Concentrix: Q3-Umsatz sinkt, während Cashflow und bereinigtes EPS steigen

Die Concentrix Corp. (CNXC) verzeichnete für ihr drittes Geschäftsquartal einen leichten Umsatzrückgang. Ein höheres operatives Ergebnis nach Non-GAAP, ein gestiegener bereinigter Gewinn je Aktie sowie ein Rekord beim operativen Cashflow im dritten Quartal deuteten jedoch auf eine Verbesserung der grundlegenden Profitabilität hin. Der Anbieter von Lösungen für Kundenerlebnis und Geschäftstransformation teilte zudem mit, dass mittlerweile die Hälfte des Umsatzes aus Neugeschäft stammt, das in den letzten drei Jahren nach der Einführung künstlicher Intelligenz gewonnen und umgesetzt wurde.

Der Umsatz für die am 31. August beendeten drei Monate sank um 1,2 % auf 2,45 Milliarden US-Dollar nach 2,48 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Währungsbereinigt ging der Umsatz um 0,5 % zurück.

Das operative Ergebnis nach Non-GAAP stieg um 1,3 % auf 309,0 Millionen US-Dollar, und die entsprechende Marge weitete sich im Vergleich zum Vorjahresquartal um 30 Basispunkte aus. Der verwässerte Non-GAAP-Gewinn erhöhte sich um 5 % von 2,78 US-Dollar auf 2,92 US-Dollar je Aktie. Concentrix gab an, dass der Gewinn auf berichteter Basis über der eigenen Prognose lag.

Die Ergebnisse nach GAAP wurden durch eine Wertminderung von 1,05 Milliarden US-Dollar belastet. Das Unternehmen verzeichnete einen operativen Verlust von 910,3 Millionen US-Dollar nach einem operativen Gewinn von 147,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettoverlust lag bei 988,1 Millionen US-Dollar bzw. 16,24 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettogewinn von 88,1 Millionen US-Dollar bzw. 1,34 US-Dollar je verwässerter Aktie im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Cashflow und Verschuldung

Der operative Cashflow erreichte mit 268,2 Millionen US-Dollar einen Rekordwert für ein drittes Quartal, verglichen mit 224,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Free Cashflow stieg von 159,7 Millionen US-Dollar auf 221,2 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Free Cashflow von 178,8 Millionen US-Dollar auf 218,3 Millionen US-Dollar zulegte.

Die Nettoverschuldung reduzierte sich im Jahresvergleich um 358,0 Millionen US-Dollar auf 4,12 Milliarden US-Dollar. Die Zuwendungen an die Aktionäre beliefen sich im Quartal auf insgesamt 23,1 Millionen US-Dollar nach 63,5 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz um 2 % auf 7,42 Milliarden US-Dollar (währungsbereinigt 0,7 %). Das operative Ergebnis nach Non-GAAP ging von 930,3 Millionen US-Dollar auf 896,0 Millionen US-Dollar zurück, während der bereinigte Free Cashflow von 339,3 Millionen US-Dollar auf 316,0 Millionen US-Dollar fiel.

KI-beeinflusstes Geschäft verändert Umsatzmix

Concentrix gab an, dass etwa 50 % des prognostizierten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2026 auf Geschäfte entfallen, die seit Beginn des Geschäftsjahres 2023 gewonnen wurden, sowie auf Umsätze, die durch die iX-Produktpalette und Spezialangebote wie Risk & Compliance beeinflusst werden. Das Unternehmen schätzt, dass dieser Geschäftsbereich im Geschäftsjahr 2026 um mehr als 30 % wachsen wird und eine Umsatzbindungsrate aufweist, die mehr als das Vierfache des traditionellen Geschäfts beträgt.

Das Unternehmen bezifferte das derzeitige KI-beeinflusste und neuere Umsatzvolumen auf rund 5 Milliarden US-Dollar. Diese Summe umfasst 1,3 Milliarden US-Dollar, die mit der eigenen Plattform iX AI erzielt wurden, 3 Milliarden US-Dollar von Neukunden und bestehenden Kunden im Zusammenhang mit bedeutenden Transformationsprojekten oder KI-Einfluss sowie 700 Millionen US-Dollar aus höherwertigen Dienstleistungen in Bereichen wie Risk & Compliance.

