McCormick: Q3-Umsatz 2026 steigt dank Mexiko-Übernahme um 17 %

McCormick & Company verzeichnete im dritten Quartal des Geschäftsjahres ein zweistelliges Wachstum beim Umsatz und beim bereinigten Betriebsergebnis, was zu einem Großteil auf die Erstkonsolidierung von McCormick de Mexico zurückzuführen war. Das organische Umsatzwachstum lag bei 1,9 %, da Preiserhöhungen einen leichten Rückgang beim Absatzvolumen ausglichen. Der Gewürz- und Aromenhersteller erklärte, dass Margenausweitung und Produktivität das Gewinnwachstum sowie fortlaufende Investitionen unterstützten, und bekräftigte seinen Optimismus hinsichtlich der Prognose für das Geschäftsjahr 2026.

Der Nettoumsatz im Quartal belief sich auf 2,02 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 17,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht (währungsbereinigt +16,5 %). Akquisitionen trugen 14,6 Prozentpunkte zum währungsbereinigten Wachstum bei, was vor allem den Erwerb eines zusätzlichen 25%-Anteils an McCormick de Mexico im Januar 2026 und die daraus resultierende Konsolidierung dieses Geschäfts widerspiegelt. Der organische Umsatz, der Übernahmen, Veräußerungen und Währungseffekte ausschließt, stieg um 1,9 %, zusammengesetzt aus einem preisbedingten Wachstum von 2,2 % und einem Rückgang von 0,3 % bei Volumen und Produktmix.

Der bereinigte Rohertrag stieg um 23 % auf 794,9 Millionen US-Dollar, wobei sich die bereinigte Rohertragsmarge um 180 Basispunkte auf 39,3 % ausweitete. Das bereinigte Betriebsergebnis erhöhte sich um 22,1 % auf 358,5 Millionen US-Dollar bzw. um 20,9 % auf währungsbereinigter Basis, während sich die bereinigte operative Marge um 70 Basispunkte auf 17,7 % verbesserte.

Der bereinigte Nettogewinn stieg um 1,1 % auf 231,7 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,86 US-Dollar im Vergleich zu 0,85 US-Dollar im Vorjahresquartal. Der positive Effekt aus dem höheren bereinigten Betriebsergebnis wurde durch die Auswirkungen von nicht konsolidierten Anteilen, Nicht-Beherrschungsanteilen, Steuern und sonstigen Posten weitgehend kompensiert.

Umsatz im Verbrauchersegment durch Konsolidierung in Mexiko beflügelt

Der Umsatz im Verbrauchersegment stieg um 24,9 % auf 1,22 Milliarden US-Dollar (währungsbereinigt +24,3 %). Die Transaktion mit McCormick de Mexico trug 23,2 Prozentpunkte bei, während der organische Umsatz um 1,1 % zulegte, da Preiserhöhungen von 2,2 % einen Volumenrückgang von 1,1 % überwogen.

In der Region Amerika ging der organische Umsatz um 0,3 % zurück, wobei ein Volumenrückgang von 2,5 % größtenteils durch Preisanpassungen ausgeglichen wurde. McCormick verwies auf einen verhaltenen US-Konsum in ausgewählten Kategorien, Druck in Teilen des Rezeptmischungs-Portfolios und einen kurzfristigen Engpass bei Verpackungslieferungen. Das Unternehmen berichtete zudem über sich verbessernde Trends bei US-Kräutern, Gewürzen und Würzmischungen sowie Marktanteilsgewinne in ausgewählten Märkten und Kategorien.

In der Region Europa, Naher Osten und Afrika stieg der organische Verbraucherumsatz um 5 %, getragen sowohl vom Volumen als auch von den Preisen. Im Asien-Pazifik-Raum legte der organische Umsatz um 4,4 % zu, angeführt vom Volumenwachstum und einer schrittweisen Erholung in China. McCormick meldete zudem starke Ergebnisse im Einzelhandel in China sowie ein volumengetriebenes Wachstum bei McCormick de Mexico.

Das bereinigte Betriebsergebnis im Verbrauchersegment stieg um 24,4 % auf 241,1 Millionen US-Dollar bzw. um 23,8 % auf währungsbereinigter Basis. Die bereinigte operative Marge des Segments lag bei 19,8 %, was einem Rückgang von 10 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Wachstum bei Flavor Solutions durch Preisanpassungen und Asien-Pazifik angeführt

Der Umsatz der Sparte Flavor Solutions stieg um 7,7 % auf 809,4 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt +6,4 %). Der organische Umsatz wuchs um 3 %, was einen Preisbeitrag von 2,2 % und ein Volumenwachstum von 0,8 % widerspiegelt, während Übernahmen 3,4 Prozentpunkte beitrugen.

