Apogee hebt Ausblick für GJ2027 an, da Q2-Umsätze in allen Segmenten steigen

Apogee Enterprises gab bekannt, dass die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 die eigenen Erwartungen übertroffen haben, da der Umsatz in allen vier Geschäftsbereichen stieg. Dies veranlasste das Unternehmen für Architekturprodukte dazu, seine Umsatz- und bereinigte Gewinnprognose für das Gesamtjahr anzuheben. Der aktualisierte Ausblick berücksichtigt zudem Beiträge aus den Übernahmen von Kalwall und Groglass.

Der Nettoumsatz im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um 9,2 % auf 391,1 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA legte um 11,7 % auf 49,5 Millionen US-Dollar zu, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 30 Basispunkte auf 12,7 % verbesserte. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie kletterte um 19,4 % auf 1,17 US-Dollar, was das Unternehmen teilweise auf geringere Zinsaufwendungen zurückführte.

Laut Apogee profitierte der Umsatz in erster Linie von der Übernahme von Kalwall, Preisanpassungen und einem günstigen Produktmix, was teilweise durch ein geringeres Absatzvolumen ausgeglichen wurde. Die Verbesserung der bereinigten EBITDA-Marge spiegelte höhere Preise, Produktivitätssteigerungen, Nettoeinsparungen aus Phase 2 des „Project Fortify“ sowie den wertsteigernden Beitrag von Kalwall wider. Höhere Material- und Herstellungskosten sowie die Auswirkungen des geringeren Volumens schwächten diese positiven Effekte teilweise ab.

Umsatz steigt in allen Segmenten

Das Segment Architectural Glass verzeichnete das stärkste Umsatzwachstum; hier stieg der Umsatz um 21,1 % auf 87,4 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge ging um 120 Basispunkte auf 14,9 % zurück.

Der Umsatz im Bereich Performance Surfaces stieg um 14,2 % auf 55,3 Millionen US-Dollar, während die bereinigte EBITDA-Marge um 70 Basispunkte auf 22,5 % fiel. Trotz dieses Rückgangs verzeichnete das Segment weiterhin die höchste bereinigte Marge unter den vier Geschäftsbereichen von Apogee.

Der Bereich Architectural Services erzielte einen Umsatz von 108,5 Millionen US-Dollar (+7,9 %) und steigerte seine bereinigte EBITDA-Marge um 80 Basispunkte auf 5,8 %. Der Umsatz von Architectural Metals stieg um 1,8 % auf 143,5 Millionen US-Dollar, wobei sich die bereinigte EBITDA-Marge um 60 Basispunkte auf 15,4 % verbesserte.

Groglass erweitert Portfolio von Performance Surfaces

Apogee schloss zudem die Übernahme von Groglass ab, einem europäischen Anbieter von Hochleistungsglas-, Acryl- und Polycarbonatprodukten. Laut Unternehmensangaben ergänzt die Transaktion das Portfolio von Performance Surfaces um Beschichtungskapazitäten, etablierte Marken, Cross-Selling-Möglichkeiten und einen europäischen Produktionsstandort.

Das Management rechnet in den ersten 12 Monaten mit einem Umsatzbeitrag von Groglass in Höhe von rund 30 Millionen US-Dollar bei einer bereinigten EBITDA-Marge von etwa 25 %. Zudem erwartet Apogee innerhalb von drei Jahren annualisierte Kostensynergien von mindestens 4 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen geht davon aus, dass sich Kalwall und Groglass leicht positiv auf das bereinigte Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr 2027 auswirken werden.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 angehoben

Apogee rechnet nun für das Gesamtjahr mit einem Nettoumsatz von 1,46 Milliarden bis 1,50 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 1,38 Milliarden bis 1,43 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie hob das Unternehmen von 2,70 bis 3,25 US-Dollar auf 3,00 bis 3,40 US-Dollar an.

Der Ausblick geht von Zinsaufwendungen in Höhe von etwa 15 Millionen US-Dollar aus (zuvor wurden ca. 10 Millionen US-Dollar angenommen) sowie von einem bereinigten effektiven Steuersatz von rund 26 %. Die geplanten Investitionen bleiben weiterhin zwischen 35 Millionen und 40 Millionen US-Dollar.

Für die zweite Jahreshälfte erwartet das Management, dass sich Nettoumsatz und bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie relativ gleichmäßig auf das dritte und vierte Quartal verteilen. Zudem geht das Unternehmen von einer weiterhin starken operativen Cashflow-Generierung aus. Die Prognose basiert auf den aktuellen makroökonomischen Rahmenbedingungen.

Cashflow bleibt stabil bei steigender Verschuldung

In den sechs Monaten bis zum 29. August 2026 stieg der operative Cashflow von 37,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 43,3 Millionen US-Dollar. Die Investitionen erhöhten sich von 11,8 Millionen auf 17,8 Millionen US-Dollar, wodurch der freie Cashflow mit 25,5 Millionen US-Dollar unverändert blieb.

Apogee schüttete im ersten Halbjahr rund 27 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück, darunter 16,1 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und 11,2 Millionen US-Dollar an Dividenden. Im zweiten Quartal beliefen sich die Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre auf insgesamt etwa 12 Millionen US-Dollar.

Die Gesamtverschuldung lag am 29. August bei 335,5 Millionen US-Dollar gegenüber 232,3 Millionen US-Dollar am 28. Februar, während die Nettoverschuldung von 192,8 Millionen auf 299,0 Millionen US-Dollar stieg. Der konsolidierte Verschuldungsgrad lag gemäß der Kreditvereinbarung des Unternehmens beim 1,7-Fachen. Apogee gab an, über eine starke Liquidität zu verfügen und keine kurzfristig fälligen Verbindlichkeiten zu haben.

Der Ausblick des Unternehmens unterliegt weiterhin makroökonomischen Unsicherheiten. Die Ergebnisse des zweiten Quartals zeigten zudem anhaltenden Druck durch geringere Volumina sowie höhere Material- und Herstellungskosten, die die Vorteile von Preisanpassungen, Produktivitätsmaßnahmen und Übernahmebeiträgen teilweise ausglichen.