Die Neukundengewinne im KI-Bereich („New-Logo AI Wins“) stiegen im Vergleich zum zweiten Quartal um 63 %. Concentrix teilte mit, dass seine KI-Lösungen bei mehr als 1.000 Kunden und auf über 400.000 Desktops im Einsatz sind. Das Management beschrieb diesen Wandel als gezielte Anstrengung, das traditionelle Geschäft zu transformieren und gleichzeitig in neuere Dienstleistungen mit höheren Margen zu expandieren.

Die Entwicklung in den einzelnen Branchen verlief unterschiedlich: Die Umsätze im Bereich Banken, Finanzdienstleistungen und Versicherungen stiegen im Jahresvergleich um 12 %, während die Bereiche Reise und E-Commerce um 6 % zulegten. Mehr als 90 % der 100 größten Kunden des Unternehmens haben zusätzliche Dienstleistungen in Anspruch genommen, und alle fünf der größten Kunden haben in den letzten drei Jahren neue Services hinzugefügt. Die durchschnittliche jährliche Kundenbindungsrate in den Geschäftsjahren 2024, 2025 und dem bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2026 lag bei 98 %.

Ausblick auf das vierte Quartal und langfristige Perspektive

Für das am 30. November endende vierte Quartal erwartet Concentrix einen Umsatz von 2,41 Milliarden bis 2,46 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht auf berichteter Basis einem Rückgang von 3,65 % bis 5,65 % und währungsbereinigt einem Rückgang von 3 % bis 5 %. Das operative Ergebnis nach Non-GAAP wird auf 310 Millionen bis 320 Millionen US-Dollar prognostiziert. Das operative Ergebnis nach GAAP soll voraussichtlich zwischen 174,4 Millionen und 184,4 Millionen US-Dollar liegen.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 wird der Umsatz auf 9,83 Milliarden bis 9,88 Milliarden US-Dollar geschätzt, was auf berichteter Basis einer Spanne von unverändert bis zu einem Wachstum von 0,5 % entspricht. Währungsbereinigt erwartet das Management einen Rückgang von 0,3 % bis 0,8 %. Das operative Ergebnis nach Non-GAAP für das Gesamtjahr wird auf 1,21 Milliarden bis 1,22 Milliarden US-Dollar prognostiziert, während das Unternehmen unter Berücksichtigung der Wertminderung und anderer Anpassungen einen operativen GAAP-Verlust von 511,9 Millionen bis 521,9 Millionen US-Dollar erwartet.

Mit Blick auf das Geschäftsjahr 2027 rechnet Concentrix in der zweiten Jahreshälfte mit Dynamik beim Umsatz sowie mit stabilen bis steigenden Margen. Angestrebt wird ein Umsatz von mehr als 6 Milliarden US-Dollar aus neuen Dienstleistungen und Technologien, wobei rund 10 % des Umsatzes als potenziell verlagerbar ins Ausland (Offshoring) identifiziert wurden. Das Unternehmen erwartet zudem bis Ende 2027 einen Nettoverschuldungsgrad von etwa 2,2x und strebt bis Ende 2028 einen Wert von unter 2x an. Für die nächsten drei Jahre prognostiziert es einen bereinigten Free Cashflow von rund 2 Milliarden US-Dollar.

Der Ausblick unterliegt weiterhin konjunkturellen und geopolitischen Rahmenbedingungen, veränderten Kundennachfragen, Wechselkursschwankungen und Wettbewerbsdruck. Zudem nannte Concentrix Unsicherheiten hinsichtlich der Einführung von generativer und agentischer KI, Bedrohungen der Cybersicherheit, Datenschutzrisiken, Arbeitskosten, Vertragskündigungen sowie die Fähigkeit, Produkteinführungen und die allgemeine Geschäftsstrategie umzusetzen, als Faktoren, die künftige Ergebnisse beeinflussen könnten.