Lamb Weston hebt Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 nach Volumenwachstum in Nordamerika an

Lamb Weston (NYSE: LW) hat seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem der Nettoumsatz im ersten Quartal, das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie sowie das bereinigte EBITDA die Prognose des Unternehmens dank des anhaltenden Volumenwachstums in Nordamerika übertroffen haben. Die stärkere regionale Entwicklung wurde teilweise durch geringere internationale Umsätze und Ergebnisse ausgeglichen, während die ausgewiesenen GAAP-Ergebnisse durch Restrukturierungen, Rechtskosten und sonstige Vergleichbarkeitsfaktoren gemindert wurden.

In den 13 Wochen bis zum 30. August 2026 stieg der Nettoumsatz im Jahresvergleich um 1 % auf 1,67 Milliarden US-Dollar. Das Gesamtabsatzvolumen legte um 2,2 % zu, während Preis und Mix um 1,8 % nachgaben. Währungsumrechnungseffekte wirkten sich mit 4 Millionen US-Dollar positiv aus.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 1 % auf 0,75 US-Dollar, während der bereinigte Nettogewinn mit 103 Millionen US-Dollar nahezu unverändert blieb. Das bereinigte EBITDA verringerte sich um 5 % auf 286 Millionen US-Dollar, und das bereinigte Betriebsergebnis fiel um 14 % auf 178 Millionen US-Dollar.

Auf GAAP-Basis brach das Betriebsergebnis um 47 % auf 82 Millionen US-Dollar ein, der Nettogewinn fiel um 55 % auf 29 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie sank um 54 % auf 0,21 US-Dollar. Zu den Bereinigungen gehörten Aufwendungen im Zusammenhang mit den Kosteneinsparungs- und Restrukturierungsinitiativen des Unternehmens, Gerichtsverfahren und sonstigen Ansprüchen, Fremdwährungsverlusten sowie aktienbasierter Vergütung.

Nordamerika setzt Volumenwachstum fort

Der Nettoumsatz in Nordamerika stieg um 5 %, was auf ein Volumenplus von 6,7 % zurückzuführen ist, das den Rückgang von Preis und Mix um 1,7 % mehr als ausglich. Das Quartal war der siebte Zeitraum in Folge mit einem Absatzvolumenwachstum in der Region, wobei Lamb Weston die Expansion bei Bestandskunden und Neugeschäftsgewinne anführte.

Das bereinigte EBITDA in Nordamerika stieg von 260 Millionen US-Dollar um 11 % auf 287 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass seine breite Kundenbasis im Bereich der Schnellrestaurants, einschließlich der Ausrichtung auf Anbieter von Hähnchengerichten, zur regionalen Entwicklung beigetragen habe.

Der Rückgang bei Preis und Mix von 1,7 % bedeutete eine sequenzielle Verbesserung um 70 Basispunkte gegenüber dem vierten Quartal des Geschäftsjahres. Laut Lamb Weston verteilte sich der Rückgang im ersten Quartal etwa zu gleichen Teilen auf den Preis und den Mix.

Der internationale Nettoumsatz sank um 8 %, da das Volumen um 6,4 % und Preis sowie Mix um 2 % zurückgingen. Das bereinigte EBITDA für das Segment fiel von 57 Millionen US-Dollar auf 27 Millionen US-Dollar, was laut Unternehmensangaben den Erwartungen entsprach. Die nicht zugewiesenen Konzernkosten stiegen von 15 Millionen US-Dollar auf 28 Millionen US-Dollar.

In Europa arbeitet Lamb Weston an einer Netzauslastung von über 90 %, um weitere Kosteneffizienzen zu erzielen. Das Unternehmen setzte zudem Preisanpassungen um, nachdem anhaltende Hitze und Trockenheit die erwartete Qualität und Menge der Kartoffelernte beeinträchtigt hatten. Das Management erklärte, dass Lamb Weston dank guter Beziehungen zu den Erzeugern und einer disziplinierten Vertragsgestaltung weiterhin in der Lage sei, die Nachfrage zu decken, und bei Bedarf mit Kunden an der Anpassung von Produktspezifikationen arbeite.

Kostenprogramm und operative Prioritäten

Lamb Weston teilte mit, dass die Umsetzung organisatorischer Veränderungen fortgeführt wird, um Tempo, Einfachheit, Verantwortlichkeit und Konsistenz zu steigern. Zudem wurde ein Zero-Based-Budgeting-Prozess gestartet, um zusätzliche Einsparpotenziale zu identifizieren.

Ohne Berücksichtigung eines einmaligen Effekts im Vorjahresquartal blieben die Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten laut der Präsentation im Jahresvergleich nahezu unverändert. Das Management erklärte, dass es im Rahmen seiner „Focus to Win“-Strategie weiterhin Möglichkeiten verfolgt, das Geschäft zu vereinfachen und seine Kostenstruktur sowie Kapitaleffizienz zu verbessern.

Der operative Cashflow belief sich im Quartal auf 235 Millionen US-Dollar, verglichen mit 352 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der freie Cashflow lag nach Investitionen von 91 Millionen US-Dollar bei 144 Millionen US-Dollar. Zum 30. August verfügte das Unternehmen über Gesamtschulden von 3,93 Milliarden US-Dollar, flüssige Mittel von 166 Millionen US-Dollar und ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 3,3.

Prognose für das Geschäftsjahr 2027 angehoben

Lamb Weston erwartet für das Geschäftsjahr 2027 nun ein Nettoumsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich im Vergleich zum auf eine 52-Wochen-Basis bereinigten Umsatz des Geschäftsjahres 2026. Die vorherige Prognose ging von einem Wachstum von 0 bis 1 % aus.

Das Unternehmen hob seine Prognose für das bereinigte EBITDA von 1,1 bis 1,2 Milliarden US-Dollar auf 1,125 bis 1,215 Milliarden US-Dollar an. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie wird nun in einer Spanne von 3,05 bis 3,35 US-Dollar erwartet, verglichen mit der vorherigen Spanne von 2,95 bis 3,25 US-Dollar.

Das bereinigte Betriebsergebnis wird auf 730 bis 810 Millionen US-Dollar geschätzt. Zudem erwartet Lamb Weston Nettozinsaufwendungen von 185 bis 190 Millionen US-Dollar, einen bereinigten effektiven Steuersatz von 25 % bis 27 % und einen operativen Cashflow von 750 bis 800 Millionen US-Dollar. Die Prognose für die Investitionen bleibt unverändert bei 380 bis 410 Millionen US-Dollar.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres erwartet das Management ein Nettoumsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich und einen Anstieg des bereinigten EBITDA im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich.

Der Ausblick bleibt weiterhin Unsicherheiten hinsichtlich der Qualität und Verfügbarkeit von Kartoffeln in Europa, steigender Rohstoffkosten, der Wirksamkeit von Preisanpassungen sowie der Umsetzung von Restrukturierungs- und Kosteneinsparungsmaßnahmen unterworfen. Laut Lamb Weston sollen Preisanpassungs- und Einsparungsinitiativen dazu beitragen, höhere Einstandskosten abzumildern. Die zukunftsgerichtete Non-GAAP-Prognose schließt jedoch mehrere potenziell wesentliche und variable Posten aus, die nicht verlässlich vorhergesagt werden können.