Jabil sieht Umsatz im Geschäftsjahr 2027 dank KI-Infrastrukturwachstum bei 44,5 Milliarden US-Dollar

Jabil Inc. (NYSE: JBL) meldete für das vierte Quartal sowie für das Geschäftsjahr 2026 einen kräftigen Anstieg von Umsatz und Gewinn, angeführt vom Segment Intelligent Infrastructure, und prognostizierte ein weiteres Wachstumsjahr, da die Nachfrage nach KI-bezogenen Rechenzentrumssystemen steigt. Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2027 mit einem Umsatz von 44,5 Milliarden US-Dollar, einer Core-Betriebsmarge (Non-GAAP) von 6,1 % und einem verwässerten Core-Ergebnis je Aktie von 17,55 US-Dollar.

In den drei Monaten bis zum 31. August 2026 stieg der Umsatz im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 29 % auf 10,62 Milliarden US-Dollar. Das Betriebsergebnis nach US-GAAP erhöhte sich von 337 Millionen US-Dollar auf 602 Millionen US-Dollar, während der GAAP-Nettogewinn von 218 Millionen US-Dollar auf 398 Millionen US-Dollar zulegte. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie erreichte 3,76 US-Dollar im Vergleich zu 1,99 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Das Non-GAAP-Core-Betriebsergebnis lag bei 675 Millionen US-Dollar gegenüber 519 Millionen US-Dollar im Vorjahr, und die Core-Betriebsmarge verbesserte sich leicht von 6,3 % auf 6,4 %. Das verwässerte Core-Ergebnis je Aktie stieg von 3,29 US-Dollar auf 4,40 US-Dollar.

Im gesamten Geschäftsjahr stieg der Umsatz von 29,80 Milliarden US-Dollar auf 35,95 Milliarden US-Dollar. Das GAAP-Betriebsergebnis erhöhte sich von 1,18 Milliarden US-Dollar auf 1,70 Milliarden US-Dollar und der GAAP-Nettogewinn erreichte 1,04 Milliarden US-Dollar nach 657 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr lag bei 9,75 US-Dollar nach 5,92 US-Dollar im Vorjahr, während das Non-GAAP-Core-Ergebnis je Aktie von 9,75 US-Dollar auf 13,09 US-Dollar stieg. Die Core-Betriebsmarge für das Gesamtjahr weitete sich von 5,4 % auf 5,8 % aus.

Intelligent Infrastructure führt das Wachstum an

Auf den Bereich Intelligent Infrastructure entfielen 55 % des Umsatzes im vierten Quartal; das Segment verzeichnete ein Wachstum von 56 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum bei einer Core-Marge von 6,5 %. Das Segment Regulated Industries, das 32 % des Quartalsumsatzes ausmachte, wuchs um 9 % und verzeichnete eine Core-Marge von 5,8 %. Der Umsatz im Bereich Connected Living and Digital Commerce blieb unverändert, während die Core-Marge 7,1 % betrug.

Laut Jabil spiegelte die Leistung im Geschäftsjahr 2026 das durch KI getriebene Wachstum sowie Beiträge aus allen drei Segmenten wider. Das Unternehmen führte seine breiter gefächerten Margengewinne auf eine Verlagerung hin zu höherwertigen Märkten zurück – darunter Regulated Industries, Intelligent Infrastructure und Digital Commerce – sowie auf verstärkt ingenieurgeführte Designarbeit, Systemintegration und Gesamtlösungen. Die Bruttomarge erreichte im Geschäftsjahr 2026 9,2 % im Vergleich zu 7,1 % im Geschäftsjahr 2020.

Das Management rechnet damit, dass der Umsatz von Intelligent Infrastructure im Geschäftsjahr 2027 um 43 % auf 25,6 Milliarden US-Dollar steigen wird. Innerhalb des Segments soll der Umsatz mit Cloud- und Rechenzentrumsinfrastruktur voraussichtlich um 52 % auf 17,5 Milliarden US-Dollar steigen, der Umsatz im Bereich Kapitalgüter wird voraussichtlich um 40 % auf 4,2 Milliarden US-Dollar wachsen und der Umsatz mit Netzwerk- und Kommunikationstechnik soll um 15 % auf 3,9 Milliarden US-Dollar zulegen. Jabil erwartet zudem, dass der Umsatz im Bereich KI im Laufe des Jahres um 54 % steigen wird.

Der Umsatz des Segments Regulated Industries soll voraussichtlich um 7 % auf 13,6 Milliarden US-Dollar steigen. Die Prognose umfasst ein Wachstum von 9 % im Bereich Automotive und Transport, 6 % im Bereich Gesundheit und Verpackungen sowie 7 % im Bereich Erneuerbare und Energieinfrastruktur. Laut Management wird für den Gesundheitsbereich im Geschäftsjahr 2027 die Rückkehr zum Wachstum erwartet, da neue Programme in die Produktion gehen, während Verteidigung, Luft- und Raumfahrt, Energiespeicherung und netzbezogene Projekte zusätzliche Chancen bieten.