In der Region Amerika stieg der organische Umsatz um 2,7 %, da Preisanpassungen einen leichten Volumenrückgang ausglichen. Laut McCormick war die Nachfrage von Kunden aus den Bereichen Konsumgüter und Schnellrestaurants verhaltener, obwohl die Marken-Gastronomie ihre Dynamik beibehielt und Marktanteile gewann.

In der Region EMEA stieg der organische Umsatz um 1,2 %, wobei Preisanpassungen den Druck auf die Absätze in der Schnellgastronomie ausglichen. Der Asien-Pazifik-Raum erzielte ein organisches Wachstum von 8,3 %, getrieben durch das Timing neuer Produkte und zeitlich begrenzte Angebote mit Schnellrestaurant-Kunden.

Das bereinigte Betriebsergebnis von Flavor Solutions stieg um 17,6 % auf 117,4 Millionen US-Dollar bzw. währungsbereinigt um 15,4 %. Die bereinigte operative Marge stieg um 120 Basispunkte auf 14,5 %.

Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bestätigt

McCormick erwartet für das Geschäftsjahr 2026 ein berichtetes Nettoumsatzwachstum von 13 % bis 17 % bzw. 12 % bis 16 % auf währungsbereinigter Basis. Es wird erwartet, dass die Übernahme von McCormick de Mexico 11 bis 13 Prozentpunkte beisteuert, während für den organischen Umsatz ein Wachstum von 1 % bis 3 % prognostiziert wird.

Das bereinigte Betriebsergebnis soll auf berichteter Basis um 16 % bis 20 % und währungsbereinigt um 15 % bis 19 % steigen. Das Unternehmen prognostiziert einen Anstieg der bereinigten Rohertragsmarge um 100 bis 120 Basispunkte sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 3,05 bis 3,13 US-Dollar, was einem berichteten Wachstum von 2 % bis 5 % und einem währungsbereinigten Wachstum von 1 % bis 4 % entspricht.

McCormick rechnet nun mit einer Kosteninflation von 6 % bis 7 %, verglichen mit der vorherigen Prognose eines Anstiegs im mittleren einstelligen Prozentbereich. Das Unternehmen plant einen Anstieg der Ausgaben für Markenmarketing im niedrigen bis mittleren Zehnerprozentbereich und erwartet einen bereinigten Steuersatz von rund 24 %.

Das Management erwartet, dass sich der Verbraucher-Konsum und das Volumen in Amerika kurzfristig verbessern werden, während die Dynamik in der Region EMEA und im Asien-Pazifik-Raum anhält. Bei Flavor Solutions geht das Unternehmen davon aus, dass der Druck im Bereich der Schnellrestaurants in Amerika und EMEA bestehen bleibt, erklärte jedoch, dass die Kunden-Innovationspipeline stark bleibt und die Dynamik in der Marken-Gastronomie anhalten dürfte.

Der operative Cashflow im bisherigen Jahresverlauf belief sich auf 599 Millionen US-Dollar, begünstigt durch eine höhere Profitabilität und ein verbessertes Working Capital. McCormick schüttete über Dividenden 387 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück und tätigte Investitionen in Höhe von 131 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen gab an, seinen Verschuldungsgrad seit dem ersten Quartal wie geplant gesenkt zu haben und gut aufgestellt zu sein, um ihn vor dem geplanten Zusammenschluss mit Unilever Foods weiter zu reduzieren.

McCormick berichtete zudem über Fortschritte bei der Planung dieser Transaktion, einschließlich der Auswahl des künftigen Führungsteams und Betriebsmodells, der Aktivierung von Integrationsteams und der Einreichung behördlicher Anträge. Das Unternehmen zeigte sich zuversichtlich bezüglich eines fristgerechten Abschlusses. Es erwartet nach dem Abschluss eine Margenausweitung und Reinvestitionen, eine vollständige Umwandlung des Nettogewinns in freien Cashflow sowie 1,5 bis 2 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln zur Schuldentilgung in den ersten zwei Jahren.

Die Prognose unterliegt weiterhin Schwankungen der Nachfrage, der Inflation und zollbedingten Kosten, Engpässen in der Lieferkette, Wechselkursschwankungen und geopolitischen Störungen. Der geplante Zusammenschluss mit Unilever Foods birgt zudem regulatorische, finanzielle, trennungs- und integrationsbedingte Risiken sowie die Möglichkeit höherer Transaktionskosten, zusätzlicher Schulden und Verzögerungen bei der Realisierung der erwarteten Vorteile.