-Betriebsergebnis belief sich auf 165,6 Mio. US-Dollar verglichen mit 58,1 Mio. US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, und das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 0,28 US-Dollar auf 2,60 US-Dollar.

Die Rentabilität verbesserte sich auf betrieblicher Ebene, obwohl sich die Bruttomargen verringerten. Die Non-GAAP-Operativmarge stieg im vierten Quartal von 11,6 % auf 15,8 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge von 30,9 % auf 28,8 % sank. Auf Jahressicht erhöhte sich die Non-GAAP-Operativmarge von 12,2 % auf 13,9 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge von 31,0 % auf 29,3 % zurückging.

Der Betriebskapitalbedarf belastete weiterhin den Cashflow. Der Netto-Mittelabfluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche betrug im vierten Quartal 163 Mio. US-Dollar gegenüber 70 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Vorräte stiegen von 255 Mio. US-Dollar auf 749 Mio. US-Dollar, und die Netto-Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich von 308 Mio. US-Dollar auf 796 Mio. US-Dollar. Die flüssigen Mittel und kurzfristigen Finanzanlagen beliefen sich am Ende der Periode auf 647 Mio. US-Dollar, verglichen mit 454 Mio. US-Dollar im Vorjahr.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet Penguin ein Wachstum des Nettoumsatzes von rund 40 % im Jahresvergleich mit einer Bandbreite von plus/minus 10 Prozentpunkten. Das Unternehmen prognostiziert eine GAAP-Bruttomarge von 27 % (plus/minus zwei Prozentpunkte) sowie eine Non-GAAP-Bruttomarge von 28 % (ebenfalls plus/minus zwei Prozentpunkte).

Die Betriebsausgaben auf GAAP-Basis werden auf 329 Mio. US-Dollar (plus/minus 10 Mio. US-Dollar) geschätzt, während die Betriebsausgaben auf Non-GAAP-Basis mit 275 Mio. US-Dollar (plus/minus 10 Mio. US-Dollar) prognostiziert werden. Ausgehend von rund 63 Millionen verwässerten Aktien erwartet Penguin ein verwässertes GAAP-Ergebnis je Aktie von 3,50 US-Dollar (plus/minus 0,70 US-Dollar) und ein verwässertes Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 4,45 US-Dollar (plus/minus 0,70 US-Dollar).

Der Ausblick des Managements hängt teilweise von der KI-bezogenen Nachfrage, den Kundeneingängen und der Umwandlung des Auftragsbestands, der Verfügbarkeit von Komponenten sowie dem zeitlichen Ablauf von Bereitstellungen ab. Als weitere Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen, nannte das Unternehmen unter anderem makroökonomische Rahmenbedingungen, Kundenkonzentration, den Zeitpunkt von Bestellungen, Zölle und Handelsbeschränkungen, Wechselkursschwankungen, Lieferkettenstörungen, die Preisentwicklung im Speichermarkt, technologische Veränderungen und den Wettbewerb.

In einer separaten Mitteilung gab Penguin die Ernennung von Stephen Cumming zum Chief Financial Officer bekannt. Cumming war zuvor CFO des Infrastructure-as-a-Service-Anbieters Edgio und hatte leitende Finanzpositionen bei Cambium Networks, Kenandy, Atmel, Fairchild und National Semiconductor inne.