Für das Segment Intelligent Devices and Robotics wird ein Umsatzrückgang um 2 % auf 5,3 Milliarden US-Dollar erwartet. Ein prognostizierter Anstieg von 11 % im Bereich Digital Commerce und Robotik auf 3,0 Milliarden US-Dollar wird voraussichtlich durch einen Rückgang von 15 % im Bereich Connected Living auf 2,3 Milliarden US-Dollar ausgeglichen. Jabil verwies auf die selektive Programmteilnahme und Speicherengpässe im Bereich Connected Living, hob aber Lagerautomatisierung, mobile Robotik und autonome Zustellung als Schwerpunktbereiche hervor.

Cashflow und Kapitalallokation

Jabil erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2026 einen operativen Cashflow von 2,00 Milliarden US-Dollar und wies nach Netto-Investitionsausgaben von 470 Millionen US-Dollar einen bereinigten freien Cashflow von 1,53 Milliarden US-Dollar aus. Der bereinigte freie Cashflow im vierten Quartal betrug 541 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen kaufte im Laufe des Jahres Aktien im Wert von 1,06 Milliarden US-Dollar zurück, davon 169 Millionen US-Dollar im vierten Quartal.

Zum Ende des Geschäftsjahres verfügte Jabil über Liquidität in Höhe von 6,1 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 1,7 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und 4,4 Milliarden US-Dollar an ungenutzter Kreditlinie. Die Bilanzverschuldung lag bei 3,4 Milliarden US-Dollar, was dem 1,3-Fachen des Core-EBITDA entspricht. Das Unternehmen gab an, weiterhin an der Aufrechterhaltung seines Kreditprofils im Investment-Grade-Bereich festzuhalten.

Im Juli wurde ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar genehmigt, und die Rückkäufe laufen bereits. Im Laufe der Zeit plant Jabil, mehr als 80 % des bereinigten freien Cashflows an die Aktionäre zurückzugeben, während weiterhin organische Kapazitäten, Fähigkeiten und potenzielle strategische Übernahmen finanziert werden.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Jabil einen Umsatz von 10,6 Milliarden bis 11,4 Milliarden US-Dollar. Das GAAP-Betriebsergebnis wird auf 481 Millionen bis 541 Millionen US-Dollar geschätzt, bei einem verwässerten GAAP-Ergebnis je Aktie von 2,78 bis 3,18 US-Dollar. Das Non-GAAP-Core-Betriebsergebnis wird voraussichtlich in der Spanne von 592 Millionen bis 652 Millionen US-Dollar liegen, und das verwässerte Core-Ergebnis je Aktie wird auf 3,80 bis 4,20 US-Dollar prognostiziert.

Für das Gesamtjahr sieht der Plan des Managements einen Umsatz von 44,5 Milliarden US-Dollar, eine Core-Betriebsmarge von 6,1 %, ein Core-Ergebnis je Aktie von 17,55 US-Dollar und einen freien Cashflow von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar vor. Jabil teilte mit, dass neue Kapazitäten in Südostasien, den USA, Mexiko und Indien durch fest vereinbarte Kundenprogramme ausgelastet werden. Zu den operativen Prioritäten für das Geschäftsjahr 2027 gehören die Vorbereitung auf komplexe Produktionshochläufe, der Ausbau flexibler Automatisierung und Computer Vision sowie die Stärkung der Transparenz in der Lieferkette und alternativer Beschaffungswege.

Über das Geschäftsjahr 2027 hinaus erwartet das Management eine kontinuierliche Ausweitung der Core-Marge bei sich veränderndem Geschäftsmix, Netto-Investitionsausgaben von 1,5 % bis 2,0 % des Umsatzes und eine Konversion des bereinigten freien Cashflows von mindestens 100 %. Diese Erwartungen hängen von Faktoren wie der Nachfrage nach KI-Infrastruktur, dem Hochlauf neuer Kapazitäten, Gesundheitsprogrammen, Energiespeicherung, Verteidigungsausgaben und dem kommerziellen Einsatz physischer KI ab.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Nachfrageänderungen von Kunden, Herausforderungen bei der Produktionsplanung und beim Kapazitätsmanagement, der Verfügbarkeit von Komponenten, der Lieferanten- und Kundenkonzentration, geopolitischen und Währungsrisiken, technologischen Veränderungen sowie der Umsetzung neuer Programme. Die Lagerreichweite stieg am Ende des Geschäftsjahres 2026 von 69 Tagen im Vorjahr auf 82 Tage, während die Netto-Lagerreichweite von 55 auf 64 Tage zunahm.